Bellevue Medtech & Services (CH)
Mit Medtech & Services investieren Sie in 10% des globalen Bruttosozialprodukts und erhalten Zugang zum Gesundheitswesen ohne Medikamente
Unternehmen verfügen über ein überdurchschnittliches und stetiges Gewinnwachstum gegenüber Gesamtmarkt
Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0113817040
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 18.04.2024)
NAV: CHF 3'637.28 (17.04.2024)
Rollierende Wertentwicklung (17.04.2024)
DT-CHF | Benchmark | |
17.04.2023 - 17.04.2024 | 0.64% | 4.57% |
14.04.2022 - 17.04.2023 | -11.95% | -10.66% |
16.04.2021 - 14.04.2022 | 7.35% | 8.45% |
17.04.2020 - 16.04.2021 | 27.77% | 27.85% |
Annualisierte Wertentwicklung (17.04.2024)
DT-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 0.64% | 4.57% |
3 Jahre | -1.65% | 0.44% |
5 Jahre | 7.60% | 8.49% |
10 Jahre | 12.27% | 12.35% |
Seit Auflage p.a. | 9.84% | 9.31% |
Kumulierte Wertentwicklung (17.04.2024)
DT-CHF | Benchmark | |
1M | -1.28% | -1.75% |
YTD | 9.12% | 7.97% |
1 Jahr | 0.64% | 4.57% |
3 Jahre | -4.87% | 1.32% |
5 Jahre | 44.30% | 50.35% |
10 Jahre | 218.57% | 220.64% |
Seit Auflage | 263.73% | 240.43% |
Jährliche Wertentwicklung
DT-CHF | Benchmark | |
2023 | -10.07% | -4.35% |
2022 | -12.04% | -11.48% |
2021 | 26.20% | 24.57% |
2020 | 7.20% | 9.32% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds investiert weltweit aktiv in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Ge-sundheitsdienstleistungssektors. Der Fonds erschliesst dem Investor ein attraktives Investment in den Healthcare-Sektor ohne dabei in Medikamentenhersteller zu investieren. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 03.03.2008 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.20% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0113817040 |
Valoren-Nummer | 11381704 |
Bloomberg | ADAGMEI SW |
WKN | A1C20J |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (31.03.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 1.19 |
Volatilität | 19.10 |
Tracking Error | 5.36 |
Active Share | 28.77 |
Korrelation | 0.97 |
Sharpe ratio | 0.13 |
Information ratio | -0.14 |
Jensen's alpha | -1.38 |
Anzahl POS. | 33 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen.
- Fokussierung auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen mit einem etablierten Produktportfolio sowie schnell wachsende Small-Cap-Unternehmen mit Spitzentechnologieangebot.
- Managed Care profitiert von der Privatisierung des Krankenversicherungswesens und der Senkung der Behandlungskosten.
- Minimalinvasive Techniken auf dem Vormarsch – kürzere Behandlungszeiten senken Gesundheitskosten.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen könnten, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Die dadurch erhöhten Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Der grösste US-Krankenhausbetreiber HCA Healthcare (+9.3%), der US-Arzneimittelgrosshändler McKesson (+5.0%) und das Cloud-Unternehmen Veeva Systems (+4.8%) leisteten einen positiven Beitrag zur absoluten und relativen Performance. Auf einer Investorenkonferenz äusserte sich das Management von HCA sehr positiv über den Geschäftsverlauf und Veeva überraschte die Anleger mit über den Erwartungen liegenden Quartalszahlen.
Die US-Krankenversicherer entwickelten sich positiv und so trugen Cigna (+10.6%), Molina (+6.3%), Elevance (+5.8%), UnitedHealth (+2.6%), Centene (+2.0%) und Humana (+1.2%) positiv zur Portfolioperformance bei. Auf seiner jährlichen Investorenveranstaltung hob Cigna die langfristige Gewinnprognose auf 10-14% Gewinnwachstum pro Aktie an und bestätigte die Gewinnerwartung für 2024, was von den Investoren angesichts der derzeit sehr starken Eingriffsvolumina positiv aufgenommen wurde. Anlässlich einer Investorenkonferenz äusserte sich Elevance positiv über das 1. Quartal und bestätigte seine Gewinnprognose für 2024. Elevance kündigte ausserdem die Übernahme von Kroger Specialty Pharmacy an, die mittel- und langfristig zu einer Steigerung der Margen beitragen dürfte.
Die Performance der UnitedHealth-Aktie wurde durch den Cyberangriff auf Change Healthcare etwas gedämpft. Change Healthcare, das zu UnitedHealth gehört, bietet eine Technologieplattform an, über die Krankenhäuser ihre Ansprüche bei Krankenversicherern einreichen können.
Die Aktien von Medizintechnikunternehmen entwickelten sich erneut gut, angetrieben durch positive Managementkommentare an Investorenkonferenzen und neue Produktzulassungen. Die Aktien grosskapitalisierter Unternehmen wie Edwards Lifesciences (+14.8%), Intuitive Surgical (+5.5%), Boston Scientific (+5.5%) und Stryker (+4.8%) trugen positiv zur Performance bei. Edwards Lifesciences profitierte von der wachsenden Überzeugung der Anleger, dass der Markt für den Transkatheter-Trikuspidalklappenersatz grösser ist als ursprünglich angenommen.
Shockwave (+27.3%) und Dexcom (+22.9%) trugen ebenfalls positiv zur Performance bei. Die FDA hat den innovativen Stelo-Glukosesensor von Dexcom für Diabetespatienten ohne Insulintherapie zugelassen, ein Markt, der allein in den USA 25 Millionen Menschen umfasst. Es ist der erste Glukosesensor, der ohne Rezept erhältlich ist und eine Tragedauer von 15 Tagen hat. Der Aktienkurs von Shockwave ist aufgrund eines Artikels im Wall Street Journal, wonach Johnson & Johnson Shockwave übernehmen will, stark gestiegen.
Idexx (-4.3%) und Abbott (-2.3%) haben die Performance belastet. Der Aktienpreis von Abbott korrigierte, nachdem Reckitt Benckiser zur Zahlung von USD 60 Mio. an die Mutter eines Frühgeborenen verurteilt wurde, das nach der Aufnahme von Babynahrung starb.
Die «Life Sciences Tools»-Unternehmen Thermo Fisher (+4.0%) und Danaher (+0.7%) leisteten einen positiven Beitrag zur Performance.
Alle Performancedaten in CHF / AA-Anteile.
In Investorengesprächen im März äusserten sich viele Managementteams von Medizintechnikunternehmen positiv über den Geschäftsverlauf im 1. Quartal und erwarten ein starkes Wachstum der chirurgischen Eingriffe im Jahr 2024. Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele hierfür sind TriClip, AVEIR und Libre von Abbott, Farapulse PFA von Boston Scientific und das neue roboterbasierte Chirurgiesystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical. Wir erwarten, dass die Preissetzungsmacht im niedrigen einstelligen Bereich bleiben wird. Die Margen dürften aufgrund des überdurchschnittlichen Umsatzwachstums und der weiteren Verbesserung der Lieferketten steigen.
Wir halten eine Abschwächung der Wirtschaft im Laufe des Jahres 2024 für möglich. Medizintechnik- und Dienstleistungsunternehmen tendieren dazu, in einem schwächeren Umfeld eine bessere Performance zu erzielen.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
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Head Sales Schweiz
Sandro Tiziani