Bellevue Biotech (CH)
Biotechsektor mit nachhaltigem, starkem Umsatz- und Gewinnwachstum dank hoher Innovationskraft
Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität (Patentklippe)
Bewertungen sind im historischen Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr attraktiv
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0113817123
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologie-Sektor. Der Fonds investiert in 30 bis 50 Titel, welche unsere sehr strengen Selektionskriterien von vollumfänglich erfüllen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 28.03.2024)
NAV: CHF 3'670.15 (27.03.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.03.2024)
DT-CHF | Benchmark | |
27.03.2023 - 27.03.2024 | 6.30% | 8.83% |
25.03.2022 - 27.03.2023 | -6.20% | -3.18% |
26.03.2021 - 25.03.2022 | -6.30% | -13.26% |
27.03.2020 - 26.03.2021 | 40.57% | 40.41% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.03.2024)
DT-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 6.30% | 8.83% |
3 Jahre | -2.24% | -2.95% |
5 Jahre | 3.11% | 3.43% |
10 Jahre | 4.46% | 6.29% |
Seit Auflage p.a. | 10.14% | 11.93% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.03.2024)
DT-CHF | Benchmark | |
1M | -0.80% | -0.29% |
YTD | 9.19% | 9.79% |
1 Jahr | 6.30% | 8.83% |
3 Jahre | -6.57% | -8.60% |
5 Jahre | 16.56% | 18.38% |
10 Jahre | 54.69% | 84.21% |
Seit Auflage | 267.02% | 355.49% |
Jährliche Wertentwicklung
DT-CHF | Benchmark | |
2023 | -8.57% | -5.57% |
2022 | -9.83% | -9.88% |
2021 | 5.02% | 2.31% |
2020 | 14.04% | 15.12% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologiesektor. Der Fonds investiert aktiv in 30 bis 50 Titel, welche unseren sehr strengen Selektionskriterien vollumfänglich entsprechen. Es handelt sich um Biotechunternehmen, die sich mit Fachgebieten wie Immunologie, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 15.10.2010 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.20% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0113817123 |
Valoren-Nummer | 11381712 |
Bloomberg | ADGLBII SW |
WKN | A1H8PS |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 0.88 |
Volatilität | 21.40 |
Tracking Error | 6.77 |
Active Share | 43.58 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | -0.09 |
Information ratio | -0.10 |
Jensen's alpha | -0.80 |
Anzahl POS. | 66 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Neue innovative Medikamente sorgen für nachhaltige Dynamik im Biotechsektor.
- Attraktive Bewertungen von Large-Cap-Biotechunternehmen.
- Auslaufende Patente von Pharma-unternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität.
- Fokus auf Biotechunternehmen aus den USA mit hohem Wachtumspotenzial.
- Bellevue Healthcare Team – Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios mit hervorragendem Leistungsausweis.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien von Biotechnologieunternehmen können erheblichen Kursbewegungen unterliegen, die aufgrund von kurzfristigen markt-, branchen- oder unternehmensspezifischen Faktoren eintreten können.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich wiederum auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
Der Februar erwies sich als überaus positiver Monat für die Aktienmärkte. Angetrieben durch robuste Wirtschaftsdaten und durchweg starke Gewinnberichte übertrafen die Jahresgewinne und Ausblicke auch im Biopharmabereich die Erwartungen. Die Finanzierungsschwäche im Nachgang des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank im Frühjahr 2023 führte zu einem Hoch an Firmenpleiten. Zuletzt gab es jedoch wieder mehr Finanzierungen und auch Börsengänge, was den Ausblick für den Biotechsektor deutlich verbessert. Novo Nordisk hat sich mittels der Übernahme des Pharmaherstellers Catalent für USD 16.5 Mrd. über die Novo Holdings zusätzliche Produktionskapazitäten für die stark nachgefragten Medikamente gegen Fettleibigkeit und Diabetes gesichert. Die amerikanische Gesundheitsbehörde FDA erteilte der ersten Zelltherapie die Zulassung für solide Tumore. Eli Lilly gab für sein Tirzepatid bekannt, dass es die Leberfibrose bei metabolischer Fettleberentzündung (MASH) verbessere, doch nur Zealand Pharmas Survodutid erreichte hierfür eine klinisch signifikante Verbesserung. Dies ist bisher noch keiner anderen Firma mit einem GLP-1-Agonisten gelungen.
Den grössten Performancebeitrag im Monat Februar leisteten folgende Portfoliotitel: Viking Pharma beeindruckte mit starken Phase-II Daten für seinen dualen GLP-1 und GIP-Agonisten VK2735, der nach 13 Wochen Gewichtsreduktionen bis zu 14.7% erreichte. Ein Wert, der bisher seinesgleichen sucht. C4 Therapeutics profitierte von neuen Daten für seine Rezeptor-Degrader mit ermutigenden frühen Daten beim multiplen Myelom. Zealand Pharma war stark nach Bekanntgabe der Phase-II-Daten für seinen dualen GLP-1 und Glucagon-Agonisten Survodutid bei metabolischer Fettleberentzündung (NASH/MASH). Nicht nur erreichten 83% der Patienten eine deutliche MASH-Verbesserung, sondern erstmalig für die Medizin auch eine signifikante Verbesserung der Leberfibrose.
Schwache Beiträge zur Fondsperformance lieferten folgende Portfoliotitel: Ionis korrigierte aufgrund zeitlicher Verzögerungen und geringfügiger Anpassungen in der klinischen Studie eines Wettbewerbers, obwohl es keinen direkten Zusammenhang mit der sorgfältig durchgeführten Studie von Ionis und ihrem Partner AstraZeneca gibt. Neurocrine konnte die Umsatzerwartungen nicht erfüllen und gab einen für viele etwas zu vorsichtigen Ausblick. Moonlake war schwach ohne nennenswerte Nachrichten.
Wir reduzierten Firmen wie Alkermes oder Rovi zugunsten von Firmen wie Ideaya oder Charles River.
Wir stehen dem Biotechsektor aufgrund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiver Bewertungen (KGV für 2024 von 14x bei einem PEG von 1.3 im Large-Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies ist nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 23x; PEG 2.8) oder dem S&P Index (KGV 21x; PEG 2.6) weiterhin sehr attraktiv.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen