Bellevue Sustainable Entrepreneur Europe (Lux)
Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen
Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus
Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415392082
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Langfristige Perspektiven, hohes Verantwortungsbewusstsein, ethisches Handeln, scharfes Umweltbewusstsein und tiefe Verschuldung zählen zu den Erfolgsfaktoren von nachhaltig-eigentümergeführten Unternehmen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 17.05.2024)
NAV: CHF 294.92 (16.05.2024)
Rollierende Wertentwicklung (16.05.2024)
B-CHF | Benchmark | |
16.05.2023 - 16.05.2024 | 12.97% | 16.95% |
16.05.2022 - 16.05.2023 | 0.71% | 2.51% |
14.05.2021 - 16.05.2022 | -11.88% | -4.20% |
15.05.2020 - 14.05.2021 | 53.58% | 43.51% |
Annualisierte Wertentwicklung (16.05.2024)
B-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 12.97% | 16.95% |
3 Jahre | 0.09% | 4.71% |
5 Jahre | 3.20% | 6.16% |
10 Jahre | 2.84% | 4.90% |
Seit Auflage p.a. | 5.87% | 6.50% |
Kumulierte Wertentwicklung (16.05.2024)
B-CHF | Benchmark | |
1M | 7.35% | 7.49% |
YTD | 16.99% | 17.61% |
1 Jahr | 12.97% | 16.95% |
3 Jahre | 0.26% | 14.85% |
5 Jahre | 17.07% | 34.85% |
10 Jahre | 32.41% | 61.48% |
Seit Auflage | 135.94% | 158.06% |
Jährliche Wertentwicklung
B-CHF | Benchmark | |
2023 | 3.38% | 8.89% |
2022 | -17.69% | -14.88% |
2021 | 14.38% | 19.65% |
2020 | 0.65% | -2.26% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert aktiv in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Langfristige Perspektiven, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PWC, Luxembourg |
Lancierungsdatum | 30.04.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415392082 |
Valoren-Nummer | 3882728 |
Bloomberg | BELBBBC LX |
WKN | A0RPSK |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.16% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung EUR)
Beta | 0.92 |
Volatilität | 14.80 |
Tracking Error | 5.75 |
Active Share | 89.88 |
Korrelation | 0.93 |
Sharpe ratio | 0.12 |
Information ratio | -0.92 |
Jensen's alpha | -5.17 |
Anzahl POS. | 36 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
- Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein
- Soziale Verantwortung, ethisches Handeln und scharfes Umweltbewusstsein sind prägende Entrepreneur-Werte.
- Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
- „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Bei eigentümergeführten Unternehmen besteht zusätzlich das Risiko im Rahmen der Nachfolgeregelung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Vor diesem Hintergrund gab der Fonds 1.8% (EUR / B-Anteile) nach, womit er die Wertentwicklung seiner Benchmark um 80 Bp verfehlte.
Grösste Verlierer im Mai waren Alten (-18.1%), Carl Zeiss (-14.4%) und Sopra Steria (-8.2%). Alten verbuchte für das Q1 2024 ein organisches Wachstum von 0.8%, das geringer als im Vorquartal ausfiel und die Konsenserwartungen von 2-3% verfehlte. Das Unternehmen peilt für das Gesamtjahr ein Wachstumsplus von 3% an, was lediglich marginale Abwärtskorrekturen beim EPS zur Folge hatte. Mit einem EV/EBIT 2024 von weniger als 8x nähert sich Altens Bewertung historischen Tiefständen. Carl Zeiss verlor im Vorfeld seiner Quartalszahlen deutlich an Wert, da seine Ganzjahresprognose für das 2. Halbjahr einen kräftigen Aufschwung berücksichtigt. Wir halten die Bedenken für übertrieben, da der Lagerabbau inzwischen weitgehend abgeschlossen ist, die Vergleichszahlen für Q4 2024 niedriger ausfallen und dem Unternehmen Preissteigerungen bei MCS-Spektrometern zugutekommen. Sopra Steria entsprach im Q1 2024 mit seinem organischen Wachstum von 0.3% den Erwartungen. Das Unternehmen bekräftigte sein für das Gesamtjahr angestrebtes Ziel von 2-4%, deutete aber auf ein voraussichtlich weiterhin langsames Wachstum im Q2 2024 hin. Das lässt auf ein beschleunigtes Wachstum in der 2. Jahreshälfte schliessen, das vor allem durch den Startschuss für einen UK-Grossauftrag und bessere Trends im Luftfahrtsektor untermauert wird. Bis dahin dürfte der Verkauf der SBS-Sparte vollzogen sein, was sich positiv auf das EPS und das Risikoprofil des Unternehmens auswirken wird.
Die drei Top-Titel im Berichtsmonat waren Caixabank (+10.2%), Bankinter (+9.4%) und Prysmian (+9.4%). Caixabank präsentierte solide Zahlen. Die Nettozinserträge fielen 3% höher als erwartet aus, die Kosten entsprachen den Erwartungen und auch bei den Kreditrückstellungen verbesserte sich die Lage. Angesichts höherer Volumina, einer Verlangsamung der Umschichtungen in festverzinsliche Einlagen und besserer Zinsaussichten hob das Management seine bisherige NII-Prognose für 2024 an. Bankinter übertraf mit seinem ausgewiesenen Reingewinn die Erwartungen dank geringerer Rückstellungen und Kosten als erwartet sowie höherer Gebühreneinnahmen und Handelsgewinne als angenommen. Prysmian gab die Übernahme des US-Kabelherstellers Encore Wire für USD 3.9 Mrd. bekannt. Es stärkt damit seine Vertriebsaktivitäten in den USA und seine Präsenz im Niederspannungssegment, dem die Finanzmärkte bisher wenig Aufmerksamkeit geschenkt haben. Der Deal sollte zu einer Gewinnverdichtung von 20% bzw. 30% nach Ausschöpfung von Synergiepotentialen führen.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
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Head Sales Schweiz
Sandro Tiziani