In 90 Sekunden erklärt
Gesundheitswesen profitiert von über Jahrzehnte aufgebauten Big Data Pools
GenAI ist ein relevanter Treiber des Shareholder Values
Sweetspot: Finanzstarke Unternehmen mit grosser AI-Expertise
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 05.11.2024)
NAV: USD 143.41 (04.11.2024)
Kumulierte Wertentwicklung (05.11.2024)
Bellevue AI Health | Benchmark | |
1M | -2.93% | -2.90% |
YTD | 10.75% | 8.86% |
1 Jahr | n.a. | n.a. |
Seit Auflage | 14.73% | 13.68% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und umfasst 50 bis 70 Gesundheitsunternehmen und vereinzelt Technologieunternehmen mit starkem Healthcare-Bezug. Der Fokus liegt auf liquiden Mega und Large Caps, welche durch ausgewählte Mid Caps ergänzt werden. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2721085954 |
Valoren-Nummer | 130854604 |
Bloomberg | BAIHXIU LX |
WKN | A3E1ZU |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.40% (31.10.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- GenAI beschleunigt die Digitalisierung und Automation im Gesundheitswesen.
- Durch GenAI lassen sich die Patientenversorgung verbessern, Prozesse vereinfachen und fundiertere Entscheidungen treffen.
- Unternehmen, welche auf den Einsatz oder die Bereitstellung von GenAI im Gesundheitswesen setzen, erzielen nachhaltige Wettbewerbsvorteile.
- Der Shareholder Value hängt massgeblich von der Umsetzung der AI-Strategie der Unternehmen ab.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Dies führte zu einem Aufwärtstrend an den weltweiten Aktienmärkten, wodurch wichtige Large-Cap-Indizes wie der MSCI World (+1.8%) und der S&P 500 (+2.1%) an Wert zulegen konnten. Der Nasdaq 100 (+2.6%) legte ebenfalls zu, etwas stärker als die breiten Aktienmärkte.
Der breite Gesundheitsmarkt MSCI World Healthcare (-3.0%) hat sich in diesem Marktumfeld erwartungsgemäss schwächer entwickelt als der Gesamtmarkt. Der Bellevue AI Health Fonds (-3.2%) schloss ebenfalls schwächer und entwickelte sich etwa im Einklang mit seiner Benchmark.
Aufgrund seiner defensiven Eigenschaften war BioPharma (57.1% Endgewichtung) der Haupttreiber der negativen Performance des Fonds und belastete die absolute und relative Performance mit -3.4% bzw. -0.4%. Novo Nordisk (-15.3%), Regeneron (-11.3%), AstraZeneca (-10.8%) und Eli Lilly (-7.7%) alleine belasteten die absolute Performance mit -2.3%. Der Aktienkurs von Novo Nordisk wurde nach der Vorlage der Ergebnisse seiner Phase-IIa-Studie für Monlunabant bei Adipositas zusätzlich abgestraft. Das oral verabreichte Medikament zeigte nach 16 Wochen einen Gewichtsverlust von 6.4%, was im Vergleich zu den 9.3% von Eli Lillys Orforglipron geringer ist. Anleger zeigten sich zudem besorgt, dass sich die Nachfrage nach Adipositas-Medikamenten abschwächen könnte, was wir für unbegründet halten.
Medizintechnikunternehmen (25.8%) trugen mit 0.5% zur absoluten Performance und mit +0.2% zur relativen Performance bei. QuantumPharm (+45.4%), Insulet (+14.8%), GE Healthcare (+10.6%), Danaher (+3.3%) und Boston Scientific (+2.5%) trugen positiv zur absoluten und relativen Performance bei. Wachstumsstarke Unternehmen wie QuantumPharm, Insulet und Boston Scientific profitierten von der Zinssenkung durch die US-Notenbank. QuantumPharm, das auf KI und robotergestützte Arzneimittelentwicklung spezialisiert ist, GE Healthcare, das sich auf KI-basierte bildgebende Diagnostik spezialisiert hat, und Danaher profitierten von der Ankündigung des Konjunkturpakets der chinesischen Regierung.
Gesundheitsdienstleister (11.9%) lieferten einen leicht negativen absoluten Performancebeitrag von -0.2% und einen neutralen relativen Beitrag. Während McKesson (-11.9%), Elevance (-6.3%) und UnitedHealth (-0.6%) die Performance belasteten, leistete HCA Healthcare (+2.9%) einen positiven Beitrag. Das Volumen der Eingriffe in Krankenhäusern und ambulanten Operationszentren scheint sich im 3. Quartal stark entwickelt zu haben, was sich negativ auf die US-Krankenversicherer UnitedHealth und Elevance und positiv auf den grössten US-Krankenhausbetreiber HCA Healthcare auswirken dürfte.
Das Technologiesegment (4.6%), das Technologieunternehmen aus den Bereichen Gesundheitswesen und Informationstechnologie umfasst, trug mit jeweils 0.2% zur absoluten und relativen Performance bei. Während Oracle (+20.6%), Microsoft (+3.2%) und Waystar (+2.5%) positiv zur absoluten und relativen Performance beitrugen, belastete Veeva Systems (-3.0%) diese. Oracle überzeugte die Investoren mit einer beeindruckenden Beschleunigung des Umsatzwachstums und einem starken Auftragsbestand.
Alle Performancedaten in USD / B-Anteile.
Wir sehen zum Beispiel schon heute, wie Medikamente schneller und mit grösserer Erfolgswahrscheinlichkeit entwickelt werden, wie neue Diagnose- und Behandlungsverfahren zu besseren klinischen Ergebnissen führen und wie GenAI Fachkräfte im Gesundheitswesen unterstützt, fundiertere und bessere Entscheidungen zu treffen. Wir konzentrieren uns auf Gesundheitsunternehmen, die GenAI als zentralen Bestandteil ihrer Geschäftsstrategie nutzen und erhebliche Ressourcen in diese Technologie investieren, da sie einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil erlangen und damit ihren Unternehmenswert überdurchschnittlich steigern können. Das Technologierisiko ist dabei besser kalkulierbar, da der Gesundheitssektor ein stark regulierter Markt ist.
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