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Als Privatkunden gelten Kunden gemäss Art. 4 Abs. 2 FIDLEG

Als professionelle/institutionelle Kunden gelten Kunden gemäss Art. 4 Abs. 3-5 und Art. 5 Abs. 1 und 3- 4 FIDLEG sowie Art. 10 Abs.3 und 3ter KAG i.V.m. Art. 6a KKV

Wichtige Hinweise

Generelles

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Keine Empfehlung bzw. kein Angebot zur Zeichnung (oder zum Kauf) bzw. zur Rücknahme (oder zum Verkauf)

Die auf diesen Sites enthaltenen oder beschriebenen Informationen, Produkte, Daten, Dienstleistungen, Tools und Unterlagen ("Inhalte der Sites") dienen zu reinen Informationszwecken und stellen weder eine Werbung oder eine Empfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung (oder zum Kauf) bzw. zur Rücknahme (oder zum Verkauf) von Anteilen, zur Tätigung einer Transaktion oder zum Abschluss irgendeines Rechtsgeschäftes dar.

Die auf dieser Site erwähnten Produkte eignen sich nicht für alle Anleger. Die auf dieser Site enthaltenen Informationen stellen keine Finanz-, Rechts- Steuer- und/oder anderweitige Empfehlung dar. Anlage- oder andere Entscheidungen sollten nicht ausschliesslich auf Grundlage dieses Dokuments erfolgen. Insbesondere sollten Sie keine Anlage tätigen, bevor Sie nicht den entsprechenden Fondsvertrag bzw. Rechtsprospekt, die Jahres- und Halbjahresberichte, die Satzung (soweit zutreffend) sowie alle sonstigen Unterlagen gelesen haben, die gemäss lokaler Gesetzgebung oder Vorschriften in den Rechtsordnungen bzw. Ländern, in denen der entsprechende Anlagefonds zum öffentlichen Anbieten oder Verkauf zugelassen bzw. berechtigt ist, erforderlich sind.

Um festzustellen, ob die Anlage in Anteile eines bestimmten Produktes Ihren spezifischen Bedürfnissen und Risikovorstellungen entspricht, empfehlen wir Ihnen die Kontaktaufnahme mit einem unabhängigen Finanzberater. Ausserdem empfehlen wir Ihnen, einen unabhängigen Steuerberater zu konsultieren, um sich im Hinblick auf Ihre persönlichen Umstände über die mit einer spezifischen Anlage verbundenen steuerlichen Regelungen in Ihrer Rechtsordnung zu informieren. Insbesondere Steuerabkommen sind abhängig von individuellen Umständen und können sich ändern.

Für Investoren aus Grossbritannien gilt insbesondere, dass der Anlegerschutz im Rahmen des „Financial Services Compensation Scheme“ nicht für Anlagen in diese Fonds gilt.

Performance

Die vergangene Kursentwicklung ist keine Indikation oder Garantie für die zukünftige Performance des Anlagevermögens. Der Wert von Anlagen kann Schwankungen unterworfen sein, und die Anleger erhalten unter Umständen nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Performancedaten werden berechnet ohne dass Kommissionen und Kosten berücksichtigt werden, die aufgrund von Zeichnungen und Rücknahmen anfallen. Diese Kosten wirken sich negativ auf die Performance aus. Auch Wechselkursschwankungen können den Wert einer Anlage steigern oder verringern.

Zielgruppe der Sites

Die Sites richten sich ausschliesslich an juristische und natürliche Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Ländern, in denen die Anlagefonds bzw. die dazu gehörigen Teilfonds oder Anteilklassen der Bellevue Group AG zum öffentlichen Anbieten oder Verkaufen gemäss der anwendbaren lokalen Gesetzgebung ordnungsgemäss zugelassen bzw. berechtigt sind. Derzeit sind die Fonds in folgenden Ländern zum öffentlichen Anbieten zugelassen: Luxemburg, Schweiz, Deutschland, Österreich, Spanien und Portugal. In allen übrigen Ländern dürfen die Fonds nur gemäss lokalen Gesetzen über “Private Placements“ abgegeben werden.

Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Alternative Fondsprodukte in keinem Land zum öffentlichen Angebot zugelassen sind und dass diese deshalb nur und ausschliesslich institutionellen Investoren und sogenannten qualifizierten Privatinvestoren angeboten werden.

Die auf den Sites zur Verfügung gestellten Informationen und Dienste sind nicht zum Vertrieb an oder zur Verwendung durch natürliche oder juristische Personen in Rechtsordnungen oder Ländern bestimmt, in denen das Anbieten oder die Nutzung gegen die lokale Gesetzgebung oder Vorschriften verstösst, oder in den die Bellevue Group Registrierungsanforderungen in dieser Rechtsordnung oder diesem Land unterworfen würde. Natürliche und juristische Personen, für welche diese Verbote gelten, dürfen nicht auf diese Site zugreifen bzw. diese nicht nutzen.

Die Bellevue Anlagefonds sind insbesondere NICHT für das öffentliche Anbieten oder den Verkauf in den Vereinigten Staaten gemäss dem US-Investment Company Act von 1940 oder dem US-Securities Act von 1933,  Kanada, Japan, Taiwan, Malaysia, Hongkong oder Israel entsprechend den dort geltenden Gesetzen zugelassen. Aus diesem Grund wird grossen Wert darauf gelegt, dass diese Sites nicht an juristische oder natürliche Personen gerichtet sind, die ihren Sitz oder Wohnsitz in den bezeichneten Ländern, deren Territorien oder abhängigen Gebieten haben oder die aufgrund ihrer Staatsbürgerschaft oder eines vergleichbaren Status dem Recht eines dieser Länder unterliegen.

Fondsunterlagen Luxemburger Fonds:

Bellevue SICAV: Alle relevanten Fondsunterlagen (wie insbesondere die Rechtsprospekte, Wesentliche Anlegerinformationen („KID“) und die letzten Jahres- und Halbjahresberichte) sind kostenlos unter den folgenden Adressen erhältlich: Luxemburg: Bellevue Funds (Lux) SICAV, Centre Etoile, 11-13 Boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg. Vertreter in der Schweiz (für Anlagefonds mit Domizil Luxemburg): Waystone Fund Services (Switzerland) SA, Avenue Villamont 17, CH-1005 Lausanne . Zahlstelle in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Österreich: Zahl- und Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Ltd., SouthPoint, Herbert House, Harmony Row, Grand Canal Dock, Dublin 2, Ireland. Deutschland: Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Ltd., SouthPoint, Herbert House, Harmony Row, Grand Canal Dock, Dublin 2, Ireland.Spanien: Vertretung: atl Capital, Calle de Montalbán 9, ES-28014 Madrid - CNMV unter der Nummer 938. 

Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH: Den Verkaufsprospekt, die Rechenschaftsberichte sowie die wesentlichen Anlegerinformationen in deutscher Sprache erhalten Sie kostenlos bei der Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, sowie bei Banken und Finanzberatern. Zahlstelle in der Schweiz ist DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Vertreter in der Schweiz ist IPConcept (Schweiz) AG, In Gassen 6, PO Box, CH-8022 Zürich. Die wesentlichen Anlegerinformationen, den Jahres- und Halbjahresbericht und den Verkaufsprospekt des Fonds erhalten Sie in der Schweiz kostenlos beim Vertreter sowie auch bei der Zahlstelle.

Fondsunterlagen Bellevue Entrepreneur Switzerland

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte der Bellevue Effektenfonds schweizerischen Rechts können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: PMG Fonds Management AG, Dammstrasse 23, 6300 Zug oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht; Liechtenstein: Banque Pasche (Liechtenstein) SA, Austrasse 61, FL-9490 Vaduz.

Fondsunterlagen BEllevue Fonds nach Schweizer Recht und Bellevue Healthcare Strategy

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: Swisscanto Fondsleitung AG, Bahnhofstrasse 9, CH-8001 Zürich oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht.

Fondsunterlagen StarCapital Equity Value plus, StarCapital Multi Income, StarCapital Strategy 1 und StarCapital Dynamic Bonds

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. (société anonyme), 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, https://www.ipconcept.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.ipconcept.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen Bellevue Option Premium

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Theodor-Heuss-Allee 70, D-60486 Frankfurt am Main, https://www.universal-investment.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen StarCapital Premium Bonds plus   
Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Donner & Reuschel AG, Ballindamm 27, 20095  Hamburg, https://www.donner-reuschel.de, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 

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Bellevue Diversified Healthcare (Lux)

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Investment-Fokus

ISIN-Nr. LU2441706509

Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Bellevue Diversified Healthcare Fonds investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind.

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 02.06.2023)

NAV: USD 113.86 (31.05.2023)


Fonds (Brutto)
01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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I-USD
Benchmark

Rollierende Wertentwicklung (01.06.2023)

I-USDBenchmark
01.06.2022 - 01.06.20231.36%2.01%

Annualisierte Wertentwicklung (01.06.2023)

I-USDBenchmark
1 Jahr1.36%2.01%
Seit Auflage p.a.-7.11%-3.07%

Kumulierte Wertentwicklung (01.06.2023)

I-USDBenchmark
1M-3.41%-3.27%
YTD-1.78%-1.49%
1 Jahr1.36%2.01%
Seit Auflage-8.26%-3.59%

Investment-Fokus

Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Bellevue Diversified Healthcare Fonds investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren sich bei der Portfoliokonstruktion auf die Umsetzung der positiven Charakteristika des Healthcare-Sektors, wobei insbesondere auch die vorteilhaften Korrelationseigenschaften zwischen den Subsektoren berücksichtigt werden. Die Selektion der Unternehmen erfolgt bottom-up. Der Bellevue Diversified Healthcare Fonds strebt eine Outperformance gegenüber dem MSCI World Health Care Index an. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Anlageeignung & Risiko

SRRI

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren. Der Fonds weist die typischen Risiken auf, die sich aus Aktienanlagen ergeben.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankRBC Investor Services, Luxembourg
Fund AdministratorRBC Investor Services, Luxembourg
AuditorPriceWaterhouseCoopers
Lancierungsdatum31.03.2022
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungTäglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist15:00 CET
Management Fee0.90%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
ISIN-NummerLU2441706509
Valoren-Nummer116533027
BloombergBDHCIUS LX
WKNA3DEAR
Gesamtkostenquote (TER)1.61% (31.05.2023)

Rechtliche Informationen

RechtsformLuxembourg UCITS V SICAV
SFDR KategorieArtikel 8

Kennzahlen (31.05.2023, Basiswährung USD)

Beta0.93
Volatilität14.10
Tracking Error3.95
Active Share33.99
Korrelation0.96
Sharpe ratio-0.30
Information ratio-0.35
Jensen's alpha-1.59
Anzahl POS.59

10 größte Positionen

Eli Lilly
Merck & Co
UnitedHealth Group
Novo Nordisk
AstraZeneca
AbbVie
Thermo Fisher
Abbott Laboratories
Roche
Johnson & Johnson
5.9%
5.8%
5.4%
5.3%
4.8%
4.3%
4.2%
3.8%
3.5%
3.4%

Marktkapitalisierung

2 - 5 bn
5 - 15 bn
15 - 20 bn
> 20 bn
Others
0.3%
4.5%
2.4%
92.3%
0.5%

Geografische Aufteilung

USA
Schweiz
Grossbritannien
Dänemark
Frankreich
Japan
Deutschland
Australien
Italien
Belgien
Niederlande
Flüssige Mittel
67.8%
6.6%
6.3%
6.0%
3.7%
3.4%
1.7%
1.5%
0.5%
0.5%
0.3%
1.7%

Aufteilung nach Sektoren

Pharma
Medtech
Biotechnologie
Dienstleistungen
Life Sciences Tools
Generika/Spez.Pharma
Flüssige Mittel
39.1%
21.8%
16.7%
16.3%
4.2%
0.2%
1.7%

Chancen

  • Profitieren von der globalen Wachs-tumsrate des Gesundheitswesens, welche in den letzten zehn Jahren das weltweite BIP-Wachstum deutlich übertraf.
  • Positive Charakteristika des Healthcare-Sektors nutzen und durch Bottom-Up-Selektion sowie Faktor-Allokation-Alpha generieren.
  • Strategisches Übergewicht des Faktors «Structural Growth» und Untergewicht in Blue Chip Pharma.
  • Geringes Ertragsrisiko – überdurch-schnittliches Gewinnwachstum, auch in Krisenjahren, führen zu einem stabilen Portfoliobaustein.
  • Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.

Risiken

  • Der Fonds investiert in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
  • Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
  • Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
  • Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.

Der Gesundheitssektor schnitt im April 2023 deutlich besser als die globalen Aktienmärkte ab (MSCI World Healthcare 3.5% vs. MSCI World 1.8%). Der Bellevue Diversified Healthcare Fund (4.4% B-Anteile) bot eine bessere Performance als seine Healthcare-Benchmark. Zu Monatsbeginn prägte eine beachtliche Ausweitung der Rezessionsängste den Markt und löste eine Rotation in defensive Titel aus. Zu diesem negativen Makrofaktor gesellten sich positive Erwartungen, die Anleger in Bezug auf Medtechunternehmen im Vorfeld der Veröffentlichung der Q1-Zahlen hegten. Mit Beginn der Berichtssaison hellte sich der Ausblick für die Weltwirtschaft angesichts allgemein besserer Gewinnzahlen als erwartet jedoch etwas auf und Anleger zogen sich wieder aus klassischen defensiven Aktien zurück. Die letzte Aprilwoche war für den Sektor schwierig, der infolge einer Rotation in Tech-Mega-Caps 124 Bp schlechter als globale Aktien performte.

Unter den wichtigen Subsektoren bot Medtech (+7.0%) im April dank positiver Auslastungstrends in Krankenhäusern die beste Performance, gefolgt von Pharma (+5.3%) und Services (+3.8%). Finanzierungssorgen belasteten Biotech (-0.7%), während Life Science Tools (-3.8%) das Abschneiden des Sektors aufgrund von Problemen im Bereich Bioprozessentwicklung (Bioprocessing) deutlich beeinträchtigte.

Deep Value und defensive Qualitätstitel aus dem Gesundheitssektor erlebten im April ein Comeback mit einer relativen Outperformance (Deep Value +5.2%; defensive Qualität +4.7%; strukturelles Wachstum +2.6%; zyklische Ausrichtung +1.4%; disruptives Wachstum: -1.2%). Seit Jahresbeginn entwickelte sich unsere Auswahl an zyklisch ausgerichteten Aktien am besten (+15.3%), was die spätzyklische Dynamik widerspiegelt.     

Innerhalb des Healthcare-Index schlugen sich Mega Caps (> USD 200 Mrd.; +4.8%) im Berichtsmonat besser als Large Caps (USD 60-200 Mrd.; +3.3%) und Mid Caps (USD 2-60 Mrd.; +1.5%). Das gute Abschneiden von Mega Caps ist unter anderem Eli Lilly und Novo Nordisk zu verdanken. Seit mindestens zwei Jahren hat sich ein stärkeres Engagement im kleinkapitalisierten Segment des Gesundheitssektors für Anleger nicht ausbezahlt.

Europäische Gesundheitsaktien (+6.5%) entwickelten sich im April deutlich besser als ihre amerikanischen und asiatischen Pendants (+2.9% und +0.7%). Ihre Performance wurde durch Novo Nordisk und zyklisch ausgerichtete Aktien aus dem Dental- und Hörgerätebereich gestützt. Das Interesse an Adipositas-Medikamenten beschränkt sich mittlerweile nicht mehr nur auf den Gesundheitssektor, sondern wird auch von der breiteren Bevölkerung geteilt. Eine bessere Spitalauslastung und erwartete Alzheimer-Daten (3. Mai) stützen und treiben zudem die Outperformance der beteiligten Unternehmen. Vereinfacht gesagt betreffen die drei oben erwähnten Themen Mega- und Large-Cap-Unternehmen und begünstigen das bessere Abschneiden dieser Marktkapitalisierungssegmente.

Das Makroumfeld bleibt volatil, weshalb sich die tonangebende Ausrichtung des Anlagestils rasch ändert. Wir setzen weiterhin auf Diversifikation und eine sorgfältige Titelauswahl. Zuverlässige Aussagen für die zweite Jahreshälfte fallen in Anbetracht der makroökonomischen Ungewissheiten schwer. Zahlreiche Makroszenarien deuten darauf hin, dass die unelastische Nachfrage, die Ertragssicherheit und die starke Preissetzungsmacht im Gesundheitswesen der relativen Wertentwicklung des Sektors zugutekommen. Es sei erwähnt, dass sich der Gesundheitssektor nach Zinshöchstständen gewöhnlich überdurchschnittlich entwickelt hat (denn ein Zinshöchststand deutet häufig auf eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Fundamentaldaten hin). Life Science Tools litt unter dem Auftragsrückgang im Bereich Bioprozessentwicklung und den Finanzierungssorgen von Biotechunternehmen. Betroffene Aktien haben sich in den letzten Tagen von der Veröffentlichung schwacher Q1-Zahlen erholt. Neuen Anlass zur Sorge gibt unseres Erachtens jedoch das politische Gerangel um die Schuldenobergrenze, da Kürzungen des NIH-Budgets nicht auszuschliessen sind. Über die Headline-Risiken hinaus erscheinen die Bewertungen in Anbetracht einer möglichen Eintrübung der Fundamentaldaten weiterhin hoch. Wir halten daher an unserer untergewichteten Position fest. 

Für die Subsektoren Pharma und Biotech zeichnen sich am Horizont positive Impulsgeber zahlreicher Unternehmen ab (Novo Nordisk bei Adipositas; AstraZeneca bei Lungenkrebs; Eli Lilly und Biogen erwarten Zulassungsfortschritte für ihre Alzheimermedikamente). Angesichts der Bewertungsniveaus, die einige Unternehmen inzwischen bereits erreicht haben, dürfen sie sich keine Misserfolge mehr leisten. Das gilt vor allem für die SELECT-Studie von Novo Nordisk, deren Scheitern dessen Aktienkurs stark belasten würde. In Zukunft könnte sich die Aufmerksamkeit wieder auf die Risiken der US-Politik verlagern, da die im Rahmen des IRA vorgesehenen Medicare-Verhandlungen näher rücken. Grosskapitalisierte Medtechs veröffentlichten positive Q1-Ergebnisse und hoben ihre Prognosen an, was jedoch nur verhaltene (oder sogar negative) Kursreaktionen auslöste. Wir bleiben bei unserer positiven Einschätzung der Fundamentaldaten und halten daher an unserer leichten Übergewichtung fest. Healthcare Services befindet sich weiterhin im Fadenkreuz der Politik, wobei die Rolle von Arzneimittelberatern (PBMs) im Fokus steht. Deren Bewertungen sind inzwischen jedoch wieder auf attraktivere Niveaus gesunken.

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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der Gebühren und sonstigen Kosten für die jeweilige Anteilsklasse über den Referenzzeitraum dargestellt. Alle Performanceangaben spiegeln die Wiederanlage von Dividenden wider und berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Kommissionen und Gebühren. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50 (5%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Referenz-Benchmark dieser Klasse dient ausschliesslich dem Performancevergleich (reinvestierte Dividenden). Keine Benchmark ist direkt mit einem Teilfonds identisch, daher ist die Wertentwicklung einer Benchmark kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Teilfonds, mit dem sie verglichen wird. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Rendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Kapitalverlust entsteht. Alle Angaben in Basiswährung in %, berechnet nach der Total-Return / BVI-Methode.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

  • Lead Portfolio Manager

    Terence McManus

    Dr. Terence McManus kam im Jahr 2022 zu Bellevue Asset Management und ist Portfoliomanager des Bellevue Diversified Healthcare Fonds.Er verfügt über 12 Jahre Erfahrung im Bereich Healthcare-Investments und -Analysen bei Jefferies Investment Bank, Credit Suisse, Julius Baer und zuletzt bei J. Safra Sarasin, wo er einen nachhaltigen Gesundheitsfonds verwaltete. Terence begann seine Karriere als Wissenschaftler, der sich auf die Wirkstoffentdeckung konzentrierte. Er promovierte in Neurowissenschaften an der University of Southampton, UK.
  • Healthcare Analyst

    Lukas Leu

    Lukas Leu ist seit 2021 Healthcare Analyst bei Bellevue Asset Management. Der promovierte Biochemiker (ETH Zürich) arbeitete zuvor als wissenschaftlicher Mitarbeiter bei seiner Alma Mater und als Equitiy Research Analyst im Health Care Sektor bei Julius Bär.
  • Product Specialist

    Markus Peter

    Markus Peter trat 2009 als Leiter Anlagen und Produkte bei Bellevue Asset Management ein. Zuvor war er in diversen Management-Funktionen während 10 Jahren bei der Julius Bär Gruppe tätig, u.a. als Leiter Produktmanagement und Produktentwicklung, Leiter Investment Advisory sowie als Produktspezialist für Absolute-Return-Produkte. Davor war er bei IBM im Bereich Treasury und Spezialfinanzierungen sowie beim Schweizerischen Bankverein im Bereich Handel von Aktien und Aktienderivaten tätig . Markus Peter verfügt über einen Abschluss (lic. oec. HSG) der Universität St. Gallen.
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