Bellevue Medtech & Services (CH)
Mit Medtech & Services investieren Sie in 10% des globalen Bruttosozialprodukts und erhalten Zugang zum Gesundheitswesen ohne Medikamente
Unternehmen verfügen über ein überdurchschnittliches und stetiges Gewinnwachstum gegenüber Gesamtmarkt
Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0034334737
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 28.03.2024)
NAV: CHF 3'616.45 (26.03.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.03.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
27.03.2023 - 27.03.2024 | 8.61% | 13.97% |
25.03.2022 - 27.03.2023 | -12.03% | -11.26% |
26.03.2021 - 25.03.2022 | 7.31% | 9.29% |
27.03.2020 - 26.03.2021 | 48.40% | 46.77% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.03.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 8.61% | 13.97% |
3 Jahre | 0.83% | 3.39% |
5 Jahre | 6.60% | 8.70% |
10 Jahre | 11.78% | 12.65% |
Seit Auflage p.a. | 8.42% | 8.44% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.03.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1M | 4.23% | 4.19% |
YTD | 15.09% | 14.21% |
1 Jahr | 8.61% | 13.97% |
3 Jahre | 2.53% | 10.54% |
5 Jahre | 37.69% | 51.86% |
10 Jahre | 204.91% | 229.46% |
Seit Auflage | 266.95% | 267.98% |
Jährliche Wertentwicklung
AA-CHF | Benchmark | |
2023 | -10.60% | -4.35% |
2022 | -12.56% | -11.48% |
2021 | 25.45% | 24.57% |
2020 | 6.56% | 9.32% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds investiert weltweit aktiv in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Ge-sundheitsdienstleistungssektors. Der Fonds erschliesst dem Investor ein attraktives Investment in den Healthcare-Sektor ohne dabei in Medikamentenhersteller zu investieren. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 03.03.2008 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0034334737 |
Valoren-Nummer | 3433473 |
Bloomberg | ADAGMED SW |
WKN | A0RAUP |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 1.19 |
Volatilität | 19.30 |
Tracking Error | 5.44 |
Active Share | 31.31 |
Korrelation | 0.97 |
Sharpe ratio | 0.15 |
Information ratio | -0.47 |
Jensen's alpha | -3.78 |
Anzahl POS. | 32 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen.
- Fokussierung auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen mit einem etablierten Produktportfolio sowie schnell wachsende Small-Cap-Unternehmen mit Spitzentechnologieangebot.
- Managed Care profitiert von der Privatisierung des Krankenversicherungswesens und der Senkung der Behandlungskosten.
- Minimalinvasive Techniken auf dem Vormarsch – kürzere Behandlungszeiten senken Gesundheitskosten.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen könnten, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Die dadurch erhöhten Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Der positive Performancebeitrag der Medizintechnikunternehmen im Februar war erneut von der starken Wachstumsdynamik bei den chirurgischen Eingriffen geprägt, die verschiedene Unternehmen in ihren Quartalsberichten kommentierten.
Das Cloud-Unternehmen Veeva Systems (+11.8%), der US-Arzneimittelgrosshändler McKesson (+7.4%) und der grösste US-Krankenhausbetreiber HCA Healthcare (+5.1%) leisteten einen positiven Beitrag zur absoluten und relativen Performance. Der Viertquartalsgewinn von McKesson überraschte die Investoren und das Management erhöhte die Gewinnprognosen für 2024.
Die Mehrheit der US-Krankenversicherer entwickelte sich positiv. Während Cigna (+14.8%), Molina (+13.6%), Centene (+7.1%) und Elevance (+4.4%) positiv zur Performance beitrugen, wurde diese von Humana (-4.7%) und UnitedHealth (-0.8%) geschmälert. Der Krankenversicherer Cigna, der sich auf Arbeitnehmer fokussiert, übertraf die Gewinnerwartungen aufgrund niedrigerer medizinischer Kosten deutlich und hat seine Gewinnprognosen für 2024 erhöht. Der Aktienkurs des grössten Krankenversicherers UnitedHealth geriet Ende Februar unter Druck, nachdem das Wall Street Journal über eine angebliche kartellrechtliche Untersuchung des Department of Justice (DOJ) berichtet hatte. Das DOJ untersucht angeblich die Verflechtungen zwischen dem Krankenversicherer UnitedHealthcare und dem Gesundheitsdienstleister Optum sowie die Auswirkungen von Übernahmen von Ärztegruppen auf den Wettbewerb. Das aggressive Vorgehen der Biden-Administration gegen Marktführer in verschiedenen Branchen kommt für uns in einem Präsidentschaftswahljahr wenig überraschend, und wir glauben, dass es sich um ein vorübergehendes Phänomen handelt.
Die Aktien von Medizintechnikunternehmen entwickelten sich erneut sehr gut, angetrieben durch ein starkes Wachstum der Eingriffsvolumen sowie neue Produktzulassungen. Grosskapitalisierte Unternehmen wie Alcon (+14.9%), Idexx Laboratories (+14.8%), Edwards Lifesciences (+11.2%), Abbott (+7.8%), Boston Scientific (+7.6%) und Stryker (+7.0%) trugen positiv zur Performance bei. Alcon überraschte die Anleger mit besser als erwarteten Ergebnissen für das 4. Quartal mit einem schnelleren Umsatzwachstum und höherem Gewinn. Das Umsatzwachstum wurde in erster Linie von neuen, innovativen Kontaktlinsen getrieben. Die US-Zulassungsbehörde FDA hat das Evoque-System von Edwards Lifesciences für den Ersatz der Trikuspidalklappe zugelassen. Evoque ist die erste Transkathetertherapie, die für die Behandlung der Trikuspidalklappen-Insuffizienz zugelassen wurde. Insulet (-11.7%) und Penumbra (-4.2%) enttäuschten die hohen Erwartungen der Investoren und belasteten die Portfolioperformance.
Die «Life Sciences Tools»-Unternehmen Thermo Fisher (+8.8%) und Danaher (+8.5%) leisteten einen positiven Beitrag zur Performance, dies, nachdem sich Mitbewerber positiver zu den relevanten Endmärkten geäussert hatten.
Alle Performancedaten in CHF / AA-Anteile.
In der auslaufenden Quartalsberichterstattung für das 4. Quartal 2023 haben viele Medizintechnikunternehmen überdurchschnittlich gute Quartalsergebnisse vorgelegt. Viele Unternehmen erwarten für 2024 ein starkes Wachstum der chirurgischen Eingriffe. Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele hierfür sind TriClip, AVEIR und Libre von Abbott, Farapulse PFA von Boston Scientific und das neue roboterbasierte Chirurgiesystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical. Wir erwarten, dass die Preissetzungsmacht im niedrigen einstelligen Bereich bleiben wird. Die Margen dürften aufgrund des überdurchschnittlichen Umsatzwachstums und der weiteren Verbesserung der Lieferketten steigen.
Wir erachten eine Abschwächung der Wirtschaft im Verlauf von 2024 als möglich. Medtech-&-Services-Unternehmen neigen dazu, sich in einem schwächeren Umfeld überdurchschnittlich gut zu entwickeln.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
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Head Sales Schweiz
Sandro Tiziani