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2Disclaimer

Bellevue Emerging Markets Healthcare

ISIN-Nr.: LU1585228452

YTD: -8.29%

Active Share: 17.44

Anzahl Positionen: 44

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 11.06.2026)

NAV: USD 113.01 (09.06.2026)


01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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Bellevue Emerging Markets Healthcare
MSCI Emerging Markets Healthcare Index

Rollierende Wertentwicklung (11.06.2026)

Bellevue Emerging Markets HealthcareMSCI Emerging Markets Healthcare Index
09.06.2025 - 09.06.2026-3.18%-6.77%
09.06.2024 - 09.06.20256.29%16.12%
09.06.2023 - 09.06.2024-18.11%-4.31%
09.06.2022 - 09.06.2023-3.04%-4.19%

Annualisierte Wertentwicklung (11.06.2026)

Bellevue Emerging Markets HealthcareMSCI Emerging Markets Healthcare Index
1 Jahr-3.18%-6.77%
3 Jahre-5.54%1.19%
5 Jahre-13.88%-10.39%
Seit Auflage p.a.-1.11%-0.51%

Kumulierte Wertentwicklung (11.06.2026)

Bellevue Emerging Markets HealthcareMSCI Emerging Markets Healthcare Index
1M-9.40%-9.74%
YTD-8.29%-8.90%
1 Jahr-3.18%-6.77%
3 Jahre-15.72%3.60%
5 Jahre-52.64%-42.20%
Seit Auflage-9.59%-4.50%

Jährliche Wertentwicklung

Bellevue Emerging Markets HealthcareMSCI Emerging Markets Healthcare Index
202514.41%12.22%
2024-14.91%-0.90%
2023-8.24%-1.29%
2022-19.39%-23.50%

Investment-Fokus

Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert in Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit insbesondere in den Gesundheitsmärkten der aufstrebenden Länder haben. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechnologiefirmen wie auch Medzintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren sich auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse (Bottom-up) und unabhängig von der Benchmark. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.
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Anlageeignung & Risiko

SRI

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, langfristig eine attraktive Anlagerendite zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Gesundheitssektor in den aufstrebenden Ländern diversifizieren wollen und bereit sind, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankCACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH
Fund AdministratorCACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH
AuditorPriceWaterhouseCoopers
Lancierungsdatum31.05.2017
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungDaily "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist09:00 CET
Management Fee1.60%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
ISIN-NummerLU1585228452
Valoren-Nummer36153232
BloombergBBAEMBU LX
WKNA2DPAU

Rechtliche Informationen

RechtsformLuxembourg UCITS V SICAV
SFDR KategorieArtikel 8
Redemption periodTäglich

Kennzahlen (31.05.2026, Basiswährung USD)

Beta0.98
Volatilität18.87
Tracking Error7.79
Active Share17.44
Korrelation0.91
Sharpe ratio-0.30
Information ratio-0.78
Jensen's alpha-6.41
Anzahl POS.44

10 größte Positionen

Celltrion
BEONE MEDICINES LTD
Sun Pharmaceutical
Innovent Biologics
Wuxi Biologics
Samsung Biologics
Apollo
Divi S Laboratories
Akeso
Max Healthcare Institute
7.0%
6.6%
6.5%
5.6%
5.6%
3.9%
3.6%
3.3%
3.2%
3.0%

Marktkapitalisierung

2 - 5 bn
5 - 15 bn
15 - 20 bn
> 20 bn
Others
3.4%
39.9%
19.9%
35.3%
1.4%

Geografische Aufteilung

China
Indien
Südkorea
Thailand
Brasilien
Taiwan
Saudi-Arabien
Ungarn
Malaysia
Flüssige Mittel
39.4%
31.6%
14.9%
3.8%
2.6%
2.1%
1.9%
1.5%
1.3%
0.9%

Aufteilung nach Sektoren

Generika/Spez.Pharma
Dienstleistungen
Biotechnologie
Andere
Flüssige Mittel
37.1%
35.1%
24.6%
2.4%
0.9%

Chancen

  • Zugang zu defensivem Wachstum – Überalterung und veränderter Lebensstil halten Einzug in den aufstrebenden Ländern.
  • Aufbau von Infrastruktur im Gesundheitswesen in Kombination mit einer wachsenden Mittelschicht tragen zusätzlich zum Wachstum bei.
  • Hohes Wachstumspotenzial von Schwellenländern.
  • Attraktive Bewertungen im Verhältnis zum erwarteten mittel- bis langfristigen Wachstum.
  • Bellevue Healthcare Team – Pionier in der Verwaltung von Healthcare-Portfolios in den Emerging Markets mit hervorragendem Leistungsausweis.

Risiken

  • Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
  • Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
  • Der Teilfonds kann in chinesische A-Aktien anlegen. Dies umfasst das Risiko aufsichtsrechtlicher Änderungen, Mengenbegrenzungen sowie operativer Einschränkungen, die zu einem höheren Kontrahentenrisiko führen können.
  • Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.

Die Schwellenmärkte legten im Mai um +9.7% zu, angeführt von einem Anstieg des südkoreanischen Kospi Index um +26.2% und des chinesischen CSI 300 um +2.9%. Demgegenüber verlor der brasilianische Ibovespa -8.6%, der indische Nifty 50 gab -1.6% nach und der Hang Seng Index büsste -1.8% ein.

Der Gesundheitssektor der Schwellenländer verlor im Mai -2.9% und blieb damit hinter dem breiteren Markt zurück. Anleger schichteten verstärkt in Informationstechnologietitel um, insbesondere in Hardware- und Halbleiterunternehmen, die vom Boom der künstlichen Intelligenz profitieren. Die Stimmung wurde zudem durch Befürchtungen belastet, dass die Zusammenarbeit zwischen den USA und China im Biotechnologiebereich sowie Business-Development-Aktivitäten stärkeren Einschränkungen unterliegen könnten. Vor diesem Hintergrund legte der Bellevue Emerging Markets Healthcare Fund um +0.4% zu und übertraf seine Benchmark im Mai.

Zu den grössten positiven Performancebeiträgen zählten PharmaEssentia (+42.1%), Metis (+40.6%), Legend (+15.5%), Apollo Hospitals (+7.1%) und Cipla (+7.0%). PharmaEssentia berichtete starke Ergebnisse, getragen von einer tieferen Marktdurchdringung von Ropeg bei Polycythaemia vera, einer seltenen Bluterkrankung. Zudem wird in der zweiten Jahreshälfte die Einführung einer weiteren Indikation erwartet. Metis, ein kürzlich in Hongkong kotiertes Unternehmen mit Fokus auf KI-gestütztes Design von Wirkstoffvektoren, legte nach seinem Börsengang deutlich zu. Legend überzeugte mit starken Q1-2026-Ergebnissen, gestützt durch die anhaltende Dynamik seines Blutkrebsmedikaments Carvykti. Fortschritte im Bereich der In-vivo-CAR-T-Therapien sorgten zusätzlich für Anlegerinteresse. Apollo Hospitals und Cipla profitierten von einer Rotation innerhalb des indischen Marktes hin zu defensiveren Gesundheitstiteln.

Die grössten negativen Beiträge zur absoluten Performance lieferten 3SBio (-20.1%), Hansoh (-15.3%), Samsung Biologics (-8.8%), Innovent (-7.4%) und Celltrion (-5.7%). Die Anlegerstimmung gegenüber chinesischen Biotechnologie-Unternehmen wurde durch Berichte über eine verstärkte regulatorische Überprüfung von Technologieexporten und grenzüberschreitenden Transaktionen, einschliesslich im Biotechnologiebereich, belastet. Obwohl solche Massnahmen aufgrund der engen Verflechtung des Sektors die Zusammenarbeit zwischen den USA und China im Biotechnologiebereich voraussichtlich nicht wesentlich beeinträchtigen werden, setzten Sorgen über mögliche Restriktionen die Aktienkurse unter Druck. Besonders betroffen waren führende chinesische Biotechnologie-Unternehmen wie 3SBio, Hansoh und Innovent, denen erhebliches Business-Development-Potenzial mit globalen Pharmaunternehmen zugeschrieben wird. Samsung Biologics und Celltrion gaben nach, da Anleger in den südkoreanischen Halbleitersektor umschichteten, insbesondere in SK Hynix und Samsung Electronics, was Gesundheitsaktien belastete.

Alle Performancedaten in USD/B-Anteilen.

Die Schwellenländer beherbergen einige der dynamischsten Wachstumsregionen der Welt und stellen mehr als die Hälfte der Weltbevölkerung. Bis 2050 dürften die asiatischen Schwellenländer mehr als 50% der globalen Wirtschaftsleistung erwirtschaften. Mit steigenden Einkommen verlagern viele dieser Volkswirtschaften ihr Wachstumsmodell vom Industrie- zum Dienstleistungssektor. Eine wachsende Mittelschicht treibt die Nachfrage nach moderner Medizin, während Gesundheit zunehmend an Bedeutung gewinnt. Umfangreiche Investitionen in Infrastruktur, Technologie und Forschung beschleunigen die Modernisierung der Gesundheitssysteme und verbessern den Zugang zu einer qualitativ hochwertigen Gesundheitsversorgung. Gleichzeitig erhöhen demografische Veränderungen die Nachfrage. Allein in China werden in 25 Jahren voraussichtlich knapp 400 Millionen Menschen über 65 Jahre alt sein, was einen erheblichen Bedarf an modernen Gesundheitsdienstleistungen und Medikamenten schaffen wird.

Neben Asien eröffnen sich auch im rasch wachsenden privaten Gesundheitsmarkt Brasiliens attraktive Beteiligungsmöglichkeiten. Da das öffentliche Gesundheitssystem weiterhin mit Qualitätsproblemen und langen Wartezeiten zu kämpfen hat, wenden sich viele wohlhabendere Brasilianer zunehmend privaten Anbietern zu. Ein Beispiel für Profiteure dieses Trends sind Spitalketten, die vertikal integrierte Ökosysteme aufbauen, um nachhaltiges langfristiges Wachstum zu erzielen.

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  • Lead Portfolio Manager

    Marcel Fritsch

    Marcel Fritsch ist seit 2008 bei Bellevue Asset Management tätig. Er ist Leiter Healthcare Fonds & Mandate und Co-lead Portfoliomanager der Fonds Bellevue Medtech & Services, Bellevue Digital Health und Bellevue AI Health. Davor arbeitete er über 3 Jahre als Berater bei Deloitte Touche Tohmatsu mit Fokus auf die Analyse von Geschäftsstrategien, die Beurteilung von Organisationsstrukturen sowie die Bewertung von Unternehmen im Vorfeld von Unternehmenstransaktionen. Marcel Fritsch verfügt über einen Abschluss in Betriebswirtschaftslehre der Universität St. Gallen (HSG).
  • Senior Equity Analyst

    Annie Zeng

    Dr. Annie Zeng ist seit 2023 bei Bellevue Asset Management als Healthcare Analystin tätig. Zuvor war sie zwei Jahre lang als Pharmaanalystin bei Bernstein in London tätig und deckte Aktien aus der EU und Hongkong ab. Davor war sie während 1.5 Jahren bei Canaccord-Results als Investmentbanking-Analystin im Bereich Healthcare tätig. Annie Zeng hat einen Doktortitel in Pharmakologie von der University of Cambridge.
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