Bellevue Global Income (Lux)
Effiziente Portfolioallokation bestehend aus 50% Staatsanleihen und 50% High-Yield-Bonds
Top-Down-Allokation über proprietäres Screening Tool, fundamentaler Bottom-up-Ansatz für High Yield-Anleihen
Berücksichtigung relevanter ESG-Aspekte entlang sämtlicher Schritte des Anlageprozesses
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2382178221
Der Fonds beabsichtigt, unabhängig vom Marktumfeld, konsistente Mehrrenditen von 2-4% p.a. über dem entsprechenden 3-Monats Geldmarktsatz zu erzielen. Der Fonds investiert dabei weltweit in Anleihen , wobei das neutrale Portfolio Staatsanleihen und High Yield Anleihen mit je 50% gewichtet.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 17.04.2024)
NAV: EUR 121.85 (16.04.2024)
Rollierende Wertentwicklung (16.04.2024)
I2-EUR | Benchmark | |
14.04.2023 - 16.04.2024 | 5.55% | n.a. |
14.04.2022 - 14.04.2023 | -3.03% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (16.04.2024)
I2-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 5.55% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | -1.00% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (16.04.2024)
I2-EUR | Benchmark | |
1M | -0.49% | n.a. |
YTD | 0.21% | n.a. |
1 Jahr | 5.55% | n.a. |
Seit Auflage | -2.52% | n.a. |
Jährliche Wertentwicklung
I2-EUR | Benchmark | |
2023 | 5.51% | n.a. |
2022 | -7.09% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds beabsichtigt, über den Konjunkturzyklus, Mehrrenditen von 2-4% p.a. über dem entsprechenden 3-Monats-Geldmarktsatz zu erzielen. Der Fonds investiert dabei weltweit aktiv in Anleihen, wobei das neutrale Portfolio langfristige Staatsanleihen und Credit mit je 50% gewichtet. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.09.2021 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2382178221 |
Valoren-Nummer | 113469150 |
Bloomberg | BGINI2E |
WKN | A3C4GF |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.04% (31.03.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (31.03.2024, Basiswährung EUR)
Volatilität | 2.07 |
Sharpe ratio | 1.53 |
Anzahl POS. | 50 |
Chancen & Risiken
Chancen
- Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus einen Mehrertrag im Vergleich zum entsprechenden 3-Monats Geldmarktsatz an.
- Systematischer Investmentansatz – basierend auf proprietären Anlagemodellen, welche über die letzten 25 Jahre optimiert wurden.
- Einsatz von Leverage ist möglich, das Netto-Exposure beträgt in der Regel zwischen 120% und 150%.
- Möglichkeit Short-Positionen einzugehen, sollte das Marktumfeld entsprechende Gelegenheiten dazu bieten.
- UCITS V regulierte Total-Return-Strategie mit täglicher Liquidität.
Risiken
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds investiert aktiv in Anleihen. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden.
- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere entstehen Zinsänderungsrisiken
- Mit einer Investition in Schwellenländeranleihen besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
Ausblick & Rückblick
Unternehmensanleihen und Staatsanleihen leisteten einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung des Fonds von 0.75% bzw. 0.18%. Bei Unternehmensanleihen erwiesen sich CoCo-Bonds als Performancetreiber, während konservativere Hybridanleihen mit niedrigerer Duration schlechter abschnitten. Staatsanleihen profitierten vom Renditerückgang am kurzen als auch am langen Ende.
Im Monatsverlauf hielten wir unverändert an unserer Allokation in Unternehmensanleihen von 60% im Vergleich zu 50% bei unserem neutralen Portfolio fest. Wir verringerten jedoch das Risiko, indem wir unser Engagement in CoCo-Bonds zum zweiten Monat in Folge reduzierten auf nunmehr 7.5% nach 10.1% zu Jahresbeginn. Wir investierten die frei gewordenen Mittel in Unternehmens- und Schwellenländeranleihen. Erwähnenswert sind darüber hinaus unsere zwei neuen Positionen: Wir kauften eine Anleihe des europäischen Chemieunternehmens Ineos Group mit einem Coupon von 6.375% in EUR, Fälligkeit im Jahr 2029, einer Verfallrendite von 6.2% und BB-Rating, sowie eine Anleihe des lateinamerikanischen Telekomanbieters Millicom mit einem Coupon von 7.375% in USD, Fälligkeit im Jahr 2032, einer Verfallrendite von 7.3% und BB-Rating. Die beiden Unternehmen überzeugen unseres Erachtens durch ein attraktives Risiko-Rendite-Profil. An unserer Allokation in langfristigen Staatsanleihen von 24% gegenüber 50% für unser neutrales Portfolio hielten wir unverändert fest. Langlaufende Staatsanleihen zeigen sich derzeit schwankungsanfällig und weisen niedrigere Renditen als ihre Pendants mit kurzer Laufzeit auf.
Das Portfolio bietet aktuell eine Rendite von 4.3% in EUR bei einer Duration von 3.6 Jahren und einem Durchschnittsrating von A.
Die Gewichtung für Szenario 1 haben wir von 25% auf 30% angehoben: Investitionen in Informationstechnologie nehmen zu, Notenbanken beenden ihre Straffungspolitik und die Inflation lässt nach. Die Börse setzt ihre Erholung fort. Die Konjunkturindikatoren fallen unterschiedlich aus. Die US-Wirtschaft setzt ihre Erholung fort, aber in Europa bleibt die Konjunktur schwach. Positive Nachrichten zum Konjunkturverlauf, wie etwa boomende Investitionen im KI-Bereich oder eine Erholung der PMI für das verarbeitende Gewerbe, könnten die Anleihen- und Aktienmärkte begünstigen. Das ist neutral bis negativ für Staatsanleihen und negativ für den US-Dollar.
Szenario 2 mit einer unveränderten Gewichtung von 50%: Die US-Wirtschaft rutscht in eine milde Rezession. Zahlreiche mildernde Faktoren dürften die Marktkorrektur dämpfen und die Börsenverluste auf 5-10% eindämmen: Es ist nach wie vor reichlich Liquidität vorhanden, die Einkaufsmanagerindizes haben die Talsohle erreicht und massive Investitionen in KI-bezogene Bereiche halten an. Dieses Szenario ist negativ für Unternehmensanleihen und leicht positiv für Staatsanleihen.
Szenario 3 mit einer reduzierten Gewichtung von 20% (bisher 25%): Die Kreditbedingungen in den USA verschlechtern sich und die Industrienationen gleiten in eine globale Rezession. In diesem Szenario hält die hohe Inflation an und der restriktive Kurs der US-Notenbank setzt der Wirtschaft zu. Es kommt zu einer Korrektur bei Aktien und Unternehmensanleihen. Dies ist positiv für Staatsanleihen, für den USD und möglicherweise für Gold.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
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Heiko Ulmer