In 90 Sekunden erklärt
Gesundheitswesen profitiert von über Jahrzehnte aufgebauten Big Data Pools
GenAI ist ein relevanter Treiber des Shareholder Values
Sweetspot: Finanzstarke Unternehmen mit grosser AI-Expertise
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 10.07.2025)
NAV: USD 132.91 (09.07.2025)
Rollierende Wertentwicklung (10.07.2025)
Bellevue AI Health | Benchmark | |
09.07.2024 - 09.07.2025 | -7.24% | -4.80% |
Annualisierte Wertentwicklung (10.07.2025)
Bellevue AI Health | Benchmark | |
1 Jahr | -7.24% | -4.80% |
Seit Auflage p.a. | 3.89% | 4.27% |
Kumulierte Wertentwicklung (10.07.2025)
Bellevue AI Health | Benchmark | |
1M | -0.06% | 0.59% |
YTD | -0.11% | 1.28% |
1 Jahr | -7.24% | -4.80% |
Seit Auflage | 6.33% | 6.95% |
Jährliche Wertentwicklung
Bellevue AI Health | Benchmark | |
2024 | 2.76% | 1.13% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und umfasst 50 bis 70 Gesundheitsunternehmen und vereinzelt Technologieunternehmen mit starkem Healthcare-Bezug. Der Fokus liegt auf liquiden grosskapitalisierten Unternehmen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2721085954 |
Valoren-Nummer | 130854604 |
Bloomberg | BAIHXIU LX |
WKN | A3E1ZU |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.43% (30.06.2025) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.06.2025, Basiswährung USD)
Beta | 0.94 |
Volatilität | 13.60 |
Tracking Error | 4.80 |
Active Share | 22.50 |
Korrelation | 0.94 |
Sharpe ratio | -0.95 |
Information ratio | -0.87 |
Jensen's alpha | -4.50 |
Anzahl POS. | 70 |
Portfolio
10 größte Positionen
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- GenAI beschleunigt die Digitalisierung und Automation im Gesundheitswesen.
- Durch GenAI lassen sich die Patientenversorgung verbessern, Prozesse vereinfachen und fundiertere Entscheidungen treffen.
- Unternehmen, welche auf den Einsatz oder die Bereitstellung von GenAI im Gesundheitswesen setzen, erzielen nachhaltige Wettbewerbsvorteile.
- Der Shareholder Value hängt massgeblich von der Umsetzung der AI-Strategie der Unternehmen ab.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Die globalen Aktienmärkte (MSCI World Net Index +4.3%) entwickelten sich erneut erfreulich. Sie profitierten von der vorübergehenden Entspannung der geopolitischen Lage. Schwächer als erwartete Inflationsdaten haben zudem zu rückläufigen Zinsen in den USA geführt. So ist die 10-jährige US-Treasury-Rendite um 17 Bp auf 4.2% gefallen. Dies half vor allem wachstumsstärkeren Aktien, sorgte aber auch dafür, dass sich der US-Dollar weiter abwertete (DXY – Dollar-Index -2.5%). In diesem Kontext hat sich der defensive, nicht-zyklische Gesundheitssektor (MSCI World Healthcare Net +1.4%) erwartungsgemäss entwickelt, genauso wie der Bellevue AI Health Fonds (+1.4%).
Biopharma (51.9% Endgewichtung) trug positiv mit +0.4% zur absoluten Performance und +0.1% zur relativen Performance bei. Während Regeneron (+7.1%), Novartis (+5.9%), Eli Lilly (+5.7%), Merck (+4.0%) und Pfizer (+3.2%) positiv zur Performance beitrugen, belasteten Daiichi Sankyo (-12.6%), Zoetis (-7.5%) und AstraZeneca (-3.8%) diese. Regenerons wichtiges Pipelineprodukt (Itepekimab zur Behandlung chronisch-obstruktiver Lungenerkrankungen) lieferte negative Studienergebnisse. Die klinische Pipeline von Novartis zeigte gute Fortschritte und man kommunizierte einen positiven Ausblick auf das 2. Quartal. Updates zu Diabetes/Adipositas auf dem ADA-Kongress (American Diabetes Association) rückten Eli Lilly mit seinem oralen Medikament Orforglipron ins Rampenlicht. Die wichtigsten Daten zu Orforglipron waren bereits im April bekannt, und die detaillierteren Updates auf dem ADA-Kongress stärkten das Vertrauen der Anleger in die Marktaussichten des Medikaments weiter. Merck profitierte von den positiven Umsatzzahlen seines oralen PCSK9-Inhibitors gegen Hyperlipidämie (Fettstoffwechselstörung, bei der die Konzentration bestimmter Blutfette im Blut erhöht ist). Pfizer setzte seinen Aufwärtstrend nach der Ankündigung eines Lizenzabkommens mit 3SBio fort, um in den vielversprechenden PD-1/VEGF-Dual-Target-Bereich für die Onkologie einzusteigen. Daiichi Sankyo korrigierte aufgrund von Gewinnmitnahmen der Anleger.
Medizintechnikunternehmen (29.4%) trugen +0.3% zur absoluten und -0.4% zur relativen Performance bei. Die stärksten positiven Beiträge kamen von Medtronic (+5.9%), Stryker (+3.6%) und Danaher (+4.2%). Dagegen belasteten Intuitive Surgical (-1.6%), Beta Bionics (-15.5%) und Kestra Medical (-26.4%) die Performance. Intuitive Surgical korrigierte leicht, nachdem Restore Robotics die Kommerzialisierung von wiederaufbereiteten Instrumenten (Scheren) für den Operationsroboter da Vinci bekannt gab (FDA-Zulassung erfolgte bereits im März 2025). Das Angebot umfasst keine Instrumente der neusten Generation (da Vinci 5). Bei Beta Bionics und Kestra Medical sahen wir vor allem Gewinnmitnahmen nach der starken Performance im Vormonat (Beta Bionics +56.0%) und bei Kestra seit dem IPO.
Gesundheitsdienstleister (11.4%) lieferten einen absoluten und relativen Performancebeitrag von +0.2% bzw. -0.3%. Während Elevance (+1.8%), UnitedHealth (+4.1%) und IQVIA (+12.3%) positiv zur Performance beitrugen, hat Omada (-3.7%, IPO im Juni) leicht belastet. UnitedHealth zeigte nach der deutlich negativen Performance im Vormonat von -26.6% erstmals eine technische Erholung des Aktienkurses, genauso wie Elevance.
Das Technologiesegment (6.5%), das Technologieunternehmen aus den Bereichen Gesundheitswesen und Informationstechnologie umfasst, trug +0.7% zur absoluten und +0.6% zur relativen Performance bei. Oracle (+32.1%), Nvidia (+16.9%), Qualcomm (+10.3%), Microsoft (+8.0%), Veeva Systems (+3.0%) und Waystar (+2.2%) haben allesamt positiv zur Performance beigetragen. Oracle publizierte seine Viertquartalszahlen (Geschäftsjahr endet im Mai) und zeigte eine deutliche Wachstumsbeschleunigung auf 11% (von 8% im letzten Quartal). Herausragend war aber die Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2026: das Management erwartet ein 100%iges Auftragsbestandswachstum auf über USD 275 Mrd. Alle Performancedaten in USD / B-Anteile.
Wir sehen zum Beispiel schon heute, wie Medikamente schneller und mit grösserer Erfolgswahrscheinlichkeit entwickelt werden, wie neue Diagnose- und Behandlungsverfahren zu besseren klinischen Ergebnissen führen und wie GenAI Fachkräfte im Gesundheitswesen unterstützt, fundiertere und bessere Entscheidungen zu treffen. Wir konzentrieren uns auf Gesundheitsunternehmen, die GenAI als zentralen Bestandteil ihrer Geschäftsstrategie nutzen und erhebliche Ressourcen in diese Technologie investieren, da sie einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil erlangen und damit ihren Unternehmenswert überdurchschnittlich steigern können. Das Technologierisiko ist dabei besser kalkulierbar, da der Gesundheitssektor ein stark regulierter Markt ist.
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