In 90 Sekunden erklärt
Obesity-Pandemie: noch nie dagewesenes Ausmass mit enormem Bedarf
Medizinische Innovationen (z.B. GLP-1) und politische Programme sorgen für erhöhte Visibilität
Portfolio: «Best Ideas» entlang der gesamten Wertschöpfungskette
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 10.07.2025)
NAV: EUR 544.10 (09.07.2025)
Rollierende Wertentwicklung (10.07.2025)
B-EUR | Benchmark | |
09.07.2024 - 09.07.2025 | -16.73% | -12.08% |
Annualisierte Wertentwicklung (10.07.2025)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | -16.73% | -12.08% |
Seit Auflage p.a. | -3.46% | -0.31% |
Kumulierte Wertentwicklung (10.07.2025)
B-EUR | Benchmark | |
1M | -2.34% | -1.82% |
YTD | -12.09% | -10.46% |
1 Jahr | -16.73% | -12.08% |
Seit Auflage | -5.51% | -0.49% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2024 | 6.50% | 8.12% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Aktien von börsennotierten Unternehmen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415392249 |
Valoren-Nummer | 3882734 |
Bloomberg | BBBIOEB LX |
WKN | A0X8YU |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.18% (30.06.2025) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.06.2025, Basiswährung USD)
Beta | 0.94 |
Volatilität | 13.71 |
Tracking Error | 5.18 |
Active Share | 40.73 |
Korrelation | 0.93 |
Sharpe ratio | -1.06 |
Information ratio | -1.05 |
Jensen's alpha | -5.74 |
Anzahl POS. | 54 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Die steigende Prävalenz der Fettleibigkeit, unzählige Begleit- und Folgeerkrankungen und die immensen direkten und indirekten wirtschaftlichen Kosten eröffnen attraktive Investitionspotenziale.
- Hohe Visibilität dieses Megatrends dank medizinischem Fortschritt (z.B. GLP-1), hohem gesellschaftlichen Interesse und politischer Massnahmen.
- Für die beteiligten Unternehmen bedeutet das ein überdurchschnittliches Wachstumspotential.
- Zugang zu innovativen Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette in den Bereichen Ernährung und Bewegung, Diagnostik und Behandlung sowie der Therapie von Begleit- und Folgeerkrankungen.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Donald Trump unterzeichnete am 12. Mai eine Exekutivanordnung (EO) zur Einführung einer sogenannten «Most-Favored-Nation»-Regelung (MFN) für Arzneimittelpreise. Dem Gesundheitsministerium standen seitdem 30 Tage zu, um konkrete Ziele für Preissenkungen festzulegen. Medikamentenherstellern räumt das Dekret 180 Tage ein, um entsprechende Preisanpassungen umzusetzen (Stichtag: 8. November 2025). Darüber hinaus findet unter Berufung auf nationale Sicherheitsrisiken eine Untersuchung nach Abschnitt 232 statt, um die Einführung potenzieller Zölle auf pharmazeutische Produkte zu bewerten. Wir befinden uns folglich inmitten zweier Prozesse, deren Ausgang sich nicht voraussagen lässt. Die Chancen auf ein Pilotprogramm zum Thema MFN (Meistbegünstigungsklausel) sind offensichtlich gesunken. Ausserdem wurde MFN nicht in die Verhandlungen über das umfangreiche Steuer- und Ausgabengesetz (Big Beautiful Bill) im Kongress einbezogen. Dieser Mangel an Informationen und die weniger strenge Auslegung führten zu höheren Bewertungen von Pharmaunternehmen.
Neben der US-Politik standen im Juni einige Gesundheitskonferenzen im Mittelpunkt des Interesses. Im Monatsverlauf besuchten wir die Tagung der American Diabetes Association (ADA), die in Chicago stattfand. Auf der diesjährigen ADA-Tagung standen Adipositas- und Stoffwechseltherapien der nächsten Generation im Mittelpunkt. Während sich innerhalb der Therapie-Pipelines deutliche Unterschiede abzeichnen, herrscht jedoch in einer Sache Einigkeit: Die Zeit ist reif für weitere Innovationen in diesem Bereich. Die Entwicklung oraler GLP-1-Alternativen, muskelerhaltender Behandlungstherapien und kombinierter Hormonpräparate gewinnt an Dynamik, was auf einen reifenden Markt mit riesigem ungedecktem Bedarf hindeutet. Die Branche beschäftigt sich mittlerweile nicht mehr so sehr mit der Frage, wie viel Gewicht der Mensch verlieren kann, sondern vielmehr damit, wie er besser abnehmen kann – und dabei stehen die Qualität der Gewichtsabnahme, das Wohlbefinden der Patienten und das langfristig nachhaltige Ergebnis im Fokus. Für Anleger eröffnet diese Entwicklung die Tür zu einer zweiten Welle der Innovationen und der Wertschöpfung. Wir sind beeindruckt von den jüngsten Innovationen chinesischer Firmen – darunter auch einige unserer Portfoliounternehmen – in diesen Therapiefeldern.
Starke Beiträge zur Fondsperformance leisteten innerhalb des Portfolios zahlreiche Positionen in mittelgrossen Unternehmen, die gute klinische und kommerzielle Erfolge zu vermelden hatten (Innovent, Scholar Rock, Galderma).
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