In 90 Sekunden erklärt
Obesity-Pandemie: noch nie dagewesenes Ausmass mit enormem Bedarf
Medizinische Innovationen (z.B. GLP-1) und politische Programme sorgen für erhöhte Visibilität
Portfolio: «Best Ideas» entlang der gesamten Wertschöpfungskette
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 17.02.2025)
NAV: CHF 448.74 (16.02.2025)
Rollierende Wertentwicklung (17.02.2025)
I-CHF | Benchmark | |
16.02.2024 - 16.02.2025 | 2.55% | 2.95% |
Annualisierte Wertentwicklung (17.02.2025)
I-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 2.55% | 2.95% |
Seit Auflage p.a. | 9.60% | 11.30% |
Kumulierte Wertentwicklung (17.02.2025)
I-CHF | Benchmark | |
1M | 1.78% | 1.51% |
YTD | 4.36% | 3.95% |
1 Jahr | 2.55% | 2.95% |
Seit Auflage | 11.80% | 13.91% |
Jährliche Wertentwicklung
I-CHF | Benchmark | |
2024 | 8.26% | 9.40% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Aktien von börsennotierten Unternehmen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415392835 |
Valoren-Nummer | 3882837 |
Bloomberg | BBBIOCI LX |
WKN | A0RPSR |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (31.01.2025, Basiswährung USD)
Beta | 0.98 |
Volatilität | 10.60 |
Tracking Error | 3.69 |
Korrelation | 0.94 |
Sharpe ratio | -0.10 |
Information ratio | -0.34 |
Jensen's alpha | -1.32 |
Anzahl POS. | 51 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Die steigende Prävalenz der Fettleibigkeit, unzählige Begleit- und Folgeerkrankungen und die immensen direkten und indirekten wirtschaftlichen Kosten eröffnen attraktive Investitionspotenziale.
- Hohe Visibilität dieses Megatrends dank medizinischem Fortschritt (z.B. GLP-1), hohem gesellschaftlichen Interesse und politischer Massnahmen.
- Für die beteiligten Unternehmen bedeutet das ein überdurchschnittliches Wachstumspotential.
- Zugang zu innovativen Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette in den Bereichen Ernährung und Bewegung, Diagnostik und Behandlung sowie der Therapie von Begleit- und Folgeerkrankungen.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Im Januar zeigte sich die US-Wirtschaftsentwicklung erneut robust, sodass die amerikanische Zentralbank die Zinsen nicht senkte. Das bestimmende Thema war die Amtseinführung Präsident Trumps, der bereits zuvor neue Zölle mit Mexiko, Kanada, Europa und China andachte sowie Verhandlungen mit den Kriegsparteien im Nahen Osten und Osteuropa in Aussicht stellte. Nach Amtsantritt folgte eine Flut von Executive Orders, um seinen Punkten Nachdruck zu verleihen. Im Gesundheitssektor sorgte die Anhörung des nominierten US-Gesundheitsministers Robert F. Kennedy jun. für starkes Interesse, besonders hinsichtlich seiner Ansichten zu Impfstoffsicherheit, Abtreibung sowie seinem Verständnis der staatlichen Krankenversicherer. Mehrfach hob er die Bedeutung gesunder Ernährung und Bewegung hervor. Die viel beachtete JP Morgan Healthcare-Konferenz startete mit J&Js Übernahmeangebot für Intra-Cellular Therapeutics in Höhe von USD 14.6 Mrd. mit einer Prämie von 39%. Zum Monatsende erhielt Vertex die FDA-Zulassung für sein neues Schmerzmittel Journavx (suzetrigine) für akute Schmerzen. Journavx blockiert und unterbindet die Schmerzweiterleitung ins Gehirn. Dieser neuer Ansatz begründet nach über 20 Jahren eine neue Klasse an Schmerzmitteln, die auch für operative Eingriffe bei Fettleibigkeit interessant sein könnte. Novo präsentierte starke Phase I/II-Daten für sein subcutanes Amycretin, welches schon nach 36 Wochen 22% Gewichtsverlust zeigte.
Im Berichtsmonat trugen folgende Portfoliotitel am stärksten zur Fondsentwicklung bei: Boston Scientific zeigte sich stark, nachdem das Unternehmen an der JP Morgan-Konferenz seine Prognose für ein organisches Umsatzwachstum von 15% im Vergleich zum Vorjahr bekräftigte. Thermo Fisher verzeichnete ein solides 4. Quartal 2024 und sieht eine zunehmende Erholung der Endverbrauchernachfrage. Trotz Gegenwinds durch die nachlassende COVID-Nachfrage rechnet Thermo für 2025 mit einem organischen Wachstum von 3-4% und nimmt dabei „moderate“ politische Herausforderungen in Kauf. Intuitive Surgical übertraf mit seiner vorläufigen Umsatzmeldung für das 4. Quartal 2024 die Markterwartungen und präsentierte zugleich eine erste Prognose für 2025, die der Aktie Auftrieb verlieh.
Folgende Portfoliotitel schwächten die Fondsperformance: NewAmsterdam war schwach ohne nennenswerte Nachrichten. Vielmehr sorgten Wettbewerbermeldungen für Verunsicherung. So gab Novartis Verzögerungen bekannt für die Ergebnisse der HORIZON-Studie zum Lp(a)-senkenden Medikament Pelacarsen, welche erst 2026 vorliegen werden. Auch bei Ionis, dem Entwickler von Pelacarsen und Partner von Novartis, führte dies zu einem schwachen Jahresauftakt.
Im 1. Halbjahr 2025 rechnen wir mit wichtigen Phase-III-Daten von Eli Lilly zum oral verabreichten Orforglipron. Zudem wird Novo Nordisk in der gleichen Zeitspanne weitere Ergebnisse zu CagriSema (CS) präsentieren, darunter eine direkte Vergleichsstudie von CS mit Lillys Tirzepatide sowie Daten zur Gewichtsreduktion von CS bei Patienten mit Typ-2-Diabetes. Des Weiteren stehen Updates zur Entwicklung von Therapien für den Erhalt der Muskelmasse an, möglicherweise von Unternehmen wie Eli Lilly, Scholar Rock oder Regeneron. Angesichts einer bestehenden Nachfrage, die das Angebot weit übersteigt, ist es für den GLP-1-Markt entscheidend, die Produktion zu steigern. Zusätzlich verfolgen wir aufmerksam, ob Medikamente dieser Klasse für die Behandlung weiterer Krankheiten wie kardiovaskuläre Störungen, die obstruktive Schlafapnoe oder chronische Nierenkrankheiten zugelassen werden könnten.
Documents
Mehr anzeigenWeniger anzeigen