In 90 Sekunden erklärt
Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum
Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko
Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 19.05.2025)
NAV: USD 196.21 (15.05.2025)
Rollierende Wertentwicklung (19.05.2025)
I-USD | Benchmark | |
15.05.2024 - 15.05.2025 | 5.50% | n.a. |
15.05.2023 - 15.05.2024 | -8.42% | n.a. |
13.05.2022 - 15.05.2023 | 28.97% | n.a. |
12.05.2021 - 13.05.2022 | -41.03% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (19.05.2025)
I-USD | Benchmark | |
1 Jahr | 5.50% | n.a. |
3 Jahre | 7.61% | n.a. |
5 Jahre | 1.34% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | 6.61% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (19.05.2025)
I-USD | Benchmark | |
1M | 9.91% | n.a. |
YTD | 4.41% | n.a. |
1 Jahr | 5.50% | n.a. |
3 Jahre | 24.62% | n.a. |
5 Jahre | 6.86% | n.a. |
Seit Auflage | 56.97% | n.a. |
Jährliche Wertentwicklung
I-USD | Benchmark | |
2024 | 4.69% | n.a. |
2023 | -4.14% | n.a. |
2022 | -27.67% | n.a. |
2021 | -10.10% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit zu mindestens zwei Drittelndes Portfolios in Unternehmen, deren Geschäftsaktivitäten einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors legen. Ein global verankertes Expertennetzwerk, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.04.2018 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1811047247 |
Valoren-Nummer | 41449386 |
Bloomberg | BBDIGIU LX |
WKN | A2JJA5 |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (30.04.2025, Basiswährung USD)
Beta | 0.83 |
Volatilität | 29.00 |
Tracking Error | 21.26 |
Korrelation | 0.69 |
Sharpe ratio | 0.03 |
Information ratio | -0.56 |
Jensen's alpha | -11.57 |
Anzahl POS. | 32 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität.
- Neue Technologien erobern das Gesundheitswesen.
- Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum.
- Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Aktien mit Bezug zu Technologie und/oder Digitalisierung können überdurchschnittlich hohen Wertschwankungen unterliegen.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Der Bellevue Digital Health Fund (+2.9%) entwickelte sich besser als die grosskapitalisierten US-Technologiewerte (Nasdaq 100 +0.9%) und übertraf auch den breiten Gesundheitssektor (-1.9%). Verantwortlich dafür sind sehr gute Unternehmensresultate, der hohe US-Wertschöpfungsanteil und die geringe regulatorische Exponiertheit der Digital-Health-Unternehmen.
Im Berichtsmonat April trugen 17 von 33 Portfoliopositionen positiv zur Wertentwicklung des Fonds bei. Die positivsten Beiträge lieferten unsere Positionen in TransMedics (+36.8%), Penumbra (+9.5%), Align (+9.1%), Dexcom (+4.5%) und Intuitive Surgical (+4.1%). TransMedics präsentierte am ISHLT-Kongress die Details seiner geplanten klinischen Studien. Gleichzeitig wurden auch vielversprechende präklinische Daten für die für diese Studien neu entwickelten Organtransportsysteme für Herz- und Lungentransplantate gezeigt. Penumbra überraschte die Anleger mit einem deutlich über den Erwartungen liegenden Umsatz und teilte mit, dass das Unternehmen klinische Daten zu seinem Thunderbolt-Katheter für sein computergestütztes Vakuum-Thrombektomie-System zur Entfernung von Blutgerinnseln im Gehirn viel früher als erwartet bei der FDA eingereicht hat. Intuitive Surgical übertraf die Investorenerwartungen ebenfalls. Kursentscheidender war aber die Meldung, dass der wichtige Produktionsstandort für Roboterinstrumente in Mexiko (entspricht 80%+ des Gruppenumsatzes) dank dem USMCA-Abkommen von den neuen US-Zöllen ausgenommen ist.
Die Portfolioperformance belastet haben Procept BioRobotics (-7.3%), Insulet (-3.9%), Phreesia (-2.3%) und Globus Medical (-2.0%). Die Erstquartalsergebnisse von Procept BioRobotics haben die Erwartungen der Analysten übertroffen, allerdings konnten die Roboterplatzierungen die hohen Erwartungen der Investoren nicht übertreffen. Insulet hat einen überraschenden CEO-Wechsel angekündigt. Überraschend darum, weil das Unternehmen sehr erfolgreich am Markt agiert. Das Unternehmen hat auch klar kommuniziert, dass das Erstquartalsergebnis über den Analystenerwartungen liegen wird und der Jahresausblick mit hoher Wahrscheinlichkeit erhöht wird. Wir gehen davon aus, dass die nächste Wachstumsphase eine professionelle Weiterentwicklung der Unternehmensstrukturen erfordert und deshalb mit Ashley McEvoy eine hochqualifizierte Managerin mit langjähriger Erfahrung in grossen Medizintechnikunternehmen angestellt wurde.
Alle Werte in USD / B-Anteile.
Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele sind das neue robotergestützte Operationssystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical, das CRM-System Vault für die hocheffiziente Vermarktung von Arzneimitteln von Veeva Systems, die beiden Blutzuckersensoren Stelo und G7 von Dexcom, die Prostatakrebsentfernung mit dem Robotersystem Hydros von Procept BioRobotics, die Patch-Insulinpumpe Omnipod 5 von Insulet, das Thunderbolt-System für die computergestützte Vakuumthrombektomie von Penumbra und das Roboternavigationssystem Excelsius Flex von Globus Medical.
Im Jahr 2025 rechnen wir mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. Neben dem wichtigsten Werttreiber Innovation sprechen Faktoren wie das attraktive Bewertungsniveau (Umsatzmultiples nahe dem historischen Tiefststand), die erwartete Beschleunigung der M&A- und IPO-Aktivitäten sowie die Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des vergangenen Jahres in Aktien von hoher Qualität für eine Investition in den Bellevue Digital Health (Lux) Fonds.
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