Bellevue Obesity Solutions (Lux)
Obesity-Pandemie: noch nie dagewesenes Ausmass mit enormem Bedarf
Medizinische Innovationen (z.B. GLP-1) und politische Programme sorgen für erhöhte Visibilität
Portfolio: «Best Ideas» entlang der gesamten Wertschöpfungskette
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415392249
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert weltweit in Aktien von börsennotierten Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf die Prävention und die Behandlung von starkem Übergewicht oder Fettleibigkeit (en: Obesity) und deren Folgeerkrankungen ausgerichtet ist. Erfahrene Branchenexperten investieren in Unternehmen aus den drei Bereichen Diagnostik und Behandlung, Begleiterkrankungen sowie Ernährung und Bewegung und erschliessen Anlegern damit Zugang zur gesamten Obesity-Wertschöpfungskette. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse und erfolgt Bottom-up, unabhängig von Benchmark-Gewichtungen. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 16.05.2024)
NAV: EUR 643.58 (15.05.2024)
Kumulierte Wertentwicklung (15.05.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1M | 3.54% | 3.59% |
YTD | 10.75% | 9.53% |
1 Jahr | n.a. | n.a. |
Seit Auflage | 11.77% | 12.57% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert weltweit aktiv in Aktien von börsennotierten Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf die Prävention und die Behandlung von starkem Übergewicht oder Fettleibigkeit (en: Obesity) und deren Folgeerkrankungen ausgerichtet ist. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415392249 |
Valoren-Nummer | 3882734 |
Bloomberg | BBBIOEB LX |
WKN | A0X8YU |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.19% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Die steigende Prävalenz der Fettleibigkeit, unzählige Begleit- und Folgeerkrankungen und die immensen direkten und indirekten wirtschaftlichen Kosten eröffnen attraktive Investitionspotenziale.
- Hohe Visibilität dieses Megatrends dank medizinischem Fortschritt (z.B. GLP-1), hohem gesellschaftlichen Interesse und politischer Massnahmen.
- Für die beteiligten Unternehmen bedeutet das ein überdurchschnittliches Wachstumspotential.
- Zugang zu innovativen Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette in den Bereichen Ernährung und Bewegung, Diagnostik und Behandlung sowie der Therapie von Begleit- und Folgeerkrankungen.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
April war ein schwieriger Monat sowohl für die Aktien- als auch für die Anleihemärkte. Eine Kombination aus hoher US-Inflationsrate und schwachen US-BIP-Daten des 1. Quartals, die bei näherem Hinsehen eine widerstandsfähige private Nachfrage zeigten, schürte die Marktbefürchtungen, dass die Zentralbanken die Geldpolitik nicht so schnell lockern werden. Im Gesundheitssektor zeigten sich die Auswirkungen der veränderten Zinslandschaft besonders bei zinsempfindlichen Bereichen wie den Small Caps, erkennbar am starken Rückgang des Biotech-XBI-Index. Eli Lilly, Teil unseres Portfolios, berichtete über das 1. Quartal und ein ermutigendes klinisches Update. Die starke Nachfrage nach GLP-1-Medikamenten bleibt bei begrenztem Angebot hoch. Die Hersteller, einschliesslich Novo, intensivieren Produktion und Vertrieb und sind optimistisch, den Absatz rasch zu steigern. GLP-1-Medikamente sind nicht nur bei Diabetes und Fettleibigkeit wirksam, sondern auch bei anderen Krankheiten vielversprechend. Kürzlich zeigte Eli Lillys Zepbound (Tirzepatid) in Studien, dass es Patienten mit obstruktiver Schlafapnoe (OSA) helfen kann, eine verbreitete Erkrankung, die 20 Millionen Menschen in den USA betrifft und den Schlaf stört.
Im Berichtsmonat trugen folgende Portfoliotitel am meisten zur Performance bei: Boston Scientific präsentierte beeindruckende Quartalsergebnisse und hat die Jahresprognose nach oben korrigiert. Der organische Umsatz wuchs um beeindruckende 13%, was die Erwartungen dank der Stärke in sämtlichen Segmenten, wie der Kardiologie und der medizinischen Chirurgie, übertraf. Novo Nordisk verzeichnete im Berichtsmonat einen leichten Anstieg, getrieben von positiven Marktdaten zu den laufenden GLP-1-Verschreibungen und starken Verkaufszahlen des Konkurrenten Eli Lilly. Adidas zeigte nach der vorzeitigen Bekanntgabe und Anhebung der Prognose für das 1. Quartal 2024 ebenfalls Stärke. Das Unternehmen ist auf einem guten Weg, im Geschäftsjahr 2024 ein zweistelliges Umsatzwachstum zu erreichen.
Folgende Portfoliotitel schwächten die Fondsperformance: Verve Therapeutics zeigte einen Rückgang, ausgelöst durch erneute Debatten über Sicherheitsbedenken. Das Unternehmen gab bekannt, dass die Aufnahme neuer Teilnehmer in die Phase-Ib-Studie zu VERVE-101 vorläufig ausgesetzt wird, nachdem bei einem der sechs Teilnehmer ungewöhnliche Laborbefunde festgestellt wurden. Abbott verzeichnete ein starkes Quartal und hob die Prognosen für das laufende Jahr an, jedoch belasteten andauernde Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit Säuglingsnahrungsfällen in den USA die Aktienentwicklung. Zealand Pharma verzeichnete im Berichtsmonat eine negative Performance, ohne bedeutende Neuigkeiten oder Aktualisierungen.
Für das laufende Jahr erwarten wir eine positive Entwicklung für unsere Anlagestrategie. Zu den unterstützenden Faktoren zählen geplante Zinssenkungen in den USA, die insbesondere Wachstumsaktien begünstigen, attraktive Bewertungen mit Umsatzmultiples nahe historischen Tiefpunkten (insbesondere im Biotechsektor), eine erwartete Weiterführung der M&A-Aktivitäten sowie vermehrtes Interesse am Gesundheitsbereich. Für die Adipositasbehandlung werden mehrere bedeutende Studienresultate erwartet. Bis zum Ende der Jahreshälfte sind dies erste Daten aus der Phase-I-Studie zu Amylin, präsentiert von Zealand Pharma. Auch Structure Therapeutics wird neue Erkenntnisse einer Phase-II-Studie seines oral einnehmbaren GLP-1-Medikaments vorstellen. Weiterhin stehen Updates zur Entwicklung von Therapien für den Erhalt der Muskelmasse an, möglicherweise von Unternehmen wie Eli Lilly, Regeneron oder Scholar Rock. Ebenfalls erwarten wir wichtige Daten der Portfoliofirmen Zealand und Eli Lilly Anfang Juni an der europäischen Konferenz für Lebererkrankungen (EASL). Angesichts einer bestehenden Nachfrage, die das Angebot weit übersteigt, ist es für den GLP-1-Markt entscheidend, die Produktion zu steigern. Zusätzlich verfolgen wir aufmerksam, ob Medikamente dieser Klasse für die Behandlung weiterer Krankheiten wie kardiovaskuläre Störungen, die obstruktive Schlafapnoe oder chronische Nierenkrankheiten zugelassen werden könnten.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen