In 90 Sekunden erklärt
Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen
Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus
Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 10.07.2025)
NAV: EUR 497.98 (09.07.2025)
Rollierende Wertentwicklung (10.07.2025)
I-EUR | Benchmark | |
09.07.2024 - 09.07.2025 | 11.73% | 12.97% |
09.07.2023 - 09.07.2024 | 18.82% | 13.29% |
09.07.2022 - 09.07.2023 | 10.17% | 5.44% |
09.07.2021 - 09.07.2022 | -21.07% | -14.30% |
Annualisierte Wertentwicklung (10.07.2025)
I-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 11.73% | 12.97% |
3 Jahre | 13.51% | 10.14% |
5 Jahre | 10.04% | 10.17% |
10 Jahre | 8.11% | 8.03% |
Seit Auflage p.a. | 10.35% | 10.08% |
Kumulierte Wertentwicklung (10.07.2025)
I-EUR | Benchmark | |
1M | 3.73% | 1.87% |
YTD | 21.54% | 16.02% |
1 Jahr | 11.73% | 12.97% |
3 Jahre | 46.26% | 33.61% |
5 Jahre | 61.35% | 62.33% |
10 Jahre | 118.07% | 116.44% |
Seit Auflage | 298.38% | 284.82% |
Jährliche Wertentwicklung
I-EUR | Benchmark | |
2024 | 3.53% | 2.83% |
2023 | 16.96% | 12.85% |
2022 | -22.93% | -20.60% |
2021 | 20.30% | 24.71% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert in klein- und mittelkapitalisierte, börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit min. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.06.2011 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | LU0631859062 |
Valoren-Nummer | 13084174 |
Bloomberg | BFLESIE LX |
WKN | A1JG2G |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.49% (30.06.2025) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.06.2025, Basiswährung EUR)
Beta | 0.89 |
Volatilität | 14.82 |
Tracking Error | 5.03 |
Active Share | 89.37 |
Korrelation | 0.95 |
Sharpe ratio | 0.75 |
Information ratio | 0.20 |
Jensen's alpha | 2.25 |
Anzahl POS. | 45 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
- Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein.
- Konservativere Finanzierung, geringere Verschuldung und höhere Risikofähigkeit im Vergleich zu Nicht-Familienunternehmen.
- Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
- „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien kleinerer Unternehmen werden generell in geringerem Umfang gehandelt und unterliegen grösseren Preisschwankungen als grössere Unternehmen.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Vor diesem Hintergrund legte der Fonds 3.0% zu und übertraf seine Benchmark um 220 Bp. Der Fonds hat seit Jahresbeginn ein Plus von 17.2% erzielt, womit er 470 Bp besser als sein Vergleichsindex performte.
Die besten Performer im Berichtsmonat waren Montana Aerospace (+41%), Wärtsilä (+13.7%) und Sopra Steria (+11.6%). Der Flugzeugbauzulieferer Montana verkündete in seinem Q1-Update eine kräftige Rentabilitätssteigerung, wobei die EBITDA-Marge im Segment Aerostructures auf 18% (+400 Bp) stieg. Die Ganzjahresprognose wurde trotz Zollunsicherheiten bestätigt. Montana wird im kommenden Jahr erheblich von der Produktionssteigerung bei Boeing und Airbus profitieren, was zu einer höheren Rentabilität und Kapitalrendite beitragen wird. Als führender Anbieter von Ausrüstung und Technologie profitiert Wärtsilä von strukturell starken Nachfragetrends in beiden Endmärkten Energie und Marine. Wir gehen davon aus, dass Wärtsilä Marktanteile am boomenden Markt zur Stromerzeugung für Rechenzentren gewinnen kann, auch in den USA. Sopra Steria schlug sich besser als der Sektor, gestützt durch die Stabilisierung der Airbus-Lieferkette, seine ca. 20% Umsatzanteil in der Verteidigungsindustrie und den Anlauf eines Grossprojektes mit dem britischen öffentlichen Sektor.
Grösste Verlierer im Juni waren Swissquote (-8.9%), Nordex (-5.5%) und Cloetta (-4.1%), die alle drei unter Gewinnmitnahmen nach einer sehr starken Performance seit Jahresbeginn litten. Die Senkung des SNB-Leitzinses um 25 Bp auf 0% wirkt sich negativ auf Swissquotes Nettozinserträge aus. Das Management dürfte dies in seiner üblicherweise konservativen Ganzjahresprognose berücksichtigt haben. Die anhaltend starke Tradingaktivität auch im Kryptobereich sollte die geringeren Nettozinserträge ausgleichen können. Nordex (YTD +59%) litt unter Gewinnmitnahmen durch die Unsicherheit rund um das potenzielle Zurückfahren von US-Steueranreize im Bereich erneuerbare Energien. Zum aktuellen Zeitpunkt erscheint die aktuelle Fassung des Gesetzesentwurfs jedoch weniger belastend. Ausserdem hat Nordex derzeit nur ein sehr begrenztes Engagement in den USA. Nach einer starken Kurssteigerung von 23% im Mai aufgrund solider Q1-Zahlen gab Cloetta im Kontext eines schwächeren Basiskonsumsektors nach. Wir bleiben positiv mit Blick auf eine Beschleunigung des Umsatzwachstums, der Margenverbesserungen und einen starken FCF, die das mögliche Aufwärtspotenzial durch M&A sowie höhere Dividendenrenditen zusätzlich unterstützen.
Dokumente
Mehr anzeigenWeniger anzeigen