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Generelles

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Um festzustellen, ob die Anlage in Anteile eines bestimmten Produktes Ihren spezifischen Bedürfnissen und Risikovorstellungen entspricht, empfehlen wir Ihnen die Kontaktaufnahme mit einem unabhängigen Finanzberater. Ausserdem empfehlen wir Ihnen, einen unabhängigen Steuerberater zu konsultieren, um sich im Hinblick auf Ihre persönlichen Umstände über die mit einer spezifischen Anlage verbundenen steuerlichen Regelungen in Ihrer Rechtsordnung zu informieren. Insbesondere Steuerabkommen sind abhängig von individuellen Umständen und können sich ändern.

Für Investoren aus Grossbritannien gilt insbesondere, dass der Anlegerschutz im Rahmen des „Financial Services Compensation Scheme“ nicht für Anlagen in diese Fonds gilt.

Performance

Die vergangene Kursentwicklung ist keine Indikation oder Garantie für die zukünftige Performance des Anlagevermögens. Der Wert von Anlagen kann Schwankungen unterworfen sein, und die Anleger erhalten unter Umständen nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Performancedaten werden berechnet ohne dass Kommissionen und Kosten berücksichtigt werden, die aufgrund von Zeichnungen und Rücknahmen anfallen. Diese Kosten wirken sich negativ auf die Performance aus. Auch Wechselkursschwankungen können den Wert einer Anlage steigern oder verringern.

Zielgruppe der Sites

Die Sites richten sich ausschliesslich an juristische und natürliche Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Ländern, in denen die Anlagefonds bzw. die dazu gehörigen Teilfonds oder Anteilklassen der Bellevue Group AG zum öffentlichen Anbieten oder Verkaufen gemäss der anwendbaren lokalen Gesetzgebung ordnungsgemäss zugelassen bzw. berechtigt sind. Derzeit sind die Fonds in folgenden Ländern zum öffentlichen Anbieten zugelassen: Luxemburg, Schweiz, Deutschland, Österreich, Spanien und Portugal. In allen übrigen Ländern dürfen die Fonds nur gemäss lokalen Gesetzen über “Private Placements“ abgegeben werden.

Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Alternative Fondsprodukte in keinem Land zum öffentlichen Angebot zugelassen sind und dass diese deshalb nur und ausschliesslich institutionellen Investoren und sogenannten qualifizierten Privatinvestoren angeboten werden.

Die auf den Sites zur Verfügung gestellten Informationen und Dienste sind nicht zum Vertrieb an oder zur Verwendung durch natürliche oder juristische Personen in Rechtsordnungen oder Ländern bestimmt, in denen das Anbieten oder die Nutzung gegen die lokale Gesetzgebung oder Vorschriften verstösst, oder in den die Bellevue Group Registrierungsanforderungen in dieser Rechtsordnung oder diesem Land unterworfen würde. Natürliche und juristische Personen, für welche diese Verbote gelten, dürfen nicht auf diese Site zugreifen bzw. diese nicht nutzen.

Die Bellevue Anlagefonds sind insbesondere NICHT für das öffentliche Anbieten oder den Verkauf in den Vereinigten Staaten gemäss dem US-Investment Company Act von 1940 oder dem US-Securities Act von 1933,  Kanada, Japan, Taiwan, Malaysia, Hongkong oder Israel entsprechend den dort geltenden Gesetzen zugelassen. Aus diesem Grund wird grossen Wert darauf gelegt, dass diese Sites nicht an juristische oder natürliche Personen gerichtet sind, die ihren Sitz oder Wohnsitz in den bezeichneten Ländern, deren Territorien oder abhängigen Gebieten haben oder die aufgrund ihrer Staatsbürgerschaft oder eines vergleichbaren Status dem Recht eines dieser Länder unterliegen.

Fondsunterlagen Luxemburger Fonds:

Bellevue SICAV: Alle relevanten Fondsunterlagen (wie insbesondere die Rechtsprospekte, Wesentliche Anlegerinformationen („KID“) und die letzten Jahres- und Halbjahresberichte) sind kostenlos unter den folgenden Adressen erhältlich: Luxemburg: Bellevue Funds (Lux) SICAV, Centre Etoile, 11-13 Boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg. Vertreter in der Schweiz (für Anlagefonds mit Domizil Luxemburg): Waystone Fund Services (Switzerland) SA, Avenue Villamont 17, CH-1005 Lausanne . Zahlstelle in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Österreich: Zahl- und Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Limited., 19-22 Lower Baggot Street, Dublin 2, D02 X658, Ireland. Deutschland: Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Limited., 19-22 Lower Baggot Street, Dublin 2, D02 X658, Ireland. Spanien: Vertretung: atl Capital, Calle de Montalbán 9, ES-28014 Madrid - CNMV unter der Nummer 938. 

Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH: Den Verkaufsprospekt, die Rechenschaftsberichte sowie die wesentlichen Anlegerinformationen in deutscher Sprache erhalten Sie kostenlos bei der Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, sowie bei Banken und Finanzberatern. Zahlstelle in der Schweiz ist DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Vertreter in der Schweiz ist IPConcept (Schweiz) AG, In Gassen 6, PO Box, CH-8022 Zürich. Die wesentlichen Anlegerinformationen, den Jahres- und Halbjahresbericht und den Verkaufsprospekt des Fonds erhalten Sie in der Schweiz kostenlos beim Vertreter sowie auch bei der Zahlstelle.

Fondsunterlagen Bellevue Entrepreneur Switzerland

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte der Bellevue Effektenfonds schweizerischen Rechts können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: PMG Fonds Management AG, Dammstrasse 23, 6300 Zug oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht; Liechtenstein: Banque Pasche (Liechtenstein) SA, Austrasse 61, FL-9490 Vaduz.

Fondsunterlagen BEllevue Fonds nach Schweizer Recht und Bellevue Healthcare Strategy

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: Swisscanto Fondsleitung AG, Bahnhofstrasse 9, CH-8001 Zürich oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht.

Fondsunterlagen StarCapital Equity Value plus, StarCapital Multi Income, StarCapital Strategy 1 und StarCapital Dynamic Bonds

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. (société anonyme), 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, https://www.ipconcept.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.ipconcept.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen Bellevue Option Premium

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Theodor-Heuss-Allee 70, D-60486 Frankfurt am Main, https://www.universal-investment.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen StarCapital Premium Bonds plus   
Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Donner & Reuschel AG, Ballindamm 27, 20095  Hamburg, https://www.donner-reuschel.de, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 

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Bellevue Entrepreneur Europe Small (Lux)

Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen

Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus

Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores

In 90 Sekunden erklärt

Bitte wählen Sie eine Anteilsklasse:

Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.

Investment-Fokus

ISIN-Nr. LU0631859062

Der Fonds investiert in kleinkapitalisierte, börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer/Unternehmerfamilie mit min. 20% der Stimmrechtsanteile massgeblich beeinflusst werden. Das Management-Team identifiziert mittels eines fundamentalen Bottom-up-Ansatzes die attraktivsten Unternehmen und konstruiert ein über Länder, Sektoren und Stil (Value, GARP, Growth) diversifiziertes Portfolio.

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 27.03.2024)

NAV: EUR 433.07 (26.03.2024)


01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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I-EUR
Benchmark

Rollierende Wertentwicklung (26.03.2024)

I-EURBenchmark
24.03.2023 - 26.03.202420.43%13.04%
25.03.2022 - 24.03.2023-5.81%-10.06%
26.03.2021 - 25.03.2022-3.61%4.59%
26.03.2020 - 26.03.202161.97%65.02%

Annualisierte Wertentwicklung (26.03.2024)

I-EURBenchmark
1 Jahr20.43%13.04%
3 Jahre3.02%2.06%
5 Jahre9.49%8.10%
10 Jahre9.46%8.38%
Seit Auflage p.a.10.24%9.87%

Kumulierte Wertentwicklung (26.03.2024)

I-EURBenchmark
1M4.89%3.21%
YTD9.42%2.93%
1 Jahr20.43%13.04%
3 Jahre9.34%6.33%
5 Jahre57.43%47.65%
10 Jahre147.21%123.72%
Seit Auflage246.46%232.02%

Jährliche Wertentwicklung

I-EURBenchmark
202316.96%12.85%
2022-22.93%-20.70%
202120.30%24.71%
202016.25%11.74%

Investment-Fokus

Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert aktiv in kleinkapitalisierte, börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit min. 20% der Stimmrechtsanteile massgeblich beeinflusst werden. Eigenschaften wie kurze Entscheidungswege, nachhaltige Geschäftspolitik und starke Unternehmerkultur führen zu Innovationseffizienz, hoher Produktqualität sowie starker Kundenbindung und wirken sich nachweislich positiv auf den Aktienkurs aus. Das erfahrene und in Unternehmerkreisen breit vernetzte Team identifiziert mittels eines fundamentalen Bottom-up-Ansatzes die attraktivsten eigentümergeführten Unternehmen mit kleiner Marktkapitalisierung und konstruiert aus 35 bis 45 Titeln ein über Länder, Sektoren und Stil (Value, GARP, Growth) diversifiziertes Portfolio. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele. Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Anlageeignung & Risiko

SRRI

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren, die ihr Portfolio durch Anlagen in kleinkapitalisierte, europäische eigentümergeführte Unternehmen diversifizieren wollen. Der Fonds weist die typischen Risiken auf, die sich aus Aktienanlagen in europäischen Small Caps ergeben.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankCACEIS Investor Services Bank, Luxembourg
Fund AdministratorCACEIS Investor Services Bank, Luxembourg
AuditorPWC, Luxembourg
Lancierungsdatum30.06.2011
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungTäglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist15:00 CET
Management Fee0.90%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
Performance Fee10.00%
ISIN-NummerLU0631859062
Valoren-Nummer13084174
BloombergBFLESIE LX
WKNA1JG2G
Gesamtkostenquote (TER)1.48% (29.02.2024)

Rechtliche Informationen

RechtsformLuxembourg UCITS V SICAV
SFDR KategorieArtikel 8

Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung EUR)

Beta0.87
Volatilität16.50
Tracking Error6.48
Active Share90.80
Korrelation0.93
Sharpe ratio0.13
Information ratio-0.18
Jensen's alpha-0.80
Anzahl POS.42

10 größte Positionen

Cargotec
Fuchs
Nexans
Alten
Laboratorios Rovi
Sopra Steria
Television Francaise
Arjo
Subsea 7
Huhtamäki
3.5%
3.3%
3.3%
3.3%
3.2%
3.1%
3.0%
2.9%
2.9%
2.9%

Marktkapitalisierung

0 - 1 bn
1 - 2 bn
2 - 5 bn
5 - 15 bn
Others
15.7%
19.8%
47.7%
13.0%
3.7%

Geografische Aufteilung

Frankreich
Finnland
Schweiz
Spanien
Schweden
Deutschland
Norwegen
Österreich
Italien
Irland
Portugal
Übrige
Flüssige Mittel
17.7%
13.0%
12.9%
12.4%
11.5%
6.7%
5.5%
5.4%
4.8%
2.8%
1.9%
0.2%
5.3%

Aufteilung nach Sektoren

Industrie
Finanzwesen
IT
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Basiskonsumgüter
Gesundheitswesen
Konsumgüter
Kommunikationsdienste
Energie
Immobilien
Versorgungsbetriebe
Flüssige Mittel
28.3%
13.2%
12.5%
8.2%
6.3%
6.1%
5.1%
4.8%
4.7%
2.8%
2.7%
5.3%

Chancen

  • Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
  • Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein.
  • Konservativere Finanzierung, geringere Verschuldung und höhere Risikofähigkeit im Vergleich zu Nicht-Familienunternehmen.
  • Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
  • „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.

Risiken

  • Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Aktien kleinerer Unternehmen werden generell in geringerem Umfang gehandelt und unterliegen grösseren Preisschwankungen als grössere Unternehmen.
  • Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
  • Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
  • Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.

Europäische Small und Mid Caps legten im Februar gemessen am MSCI Europe Small Cap ex-UK leicht zu (+0.7%, SXXR +2.0%), begünstigt durch die allgemein robusten globalen Makrodaten. Die US-Arbeitsmarktdaten zeigten einen überraschend starken Anstieg der Beschäftigungszahlen um 353000, während der ISM-Produktionsindex ein 15-Monats-Hoch erreichte, was die Hoffnung auf ein «soft landing» der Wirtschaft untermauerte. Die Inflationsdaten enttäuschten, denn die Kerninflation in Europa und den USA fiel höher als vom Markt angenommen aus. Daher wurde eine Verzögerung der ersten Zinssenkungen erwartet und zudem zeigten die langfristigen Zinsen wieder nach oben. Erfreulicherweise bestätigten die PMI in Europa eine Aufhellung der Konjunkturdynamik. Obwohl der Flash Eurozone PMI Composite Index nach wie vor eine Schrumpfung der Wirtschaft signalisiert, stieg er im vierten Monat in Folge und beendete den Februar mit 48.9 Punkten nach 47.9 Zählern im Vormonat. Dienstleistungen stabilisierten sich nach sechs rückläufigen Monaten, während das verarbeitende Gewerbe von seinem 10-Monats-Hoch von 46.6 Punkten im Januar im Berichtsmonat auf 46.1 Zähler fiel. Auf Sektorebene waren Energie (+5.3%), Versicherungen (+4.8%) und Medien (+4.2%) die besten Performer, derweil Versorger (-8.2%), Immobilien (-7.4%) und Chemie (-3.6%) am meisten verloren.
Vor diesem Hintergrund schloss der Fonds 3.0% fester und übertraf seine Benchmark um 228 Bp. Seine Outperformance in den ersten zwei Monaten des neuen Jahres summiert sich damit auf 484 Bp. 
Grösste Verlierer im Berichtsmonat waren LEM Holding (-16.2%), Neoen (-14.1%) und Montana Aerospace (-10.0%). LEM senkte seine Jahresumsatzprognose um 5%, da es beim Lagerabbau auf Kundenseite bisher noch keine Anzeichen für ein Durchschreiten der Talsohle gibt. Allerdings impliziert die neue Umsatzprognose ein im Quartalsvergleich stabiles Umsatzvolumen, das auf keinen weiteren Rückgang hindeutet. Neoen wurde – wie das gesamte Marktsegment der erneuerbaren Energien – nach wie vor durch die negative Kombination aus höheren Zinsen und niedrigeren Strompreisen belastet. Auf seinem derzeitigen Niveau entspricht Neoens Unternehmenswert dem Wert des Anlagevermögens, was uns in Anbetracht seiner Erfolgsbilanz bei der Wertschöpfung doch unangemessen erscheint. Ferner bestätigte Neoen seine Ziele für 2024 und 2025 und wies darauf hin, dass rund 90% seiner Einnahmen vertraglich gesichert und daher nicht Marktschwankungen unterlegen sind. Montana Aerospace veröffentlichte ein solides Pre-Close-Statement. Darin bestätigt es sowohl seine Gewinnprognose für 2023 als auch seinen Ausblick für 2024 in Einklang mit den Konsenserwartungen. Angesichts der attraktiven Bewertung des Konzerns, der deutlichen Verbesserung der Fundamentaldaten aufgrund der Erholung der Erstausrüster in der Luft- und Raumfahrtindustrie und der sehr begrenzten Belastung durch die aktuellen Boeing-Probleme sind wir weiterhin von Montanas Investment Case überzeugt.
Die grössten Beiträge zur Fondsperformance im Berichtsmonat leisteten Cargotec (+18.7%), BESI (+19.6%) und Rovi (+15.6%). Cargotecs Zahlen für das Q4 2023 entsprachen den Erwartungen, übertrafen sie beim Auftragseingang jedoch erfreulicherweise sogar um 5%. Die Margenprognose für 2024 von >10% liegt nahe dem historischen Höchstwert, wobei für Kalmar eine Marge von über 11% berücksichtigt wird. Cargotec bestätigte die Abspaltung Kalmars im laufenden Jahr. Sie führt zu einer Vereinfachung der Konzernstruktur und trägt neben der Wertgenerierung auch zur Verringerung von Cargotecs Konglomeratsabschlag bei. BESI unterstrich mit seinen Viertquartalszahlen einmal mehr seine erstklassige Rentabilität. Das Unternehmen verzeichnete eine starke EBIT-Marge von 37%, obwohl sich die Unternehmensumsätze konjunkturbedingt nahe ihrem Tiefstand bewegten. BESIs Geschäft mit Hybrid Bonding nimmt sukzessive an Fahrt auf. Rovi übertraf dank einer guten Kostenkontrolle die EBITDA-Prognose um 15%. Das Management bestätigte den von ihr für 2024 prognostizierten Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Bereich, der sich mit Blick auf die weiterhin starke weltweite Nachfrage nach CMO-Kapazität als konservativ erweisen könnte. Ausserdem könnte die jüngste Übernahme des Auftragsfertigers Catalent durch Novo Nordisk Rovi neue Kunden bescheren.

Unsere Portfoliostrategie für das Jahr 2024 gleicht der des Vorjahres. Wir setzen beim Anlagestil weiterhin auf eine diversifizierte Ausrichtung. Wir warten geduldig darauf, dass die Bewertungskennzahlen wachstumsstarker Titel auf attraktive Niveaus fallen, vorausgesetzt diese können im neuen Umfeld hoher Kosten und Zinsen tatsächlich nachhaltiges hohes Wachstum generieren. Wir bleiben in Titel investiert, die vom globalen Investitionszyklus im Infrastrukturbereich profitieren, den wir seit 2022 auf dem Radar haben. Wir vermeiden verschuldete Unternehmen. Eine zu hohe Verschuldung beeinträchtigt heutzutage die Fähigkeit eines Unternehmens, in seine künftige Entwicklung und Wettbewerbsfähigkeit zu investieren. Diese neue, durch knappe Ressourcen, künstliche Intelligenz und Deglobalisierung geprägte Ära, um nur einige Aspekte zu nennen, hält zahlreiche Herausforderungen und Chancen bereit. Bei den Bewertungskennzahlen fokussieren wir uns auf die Cashflow-Generierung. Das Universum börsennotierter Small und Mid Caps bietet zahlreiche Anlagechancen in Unternehmen mit attraktiven Bewertungskennzahlen, die bereits eine deutliche konjunkturelle Abkühlung einpreisen und damit zum ersten Mal seit 2008 günstiger als grosskapitalisierte Unternehmen bewertet sind.

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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der Gebühren und sonstigen Kosten für die jeweilige Anteilsklasse über den Referenzzeitraum dargestellt. Alle Performanceangaben spiegeln die Wiederanlage von Dividenden wider und berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Kommissionen und Gebühren. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50 (5%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Referenz-Benchmark dieser Klasse dient ausschliesslich dem Performancevergleich (reinvestierte Dividenden). Keine Benchmark ist direkt mit einem Teilfonds identisch, daher ist die Wertentwicklung einer Benchmark kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Teilfonds, mit dem sie verglichen wird. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Rendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Kapitalverlust entsteht. Alle Angaben in Basiswährung in %, berechnet nach der Total-Return / BVI-Methode.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Rating

    • Co-Lead Portfolio Manager

      Birgitte Olsen

      Birgitte Olsen, CFA, Senior Portfolio Manager Aktien Europa, trat 2008 bei Bellevue Asset Management ein. Davor war sie über neun Jahre bei Generali Investments in Köln als Stellv. Leiterin für das Portfolio Management Aktien Europa zuständig. Als Fund Manager (DE und Skandinavien) arbeitete sie 1997 und 1998 bei Vontobel Asset Management in Zürich. Birgitte Olsen startete ihre Karriere in der Finanzbranche 1994 als Sell-Side Analyst bei der Bank am Bellevue für die Sektoren Versicherungen und Pharma. Sie hat ein Studium in Finanz- und Rechnungswesen an der Universität St. Gallen abgeschlossen.
    • Co-Lead Portfolio Manager

      Laurent Picard

      Laurent Picard kam 2018 zu Bellevue Asset Management. Zuvor war er als Finanzberater für Start-up-Unternehmen aus dem Internet- und Technologiesektor tätig. Von 2009-2016 war er bei Société Générale als Senior Equity Research Analyst für den Mediensektor beschäftigt. Davor bekleidete er bei UBS Warburg eine Position als Aktienanalyst für den Sektor IT-Services und Software und als Strategiespezialist für den französischen Aktienmarkt. Laurent Picard hat den Masterstudiengang in Finanztechnik an der Universität Paris X und der ESSEC Business School absolviert.
    • Portfolio Manager

      Michel Keusch

      Michel Keusch trat 2007 bei Bellevue Asset Management ein. Zuvor war er von 2003 bis 2007 bei Crédit Agricole Cheuvreux als Senior Analyst für Consumer Goods und Services tätig. Zwischen 1996 und 2003 arbeitete er als Senior-Aktienanalyst für Consumer Goods and Services bei Credit Suisse First Boston. Erste berufliche Erfahrung in der Consumer-Goods-Industrie sammelte Michel Keusch im Brand Management von Procter & Gamble und bei Fromageries Bel. Michel Keusch besitzt ein DESS/MBA in International Management der Universitäten von Strassburg, FRA, und Bath, UK.
    • Senior Product Specialist

      Loreno Ferrari

      Loreno Ferrari kam 2018 zu Bellevue Asset Management und ist als Senior Produktspezialist tätig. Zuvor war er 3 Jahre als Investment Specialist bei UBS Asset Management und 8 Jahre bei der Zürcher Kantonalbank, zuletzt als Investment Advisor, tätig. Loreno hält einen Bachelor of Science (BSc) ZFH in Betriebsökonomie mit der Vertiefung in Banking and Finance. Zudem ist er Certified International Investment Analyst (CIIA) und hält das Certificate in ESG Investing von CFA Institute.
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