Bellevue Sustainable Entrepreneur Europe (Lux)
Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen
Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus
Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1916264358
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Langfristige Perspektiven, hohes Verantwortungsbewusstsein, ethisches Handeln, scharfes Umweltbewusstsein und tiefe Verschuldung zählen zu den Erfolgsfaktoren von nachhaltig-eigentümergeführten Unternehmen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 27.03.2024)
NAV: EUR 153.46 (26.03.2024)
Rollierende Wertentwicklung (26.03.2024)
AI-EUR | Benchmark | |
24.03.2023 - 26.03.2024 | 9.33% | 19.31% |
25.03.2022 - 24.03.2023 | 0.21% | -0.45% |
26.03.2021 - 25.03.2022 | 0.97% | 8.59% |
26.03.2020 - 26.03.2021 | 49.86% | 35.57% |
Annualisierte Wertentwicklung (26.03.2024)
AI-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 9.33% | 19.31% |
3 Jahre | 3.42% | 8.84% |
5 Jahre | 5.47% | 8.93% |
Seit Auflage p.a. | 6.09% | 9.60% |
Kumulierte Wertentwicklung (26.03.2024)
AI-EUR | Benchmark | |
1M | 4.33% | 3.51% |
YTD | 6.90% | 7.26% |
1 Jahr | 9.33% | 19.31% |
3 Jahre | 10.62% | 28.97% |
5 Jahre | 30.55% | 53.42% |
Seit Auflage | 36.95% | 62.92% |
Jährliche Wertentwicklung
AI-EUR | Benchmark | |
2023 | 7.10% | 15.81% |
2022 | -13.09% | -10.81% |
2021 | 20.30% | 25.14% |
2020 | 1.86% | -1.99% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert aktiv in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in Europa, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Langfristige Perspektiven, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PWC, Luxembourg |
Lancierungsdatum | 30.04.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1916264358 |
Valoren-Nummer | 45071522 |
Bloomberg | BELBAIE LX |
WKN | A2N92N |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.46% (29.02.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung EUR)
Beta | 0.92 |
Volatilität | 14.90 |
Tracking Error | 5.74 |
Active Share | 90.06 |
Korrelation | 0.93 |
Sharpe ratio | 0.27 |
Information ratio | -0.89 |
Jensen's alpha | -4.94 |
Anzahl POS. | 36 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
- Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein
- Soziale Verantwortung, ethisches Handeln und scharfes Umweltbewusstsein sind prägende Entrepreneur-Werte.
- Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
- „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Bei eigentümergeführten Unternehmen besteht zusätzlich das Risiko im Rahmen der Nachfolgeregelung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Vor diesem Hintergrund schloss der Fonds 2.3% (EUR / B-Anteile) fester und übertraf damit seine Benchmark um 30 Bp.
Grösste Verlierer im Berichtsmonat waren Alten (-5.6%), Roche (-8.2%) und Aker BP (-6.9%). Alten entsprach mit seinen Jahreszahlen 2023 den Erwartungen. Für 2024 erwartet das Unternehmen ein «zufriedenstellendes» Umsatzwachstum und eine höhere Profitabilität als 2023. Die anfängliche Unternehmensprognose, die zu Jahresbeginn verständlicherweise noch keine präzisen Schätzungen zulässt, deutet auf ein weiteres Jahr mit einem EPS-Wachstum von über 10% hin. Alten wird mit einem EV/EBIT von weniger als 10x gehandelt, was nahe dem historischen Tiefstwert und 25% unter dem langfristigen Durchschnitt liegt. Roche wies für das Q4 2023 einen erwartungsgemässen Umsatz aus, während das Core-EBIT im H2 2023 die Erwartungen um 11% verfehlte. Sein angestrebtes Ziel einer Steigerung von Umsatz und Core-EPS im mittleren einstelligen Bereich entsprach im Grossen und Ganzen den Erwartungen und hatte moderate Senkungen der Konsensschätzungen zur Folge. Aker BP präsentierte für das Q4 2023 bessere EBITDA- und FCF-Zahlen als erwartet und schlug eine höhere Dividende als angenommen von USD 2.4 je Aktie vor, was einer Dividendenrendite von 10% entspricht. Der Ausblick fiel allerdings enttäuschend aus mit einer für 2024 prognostizierten Fördermenge von 410000–440000 BOEPD, die rund 5% unter den Erwartungen liegt.
Die besten Performer im Berichtsmonat waren BESI (+19.6%), Prysmian (+12.3%) und Sopra Steria (+8.7%). BESI unterstrich mit seinen Viertquartalszahlen einmal mehr seine erstklassige Rentabilität. Das Unternehmen verzeichnete eine starke EBIT-Marge von 37%, obwohl sich die Unternehmensumsätze konjunkturbedingt nahe ihrem Tiefstand bewegten. Ferner nimmt BESIs Geschäft mit Hybrid Bonding sukzessive an Fahrt auf. Prysmian verbuchte für das FY 2023 ein EBITDA-Wachstum von 9%. Es berücksichtigt starke Ergebnisse der Sparte Transmission – begünstigt durch die Megatrends Elektrifizierung und erneuerbare Energien – und geringere Einnahmen mit seinem Kabelgeschäft für Telekomanwendungen. Das für 2024 in Aussicht gestellte EBITDA von EUR 1.625 Mrd. (Mittelwert) führte zu einem Anstieg der Konsenserwartungen um rund 5%. Angesichts eines Auftragsbestands von EUR 18 Mrd. scheint das für 2027 angestrebte EBITDA von EUR 2 Mrd. durchaus in Reichweite. Sopra Steria legte starke Jahreszahlen 2023 vor, geprägt durch ein erstklassiges organisches Wachstum von 6.6% und eine Margensteigerung von 50 Bp, womit es sowohl die Markterwartungen als auch die Unternehmensprognose übertrifft. Die Gruppe gab ausserdem den Verkauf ihres Bankensoftwaregeschäfts bekannt, eine willkommene Massnahme, die das Risikoprofil des Unternehmens verringern und dessen Wert steigern dürfte.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
Rating
Diese Insights könnten Sie interessieren
Gerne stehe ich Ihnen bei Fragen zur Verfügung:
Head Sales Deutschland
Heiko Ulmer