Bellevue Sustainable Entrepreneur Europe (Lux)
Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen
Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus
Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0810317205
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Langfristige Perspektiven, hohes Verantwortungsbewusstsein, ethisches Handeln, scharfes Umweltbewusstsein und tiefe Verschuldung zählen zu den Erfolgsfaktoren von nachhaltig-eigentümergeführten Unternehmen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 07.05.2024)
NAV: EUR 179.27 (03.05.2024)
Rollierende Wertentwicklung (06.05.2024)
AB-EUR | Benchmark | |
05.05.2023 - 06.05.2024 | 3.85% | 12.15% |
06.05.2022 - 05.05.2023 | 8.99% | 11.04% |
06.05.2021 - 06.05.2022 | -8.51% | -0.14% |
06.05.2020 - 06.05.2021 | 44.95% | 34.85% |
Annualisierte Wertentwicklung (06.05.2024)
AB-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 3.85% | 12.15% |
3 Jahre | 1.17% | 7.53% |
5 Jahre | 4.34% | 8.23% |
10 Jahre | 4.17% | 6.98% |
Seit Auflage p.a. | 5.75% | 8.63% |
Kumulierte Wertentwicklung (06.05.2024)
AB-EUR | Benchmark | |
1M | 0.08% | 0.98% |
YTD | 6.20% | 7.42% |
1 Jahr | 3.85% | 12.15% |
3 Jahre | 3.55% | 24.36% |
5 Jahre | 23.72% | 48.60% |
10 Jahre | 50.51% | 96.42% |
Seit Auflage | 93.22% | 165.03% |
Jährliche Wertentwicklung
AB-EUR | Benchmark | |
2023 | 6.34% | 15.81% |
2022 | -13.69% | -10.81% |
2021 | 19.49% | 25.14% |
2020 | 1.15% | -1.99% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert aktiv in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Langfristige Perspektiven, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PWC, Luxembourg |
Lancierungsdatum | 30.04.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0810317205 |
Valoren-Nummer | 19130581 |
Bloomberg | BELBBAB LX |
WKN | A1J2U9 |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.15% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung EUR)
Beta | 0.92 |
Volatilität | 14.80 |
Tracking Error | 5.75 |
Active Share | 89.88 |
Korrelation | 0.93 |
Sharpe ratio | 0.12 |
Information ratio | -0.92 |
Jensen's alpha | -5.17 |
Anzahl POS. | 36 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
- Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein
- Soziale Verantwortung, ethisches Handeln und scharfes Umweltbewusstsein sind prägende Entrepreneur-Werte.
- Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
- „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Bei eigentümergeführten Unternehmen besteht zusätzlich das Risiko im Rahmen der Nachfolgeregelung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Vor diesem Hintergrund schloss der Fonds 4.3% (EUR / B-Anteil) fester und übertraf damit seine Benchmark um 30 Bp.
Grösste Verlierer im Mai waren BESI (-18.6%), Jerónimo Martins (-16.9%) und Sopra Steria (-5.2%). BESI litt unter Gewinnmitnahmen, da sich die Einführung seiner hybriden Klebesysteme für Speicherchips möglicherweise verzögert. Die Chipindustrie scheint auf kurze Sicht das Thermokompressionsbonden (TCB) zu bevorzugen, ein zwar kostengünstigeres Verfahren, das aber vor allem mit Blick auf Bandbreite und Leistung weniger effektiv ist. Jerónimo Martins verwies im Rahmen seiner Jahreszahlen 2023 auf den Margendruck seiner polnischen Aktivitäten und Anzeichen für eine Deflation, was die Aktie deutlich belastete. Wir vermuten, dass die Unternehmensprognose eines Margenrückgangs um 30 Bp ein Worst-Case-Szenario darstellt. Sopra Steria geriet in den Sog der zuvor von Accenture veröffentlichten schwachen Guidance. Sopra Steria hatte frühzeitig einen verhaltenen Jahresstart kommuniziert, stellt aber ab dem Q2 2024 ein beschleunigtes Wachstum in Aussicht. Das Unternehmen fokussiert sich nach der Veräusserung seines Bankensoftware-Geschäfts vollständig auf europäische IT-Dienstleistungen und dürfte sich als echte Alternative zu den globalen Anbietern in Europa etablieren.
Die grössten Gewinnbringer im März waren ITV (+32.2%), Caixabank (+17.1%) und Bankinter (+17.4%). ITV lag mit seinen Jahreszahlen 2023 leicht über den Erwartungen. Vor allem verzeichnete seine AVoD-Plattform ITVx eine ermutigende Anzahl an Streaming-Kunden. Dies bestätigt unsere Auffassung, dass ITV eine wichtige Rolle im Segment des kostenlosen nicht-linearen Fernsehens spielt. Auf ITVx entfallen bereits fast 25% der Umsätze von ITV Media. Das erscheint ausreichend, um den Umsatzrückgang beim linearen TV aufzufangen und einen soliden Wachstumstrend beim Umsatz zu untermauern. Bankinter und Caixabank wie auch der gesamte Bankensektor waren Nutzniesser der Kombination aus höheren langfristigen Zinsen und positiven Makrodaten. Bankinter und Caixabank werden mit einem KGV von jeweils rund 7x bewertet und bieten eine Dividendenrendite von 7.1% bzw. 9.3%.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen