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Disclaimer
Zum Fortfahren wählen Sie bitte Ihr Domizil und Ihren Anlegertyp aus. Je nach Domizil und Anlegertyp haben Sie aus rechtlichen Gründen vollen oder eingeschränkten Zugang zu den Informationen.

Als Privatkunden gelten Kunden gemäss Art. 4 Abs. 2 FIDLEG

Als professionelle/institutionelle Kunden gelten Kunden gemäss Art. 4 Abs. 3-5 und Art. 5 Abs. 1 und 3- 4 FIDLEG sowie Art. 10 Abs.3 und 3ter KAG i.V.m. Art. 6a KKV

Wichtige Hinweise

Generelles

Durch die Benutzung der Webseite www.bellevue.ch bestätigen Sie, die generellen wichtigen Hinweise der Bellevue Group AG und die nachfolgenden Bestimmungen gelesen, verstanden und akzeptiert zu haben. Diese können jederzeit und ohne Vorankündigung geändert und der Gebrauch einzelner oder aller Internet-Sites können eingeschränkt oder beendet werden.

Der Benutzerzugang und die Benutzung der Internet-Seite sowie diese rechtlichen Bestimmungen unterstehen schweizerischem Recht.

Keine Empfehlung bzw. kein Angebot zur Zeichnung (oder zum Kauf) bzw. zur Rücknahme (oder zum Verkauf)

Die auf diesen Sites enthaltenen oder beschriebenen Informationen, Produkte, Daten, Dienstleistungen, Tools und Unterlagen ("Inhalte der Sites") dienen zu reinen Informationszwecken und stellen weder eine Werbung oder eine Empfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung (oder zum Kauf) bzw. zur Rücknahme (oder zum Verkauf) von Anteilen, zur Tätigung einer Transaktion oder zum Abschluss irgendeines Rechtsgeschäftes dar.

Die auf dieser Site erwähnten Produkte eignen sich nicht für alle Anleger. Die auf dieser Site enthaltenen Informationen stellen keine Finanz-, Rechts- Steuer- und/oder anderweitige Empfehlung dar. Anlage- oder andere Entscheidungen sollten nicht ausschliesslich auf Grundlage dieses Dokuments erfolgen. Insbesondere sollten Sie keine Anlage tätigen, bevor Sie nicht den entsprechenden Fondsvertrag bzw. Rechtsprospekt, die Jahres- und Halbjahresberichte, die Satzung (soweit zutreffend) sowie alle sonstigen Unterlagen gelesen haben, die gemäss lokaler Gesetzgebung oder Vorschriften in den Rechtsordnungen bzw. Ländern, in denen der entsprechende Anlagefonds zum öffentlichen Anbieten oder Verkauf zugelassen bzw. berechtigt ist, erforderlich sind.

Um festzustellen, ob die Anlage in Anteile eines bestimmten Produktes Ihren spezifischen Bedürfnissen und Risikovorstellungen entspricht, empfehlen wir Ihnen die Kontaktaufnahme mit einem unabhängigen Finanzberater. Ausserdem empfehlen wir Ihnen, einen unabhängigen Steuerberater zu konsultieren, um sich im Hinblick auf Ihre persönlichen Umstände über die mit einer spezifischen Anlage verbundenen steuerlichen Regelungen in Ihrer Rechtsordnung zu informieren. Insbesondere Steuerabkommen sind abhängig von individuellen Umständen und können sich ändern.

Für Investoren aus Grossbritannien gilt insbesondere, dass der Anlegerschutz im Rahmen des „Financial Services Compensation Scheme“ nicht für Anlagen in diese Fonds gilt.

Performance

Die vergangene Kursentwicklung ist keine Indikation oder Garantie für die zukünftige Performance des Anlagevermögens. Der Wert von Anlagen kann Schwankungen unterworfen sein, und die Anleger erhalten unter Umständen nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Performancedaten werden berechnet ohne dass Kommissionen und Kosten berücksichtigt werden, die aufgrund von Zeichnungen und Rücknahmen anfallen. Diese Kosten wirken sich negativ auf die Performance aus. Auch Wechselkursschwankungen können den Wert einer Anlage steigern oder verringern.

Zielgruppe der Sites

Die Sites richten sich ausschliesslich an juristische und natürliche Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Ländern, in denen die Anlagefonds bzw. die dazu gehörigen Teilfonds oder Anteilklassen der Bellevue Group AG zum öffentlichen Anbieten oder Verkaufen gemäss der anwendbaren lokalen Gesetzgebung ordnungsgemäss zugelassen bzw. berechtigt sind. Derzeit sind die Fonds in folgenden Ländern zum öffentlichen Anbieten zugelassen: Luxemburg, Schweiz, Deutschland, Österreich, Spanien und Portugal. In allen übrigen Ländern dürfen die Fonds nur gemäss lokalen Gesetzen über “Private Placements“ abgegeben werden.

Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Alternative Fondsprodukte in keinem Land zum öffentlichen Angebot zugelassen sind und dass diese deshalb nur und ausschliesslich institutionellen Investoren und sogenannten qualifizierten Privatinvestoren angeboten werden.

Die auf den Sites zur Verfügung gestellten Informationen und Dienste sind nicht zum Vertrieb an oder zur Verwendung durch natürliche oder juristische Personen in Rechtsordnungen oder Ländern bestimmt, in denen das Anbieten oder die Nutzung gegen die lokale Gesetzgebung oder Vorschriften verstösst, oder in den die Bellevue Group Registrierungsanforderungen in dieser Rechtsordnung oder diesem Land unterworfen würde. Natürliche und juristische Personen, für welche diese Verbote gelten, dürfen nicht auf diese Site zugreifen bzw. diese nicht nutzen.

Die Bellevue Anlagefonds sind insbesondere NICHT für das öffentliche Anbieten oder den Verkauf in den Vereinigten Staaten gemäss dem US-Investment Company Act von 1940 oder dem US-Securities Act von 1933,  Kanada, Japan, Taiwan, Malaysia, Hongkong oder Israel entsprechend den dort geltenden Gesetzen zugelassen. Aus diesem Grund wird grossen Wert darauf gelegt, dass diese Sites nicht an juristische oder natürliche Personen gerichtet sind, die ihren Sitz oder Wohnsitz in den bezeichneten Ländern, deren Territorien oder abhängigen Gebieten haben oder die aufgrund ihrer Staatsbürgerschaft oder eines vergleichbaren Status dem Recht eines dieser Länder unterliegen.

Fondsunterlagen Luxemburger Fonds:

Bellevue SICAV: Alle relevanten Fondsunterlagen (wie insbesondere die Rechtsprospekte, Wesentliche Anlegerinformationen („KID“) und die letzten Jahres- und Halbjahresberichte) sind kostenlos unter den folgenden Adressen erhältlich: Luxemburg: Bellevue Funds (Lux) SICAV, Centre Etoile, 11-13 Boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg. Vertreter in der Schweiz (für Anlagefonds mit Domizil Luxemburg): Waystone Fund Services (Switzerland) SA, Avenue Villamont 17, CH-1005 Lausanne . Zahlstelle in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Österreich: Zahl- und Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Limited., 19-22 Lower Baggot Street, Dublin 2, D02 X658, Ireland. Deutschland: Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Limited., 19-22 Lower Baggot Street, Dublin 2, D02 X658, Ireland. Spanien: Vertretung: atl Capital, Calle de Montalbán 9, ES-28014 Madrid - CNMV unter der Nummer 938. 

Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH: Den Verkaufsprospekt, die Rechenschaftsberichte sowie die wesentlichen Anlegerinformationen in deutscher Sprache erhalten Sie kostenlos bei der Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, sowie bei Banken und Finanzberatern. Zahlstelle in der Schweiz ist DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Vertreter in der Schweiz ist IPConcept (Schweiz) AG, In Gassen 6, PO Box, CH-8022 Zürich. Die wesentlichen Anlegerinformationen, den Jahres- und Halbjahresbericht und den Verkaufsprospekt des Fonds erhalten Sie in der Schweiz kostenlos beim Vertreter sowie auch bei der Zahlstelle.

Fondsunterlagen Bellevue Entrepreneur Switzerland

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte der Bellevue Effektenfonds schweizerischen Rechts können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: PMG Fonds Management AG, Dammstrasse 23, 6300 Zug oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht; Liechtenstein: Banque Pasche (Liechtenstein) SA, Austrasse 61, FL-9490 Vaduz.

Fondsunterlagen BEllevue Fonds nach Schweizer Recht und Bellevue Healthcare Strategy

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: Swisscanto Fondsleitung AG, Bahnhofstrasse 9, CH-8001 Zürich oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht.

Fondsunterlagen StarCapital Equity Value plus, StarCapital Multi Income, StarCapital Strategy 1 und StarCapital Dynamic Bonds

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. (société anonyme), 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, https://www.ipconcept.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.ipconcept.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen Bellevue Option Premium

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Theodor-Heuss-Allee 70, D-60486 Frankfurt am Main, https://www.universal-investment.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen StarCapital Premium Bonds plus   
Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Donner & Reuschel AG, Ballindamm 27, 20095  Hamburg, https://www.donner-reuschel.de, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 

Datenschutz

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Das Jahr 2022 wird als ein höchst außergewöhnliches Jahr in die Geschichte des Kapitalmarkts eingehen. Obwohl die Inflation in den USA und der Eurozone schon im Jahresverlauf 2021 über dem Zielband der Zentralbanken lag, wurde diese Entwicklung von den Währungshütern als vorübergehend abgetan. Man sah die Ursachen dafür vor allen Dingen in der sogenannten Lieferkettenproblematik, welche sich mit der erfolgreichen Bekämpfung der Corona-Pandemie von selbst erledigen sollte. Aber mit dem Einmarsch russischer Truppen in der Ukraine Anfang 2022 änderte sich dies mehr oder weniger schlagartig. Die Inflationsraten, getrieben von exorbitanten Preissteigerungen bei Gas und Öl, schossen in die Höhe und zwangen die Notenbanken zur Kurskorrektur. Dies führte zu deutlichen Kursabschlägen auf der Aktien- und Rentenseite. Wie konnte sich in diesem herausforderndem Umfeld die Optionsstrategie von Bellevue halten und wie sind die Aussichten für 2023? Das Beraterteam des Bellevue Option Premium erläutert die Situation.

Ideales Umfeld für Optionsstrategien

Das Jahr 2022 wird als ein höchst außergewöhnliches Jahr in die Geschichte des Kapitalmarkts eingehen. Obwohl die Inflation in den USA und der Eurozone schon im Jahresverlauf 2021 über dem Zielband der Zentralbanken lag, wurde diese Entwicklung von den Währungshütern als vorübergehend abgetan. Man sah die Ursachen dafür vor allen Dingen in der sogenannten Lieferkettenproblematik, welche sich mit der erfolgreichen Bekämpfung der Corona-Pandemie von selbst erledigen sollte. Aber mit dem Einmarsch russischer Truppen in der Ukraine Anfang 2022 änderte sich dies mehr oder weniger schlagartig. Die Inflationsraten, getrieben von exorbitanten Preissteigerungen bei Gas und Öl, schossen in die Höhe und zwangen die Notenbanken zur Kurskorrektur. Dies führte zu deutlichen Kursabschlägen auf der Aktien- und Rentenseite. Wie konnte sich in diesem herausforderndem Umfeld die Optionsstrategie von Bellevue halten und wie sind die Aussichten für 2023? Das Beraterteam des Bellevue Option Premium erläutert die Situation.
14.02.2023 - Simon Westendorf, Klaus Spöri

was war so außergewöhnlich am Börsenjahr 2022?

Klaus Spöri:  Nicht nur die Aktienmärkte waren aufgrund der coronabedingten Lieferkettenprobleme, dem Ukrainekrieg und der gestiegenen Inflation unter Druck, sondern auch die Rentenmärkte. Vor allem der US-Rentenmarkt musste so starke Kursrückgänge hinnehmen wie seit 200 Jahren nicht mehr. Dabei war der annähernde Gleichlauf zwischen Aktien und Renten beängstigend. Dies führte schließlich dazu, dass die Diversifikation über die Vermögensklassen hinweg nicht mehr funktionierte. Die Investoren mussten in beiden Hauptvermögensklassen zeitweise massive Kursverluste hinnehmen.

was ist der Kern der Bellevue-Optionsstrategie?

Simon Westendorf: Der Bellevue Option Premium basiert auf einer klar definierten und strukturierten Strategie mit nur drei Instrumenten zur Ertragsgenerierung und Absicherung. Erstens werden wöchentlich Put-Optionen, deren Ausübungspreis unter dem jeweils aktuellen Indexstand liegt, auf einen Aktienindex verkauft (Short Put). Zweitens werden im Gegenzug Put-Optionen mit einem noch tieferen Ausübungspreis gekauft (Long Put). Damit wird die verkaufte Put-Position gegen Marktrisiken abgesichert und der maximal mögliche Gewinn und Verlust definiert. Drittens erfolgt mit dem Kauf von Call-Optionen (Long Call) auf den Volatilitätsindex VIX, der die erwartete Schwankungsbreite des Aktienindex S&P 500 ausdrückt, ergänzend noch eine zweite Absicherung gegenüber externen Schocks wie wir sie z. B. in der Finanzkrise oder dem Beginn der Coronapandemie erlebt haben. Bei solchen Schocks steigt normalerweise die Volatilität massiv an, und die Gewinne des Long VIX-Calls kompensieren zumindest teilweise den Verlust aus den Put-Positionen – oder überkompensieren diesen sogar.

Wie entscheiden Sie über Kauf und Verkauf?

Spöri: Die Vorgehensweise erfolgt streng regelbasiert und in definierten Intervallen. Damit wird das Timing-Risiko minimiert. Dank des etwas offensiveren Rendite-/Risikoprofils kann der Fonds stärker von stabilen oder positiven Aktienmärkten partizipieren. Das Basisportfolio ist gleichfalls unter Risikogesichtspunkten strukturiert: ein Mindestrating bei Erwerb von AA-Emissionen aus dem öffentlich-rechtlichen Bereich und Pfandbriefe von Emittenten aus der Eurozone. Dies alles geschieht mit der Maßgabe, dass die durchschnittliche Duration nicht über einem Jahr liegt und somit der Fonds auf Zinssteigerungen weniger anfällig reagiert.

Der Bellevue Option Premium befindet sich seit Herbst 2022 in einem Aufwärtstrend. Was dürfen Anleger in diesem Jahr erwarten?

Spöri: Wir gehen grundsätzlich davon aus, dass die Zinsen noch weiter steigen könnten. Zeitpunkt und Höhe des Anstiegs bleiben aber unsicher. Für Aktien könnte es langsam nach oben gehen, allerdings sind Korrekturen nicht ausgeschlossen. Die Volatilität dürfte steigen. Das Umfeld bleibt also herausfordernd. Es ist daher nach wie vor ratsam, sich nicht allein auf die gängigen Anlagelösungen zu verlassen, sondern alternative Ertragsstrukturen, die wie der Bellevue Option Premium von einer höheren Volatilität profitieren, zu ergänzen. Somit erschließen wir unseren Anlegern die Möglichkeit, von der alternativen Assetklasse «Volatilität» zu profitieren.

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Warum halten Sie das Umfeld passend für diese Optionsstrategien?

Westendorf: Die Strategie ist so gestaltet, dass sie fast von jeder Marktphase profitiert – bei steigenden, langsam und/oder moderat fallenden Aktienmärkten ebenso wie bei seitwärts verlaufender Aktienmarktentwicklung. Gerade in Seitwärtsmärkten leistet die Strategie ihren Beitrag: Sie liefert kontinuierliche Erträge in einer Phase, in der die Aktienmärkte still stehen. Fallen die Aktienmärkte allerdings schnell, leidet auch die Strategie. Wie jedoch die Wertentwicklung des Fonds im letzten Jahr gezeigt hat, ist die Strategie weniger anfällig als ein traditionelles Aktienmarktengagement.

Ideales Umfeld für Optionsstrategien

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Wie hat sich die Optionsstrategie von Bellevue 2022 geschlagen?

Westendorf: Die Entwicklung des Bellevue Option Premium erwies sich grundsätzlich stabiler, als dies aufgrund der Aktienmarktentwicklung zu erwarten gewesen wäre. Dem doppelten Abwärtstrend von Aktien und Renten konnte sich der Fonds aber nicht vollständig entziehen. Während der breite amerikanische Aktienmarkt 18,3% (S&P 500) in 2022 verlor, schloss der Fonds das Jahr jedoch mit einem deutlich niedrigerem Verlust von 8,5%. Damit konnte das Fondskonzept als Beimischung zu einem klassischen Gesamtdepot zur Diversifikation und Ertragsverbesserung im Jahr 2022 beitragen. In diesem Jahr beträgt die Rendite bereits 2,8% (Stand 3.2.2023/BVI-Methode).

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