Bellevue Diversified Healthcare (Lux)
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2441707499
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Bellevue Diversified Healthcare Fonds investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 03.05.2024)
NAV: EUR 127.28 (02.05.2024)
Rollierende Wertentwicklung (02.05.2024)
B-EUR | Benchmark | |
02.05.2023 - 02.05.2024 | 6.73% | 7.98% |
02.05.2022 - 02.05.2023 | -2.09% | 0.62% |
Annualisierte Wertentwicklung (02.05.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 6.73% | 7.98% |
Seit Auflage p.a. | 0.87% | 3.95% |
Kumulierte Wertentwicklung (02.05.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1M | -0.82% | -1.19% |
YTD | 8.80% | 6.60% |
1 Jahr | 6.73% | 7.98% |
Seit Auflage | 1.82% | 8.43% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2023 | -3.39% | 0.45% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Bellevue Diversified Healthcare Fonds investiert weltweit aktiv in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2022 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2441707499 |
Valoren-Nummer | 116533071 |
Bloomberg | BDHCBEU LX |
WKN | A3DEAM |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.24% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung USD)
Beta | 0.99 |
Volatilität | 10.00 |
Tracking Error | 3.00 |
Active Share | 36.68 |
Korrelation | 0.95 |
Sharpe ratio | -0.10 |
Information ratio | -0.40 |
Jensen's alpha | -1.26 |
Anzahl POS. | 50 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Profitieren von der globalen Wachs-tumsrate des Gesundheitswesens, welche in den letzten zehn Jahren das weltweite BIP-Wachstum deutlich übertraf.
- Positive Charakteristika des Healthcare-Sektors nutzen und durch Bottom-Up-Selektion sowie Faktor-Allokation-Alpha generieren.
- Strategisches Übergewicht des Faktors «Structural Growth» und Untergewicht in Blue Chip Pharma.
- Geringes Ertragsrisiko – überdurch-schnittliches Gewinnwachstum, auch in Krisenjahren, führen zu einem stabilen Portfoliobaustein.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Aus Makroperspektive deuteten die US-Wirtschaftsindikatoren in den letzten Monaten auf ein Stronger-for-Longer-Szenario hin. Der Markt scheint die Erwartung weniger aggressiver künftiger Zinssenkungen (drei statt sechs Senkungen im Jahr 2024 und Anstieg der Anleiherenditen) verarbeitet zu haben, wobei positive Konjunkturdaten Aktien begünstigten. Neben einem widerstandsfähigen Verbraucherumfeld und robustem BIP-Wachstum zogen auch die Unternehmensgewinne kräftig an (das EPS des SPX stieg im Q4 2023 um ~9% YOY ggü. einem Konsens von +4.3% zu Quartalsbeginn). Neueste positive Daten lieferte der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe, der von 47.8 Punkten im Februar auf 50.3 Zähler im März kletterte und damit erstmals seit 2022 wieder auf Wirtschaftswachstum hinweist. Alles in allem war die Performance des Portfolios im März mit Blick auf Sektoren, Subsektoren, Anlagestil und Marktkapitalisierung breiter abgestützt.
Die einzelnen Subsektoren innerhalb des MSCI World Healthcare Index entwickelten sich im Berichtsmonat solide. Als bester Performer erwies sich der Subsektor Gesundheitsdienstleister (+2.9%), gestützt durch Krankenhäuser und Arzneimittelhändler. Es folgten Biotech (+2.8%), das weiterhin von der anhaltenden M&A-Dynamik profitierte, Life Science Tools (+2.5%), das sich von China-Sorgen erholte, Pharma (+2.3%), dem eine Erholung von Value-Titeln zugutekam, und schliesslich Medtech mit einer ordentlichen Performance (+2.3%).
Geografisch betrachtet entwickelte sich Europa (+3.6%) innerhalb des MSCI World Healthcare Index am besten mit Novo Nordisk, AstraZeneca und Lonza als treibende Kräfte. Eine starke Performance boten auch die USA (+2.3%), derweil Asien nicht Schritt halten konnte (-2.8%). In puncto Marktkapitalisierung schlugen sich Mid Caps (USD 2-60 Mrd.; +2.8%), Large Caps (USD 60-200 Mrd.; +2.4%) und Mega Caps (> USD 200 Mrd.; +2.4%) im März alles in allem gleich gut.
Innerhalb des Fonds boten Shockwave (+24.8%; Übernahmegerüchte), Dexcom (+20.5%; vorteilhaftes Patent-Urteil) und Lonza (+14.1%; Wettbewerbern in China drohen potenzielle Beschränkungen) eine starke absolute Performance. Dagegen warteten Zoetis (-14.7%; EU-Kartelluntersuchung), Sage Therapeutics (-12.8%; geringe Verschreibungszahlen bei der Lancierung von Zurzuvae) und Rhythm Pharma (-8.6%; fehlende Impulsgeber) mit einer negativen absoluten Performance auf.
Die Aktienkurse einiger dieser Unternehmen steigen seit Jahren beständig, was Risiken birgt, die unser diversifizierter Ansatz jedoch mildern dürfte. Während wir an unserer Übergewichtung struktureller Wachstumstitel festhalten, haben wir unser Engagement beim Anlagestil angesichts der ungewissen Makroaussichten unlängst breiter aufgestellt.
In thematischer Hinsicht sehen wir Fettleibigkeit weiterhin als wichtiges langfristiges Thema im Gesundheitsbereich und bleiben dort übergewichtet. Bei den eher noch unterschätzten neuen Behandlungsmodalitäten erwarten wir die Bekanntgabe neuer Daten zur Zelltherapie bei Autoimmunkrankheiten.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
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Sandro Tiziani