Bellevue Obesity Solutions (Lux)
Obesity-Pandemie: noch nie dagewesenes Ausmass mit enormem Bedarf
Medizinische Innovationen (z.B. GLP-1) und politische Programme sorgen für erhöhte Visibilität
Portfolio: «Best Ideas» entlang der gesamten Wertschöpfungskette
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415392678
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert weltweit in Aktien von börsennotierten Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf die Prävention und die Behandlung von starkem Übergewicht oder Fettleibigkeit (en: Obesity) und deren Folgeerkrankungen ausgerichtet ist. Erfahrene Branchenexperten investieren in Unternehmen aus den drei Bereichen Diagnostik und Behandlung, Begleiterkrankungen sowie Ernährung und Bewegung und erschliessen Anlegern damit Zugang zur gesamten Obesity-Wertschöpfungskette. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse und erfolgt Bottom-up, unabhängig von Benchmark-Gewichtungen. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 03.05.2024)
NAV: EUR 704.87 (02.05.2024)
Kumulierte Wertentwicklung (02.05.2024)
I-EUR | Benchmark | |
1M | -0.26% | -1.19% |
YTD | 8.60% | 6.60% |
1 Jahr | n.a. | n.a. |
Seit Auflage | 9.66% | 9.57% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert weltweit aktiv in Aktien von börsennotierten Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf die Prävention und die Behandlung von starkem Übergewicht oder Fettleibigkeit (en: Obesity) und deren Folgeerkrankungen ausgerichtet ist. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415392678 |
Valoren-Nummer | 3882832 |
Bloomberg | BBBIOEI LX |
WKN | A0RPSQ |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.48% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Die steigende Prävalenz der Fettleibigkeit, unzählige Begleit- und Folgeerkrankungen und die immensen direkten und indirekten wirtschaftlichen Kosten eröffnen attraktive Investitionspotenziale.
- Hohe Visibilität dieses Megatrends dank medizinischem Fortschritt (z.B. GLP-1), hohem gesellschaftlichen Interesse und politischer Massnahmen.
- Für die beteiligten Unternehmen bedeutet das ein überdurchschnittliches Wachstumspotential.
- Zugang zu innovativen Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette in den Bereichen Ernährung und Bewegung, Diagnostik und Behandlung sowie der Therapie von Begleit- und Folgeerkrankungen.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Solide Wirtschaftsdaten sorgten für eine gute Stimmung, die höhere Rohstoffpreise und Lohnkosten nur wenig eintrübten. Die Zentralbanken bekräftigten weiterhin ihre Absicht, die Leitzinsen dieses Jahr zu senken. Im Gesundheitssektor gab es mehrheitlich positive Nachrichten und weitere Übernahmen. Novo Nordisk präsentierte erneut starke klinische Daten für Semaglutid. Die FLOW-Studie bei Diabetes-Patienten (T2D) mit Nierenproblemen (CKD) wurde aufgrund starker Wirkung vorzeitig abgebrochen. Das Risiko für ein Fortschreiten der Nierenerkrankung oder für Tod durch Herz- oder Nierenversagen reduzierte sich mit Semaglutid um 24%. Auch erhielt Novo für das Medikament von der amerikanischen Zulassungsbehörde FDA die erweiterte Zulassung für die Reduktion des Risikos für schwerwiegende unerwünschte kardiovaskuläre Ereignisse (MACE). Es wird erwartet, dass die Klasse der GLP-1-Medikamente 2024 zur umsatzstärksten Medikamentenklasse werden und die Gruppe der PD-L1-Checkpoint-Antikörper gegen Krebserkrankungen ablösen könnte.
Im März trugen folgende Portfoliotitel am meisten zur Performance bei: Novo Nordisk unterstrich auf dem Kapitalmarkttag 2024 das grosse Wachstumspotenzial seiner GLP-1-Franchise in den Bereichen Diabetes und Adipositas. Besonders hervorgehoben wurde das vielversprechende Profil von oralem Amycretin, das bei einer 12-Wochen-Studie zu 13% Gewichtsverlust führte. Falls sich dies bestätigt, könnte Amycretin zu einem marktführenden oralen Produkt werden. Dexcom hat die Zulassung für Stelo erhalten, das erste rezeptfreie integrierte kontinuierliche Glukoseüberwachungssystem (iCGM) für Erwachsene, die kein Insulin verwenden. Zudem sprach ein Bezirksgericht in Delaware im andauernden Patentstreit mit Abbott ein relativ mildes Urteil ohne Schadensersatzverpflichtungen für Dexcom, was von den Investoren als Etappensieg gewertet wird. Shockwave legte stark zu, nachdem das Wall Street Journal berichtete, dass Johnson & Johnson in Gesprächen sei, um die Firma zu übernehmen.
Folgende Portfoliotitel schwächten die Fondsperformance: Über den letzten Monat hinweg korrigierten die Biotechnologieunternehmen Crispr Therapeutics und Verve, ohne dass es zu unternehmensspezifischen Ankündigungen kam. Beide Firmen, die sich auf Gentherapien spezialisieren, erlebten einen überdurchschnittlichen Rückgang im Vergleich zum allgemeinen Biotechnologiesektor. Lululemon korrigierte, nachdem die Firma eine Verlangsamung des Wachstums im 4. Quartal bekannt gab und eine niedrigere Prognose für das 1. Quartal auswies.
Für das laufende Jahr erwarten wir eine positive Entwicklung für unsere Anlagestrategie. Zu den unterstützenden Faktoren zählen geplante Zinssenkungen in den USA, die insbesondere Wachstumsaktien begünstigen, attraktive Bewertungen mit Umsatzmultiples nahe historischen Tiefpunkten (insbesondere im Biotechsektor), eine erwartete Weiterführung der M&A-Aktivitäten sowie vermehrtes Interesse am qualitativen Gesundheitsbereich. Das Jahr in der Adipositasbehandlung verspricht spannend zu werden, mit mehreren bedeutenden Studienresultaten. Zu Beginn des Jahres erwarten wir erste Daten aus Phase-I-Studien zu Amylin, präsentiert von Zealand Pharma und Novo Nordisk. In dieser Zeitspanne werden auch Viking und Structure Therapeutics neue Erkenntnisse zu oral einnehmbaren GLP-1-Medikamenten vorstellen. Weiterhin stehen Updates zur Entwicklung von Therapien für den Erhalt der Muskelmasse an, möglicherweise von Unternehmen wie Roche, Regeneron oder Scholar Rock. Angesichts einer bestehenden Nachfrage, die das Angebot weit übersteigt, ist es für den GLP-1-Markt, derzeit dominiert von Eli Lilly und Novo Nordisk, entscheidend, die Produktion zu steigern. Zusätzlich verfolgen wir aufmerksam, ob Medikamente dieser Klasse für die Behandlung weiterer Krankheiten wie kardiovaskuläre Störungen, das obstruktive Schlafapnoesyndrom und/oder chronische Nierenkrankheiten zugelassen werden.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen