In 90 Sekunden erklärt
Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum
Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko
Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 13.02.2025)
NAV: CHF 177.31 (11.02.2025)
Rollierende Wertentwicklung (13.02.2025)
B-CHF | Benchmark | |
11.02.2024 - 11.02.2025 | 13.81% | n.a. |
09.02.2023 - 09.02.2024 | -10.13% | n.a. |
09.02.2022 - 09.02.2023 | -14.09% | n.a. |
09.02.2021 - 09.02.2022 | -34.03% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (13.02.2025)
B-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 13.81% | n.a. |
3 Jahre | -2.99% | n.a. |
5 Jahre | -0.65% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | 5.28% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (13.02.2025)
B-CHF | Benchmark | |
1M | 1.45% | n.a. |
YTD | 7.96% | n.a. |
1 Jahr | 13.81% | n.a. |
3 Jahre | -8.69% | n.a. |
5 Jahre | -3.23% | n.a. |
Seit Auflage | 41.85% | n.a. |
Jährliche Wertentwicklung
B-CHF | Benchmark | |
2024 | 11.93% | n.a. |
2023 | -13.40% | n.a. |
2022 | -27.07% | n.a. |
2021 | -7.98% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit zu mindestens zwei Dritteln des Portfolios in Unternehmen, deren Geschäftsaktivitäten einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors legen. Ein global verankertes Expertennetzwerk, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.04.2018 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1811047833 |
Valoren-Nummer | 41450810 |
Bloomberg | BBDIGBC LX |
WKN | A2JJBA |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (31.01.2025, Basiswährung USD)
Beta | 0.90 |
Volatilität | 30.45 |
Tracking Error | 21.97 |
Korrelation | 0.70 |
Sharpe ratio | -0.05 |
Information ratio | -0.56 |
Jensen's alpha | -12.99 |
Anzahl POS. | 36 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität.
- Neue Technologien erobern das Gesundheitswesen.
- Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum.
- Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Aktien mit Bezug zu Technologie und/oder Digitalisierung können überdurchschnittlich hohen Wertschwankungen unterliegen.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Der Anstieg der M&A-Aktivitäten unterstützte die Performance des Digital Health Sektor ebenfalls. Vor und während der J.P. Morgan Healthcare Conference, der wichtigsten Investorenkonferenz im Gesundheitssektor, wurden die Übernahmen von Inari Medical durch Stryker (+8.7%), Bolt Medical (Privat) durch Boston Scientific und Accolade (+101.5%) durch Transcarent (Privat) angekündigt. Auch das IPO-Fenster hat sich wieder geöffnet. Wir haben uns erfolgreich am IPO von Beta Bionics (+40.1%), einem Anbieter von algorithmusbasierten vollautomatisierten Insulinpumpen, beteiligt.
Im Berichtsmonat Januar trugen 30 von 36 Portfoliopositionen positiv zur Wertentwicklung des Fonds bei. Die positivsten Beiträge lieferten unsere Positionen in Ambu (+19.6%), Intuitive Surgical (+18.8%), Privia Health (+16.9%), Phreesia (+13.1%), Globus Medical (+12.1%), Natera (+11.8%), Dexcom (+11.6%), Insulet (+6.6%) und Accolade (+101.5%), das ein Übernahmeangebot erhielt. Ambu publizierte sehr gute Quartalszahlen. Sowohl der Umsatz als auch die Ertragskraft lagen deutlich über den Erwartungen. Besonders das Wachstum der Einwegendoskope für die Lungendiagnostik und die Geschäftsbereiche Patientenüberwachung und Anästhesie überraschten positiv. Wir erwarten, dass sich diese Dynamik im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres fortsetzen wird. Intuitive Surgical hat ebenfalls hervorragende Viertquartalsergebnisse publiziert und den Vorsprung zu potenziellen Konkurrenten weiter ausgebaut. Anlässlich der J.P. Morgan Healthcare Conference in San Francisco konnten wir uns mit dem Topmanagement von Privia Health und Phreesia persönlich austauschen. Beide Unternehmen beweisen sich in einem anspruchsvollen Marktumfeld dank einer risikobewussten und auf Ertragskraft fokussierten Unternehmensstrategie und profitieren davon, dass viele ihrer Konkurrenten in ernsthafte Schwierigkeiten geraten sind. Dies erklärt auch das steigende Investoreninteresse. Dexcom hat positive Eckdaten für das 4. Quartal und den Jahresausblick 2025 veröffentlicht. Viele der selbstverschuldeten Vertriebsprobleme, die im letzten Jahr zu einem massiven Kurseinbruch geführt haben, sind behoben und das Umsatzwachstum beschleunigt sich wieder.
Die Portfolioperformance belastet haben Procept BioRobotics (-10.0%), Evolent Health (-7.1%), Illumina (-0.7%) und Exact Sciences (-0.2%). Procept BioRobotics litt unter einem ungerechtfertigten «Short-seller Report». Ausserdem waren die Anleger überrascht, dass das Unternehmen keine vorläufigen Ergebnisse für das 4. Quartal publiziert hat, und befürchten deshalb, dass das Quartalsergebnis schwach ausfallen wird. Alle Werte in USD / B-Anteile.
Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele sind das neue Inspire-5-System zur Behandlung von obstruktiver Schlafapnoe von Inspire Medical, die beiden Blutzuckersensoren Stelo und G7 von Dexcom, das neue roboterbasierte Chirurgiesystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical sowie die Patchinsulinpumpe Omnipod 5 von Insulet.
Wir rechnen mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. Neben dem wichtigsten Werttreiber Innovation sprechen Faktoren wie das attraktive Bewertungsniveau (Umsatzmultiples nahe dem historischen Tiefststand), die erwartete Beschleunigung der M&A- und IPO-Aktivitäten sowie die Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des vergangenen Jahres in Aktien von hoher Qualität für eine Investition in den Bellevue Digital Health (Lux) Fonds.
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