Bellevue Diversified Healthcare (Lux)
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2441707572
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Bellevue Diversified Healthcare Fonds investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind.
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Bellevue Diversified Healthcare Fonds investiert weltweit aktiv in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2022 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2441707572 |
Valoren-Nummer | 116534199 |
Bloomberg | BDHCUEU LX |
WKN | A3DEAW |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.25% (29.02.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung USD)
Beta | 0.97 |
Volatilität | 10.10 |
Tracking Error | 2.76 |
Active Share | 36.62 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | 0.85 |
Information ratio | -0.35 |
Jensen's alpha | -0.84 |
Anzahl POS. | 51 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Profitieren von der globalen Wachs-tumsrate des Gesundheitswesens, welche in den letzten zehn Jahren das weltweite BIP-Wachstum deutlich übertraf.
- Positive Charakteristika des Healthcare-Sektors nutzen und durch Bottom-Up-Selektion sowie Faktor-Allokation-Alpha generieren.
- Strategisches Übergewicht des Faktors «Structural Growth» und Untergewicht in Blue Chip Pharma.
- Geringes Ertragsrisiko – überdurch-schnittliches Gewinnwachstum, auch in Krisenjahren, führen zu einem stabilen Portfoliobaustein.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Aus Makrosicht deuteten die Wirtschaftsindikatoren in den USA im Monatsverlauf auf eine «weiche Landung» hin (schwächelndes Verbrauchervertrauen, rückläufige Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter, fallende inflationsbereinigte Verbraucherausgaben, kaum verändertes real verfügbares Einkommen, sinkende Nachfrage nach Eigenheimen in den USA, erwartungsgemässe Entwicklung der PCE-Kerninflation). Letztendlich handelt es sich hierbei um ein «Goldilocks-Szenario» für Aktien. Anleger gehen also davon aus, dass das Fed seine Zinsen angesichts der langsam nachlassenden Konjunkturdynamik bereits im Juni 2024 senken könnte.
Wenden wir uns den einzelnen Subsektoren innerhalb des MSCI World Healthcare Index zu: Life Science Tools (+5.5%) bot im Februar dank einer Erholung der Finanzierungsbereitschaft für den Biotechsektor und der M&A-Aktivitäten die beste Performance, gefolgt von Pharma (+3.7%), das weiterhin durch das Momentum von Aktien im Bereich Fettleibigkeit (Eli Lilly und Novo Nordisk) gestützt wurde. Es folgten die Subsektoren Medtech (+3.1%; positive Q4-Zahlen), Gesundheitsdienstleister (-0.6%; aufsichtsrechtliche Untersuchungen von Arzneimittelberatern (PBMs)) und zuletzt Biotech (-2.7% innerhalb des MSCI World Healthcare Index, wobei der breiter gefasste und auf Small und Mid Caps fokussierte Biotech-ETF XBI kräftig zulegte).
Im Laufe des Monats mehrten sich die Anzeichen dafür, dass die Auslastung von Krankenhäusern und ambulanten Diensten im gesamten 4. Quartal und bis in den Januar/Februar 2024 hoch geblieben ist. Im Subsektor Gesundheitsdienstleister wirkte sich diese Dynamik gegensätzlich aus: Krankenhäuser und Händler von Gesundheitsprodukten entwickelten sich gut, während schwergewichtige MCOs unterdurchschnittlich abschnitten. Gegen Monatsende belasteten MCOs Meldungen, dass das US-Justizministerium möglicherweise kartellrechtliche Untersuchungen gegen PBMs anstrengen könnte.
Geografisch betrachtet entwickelte sich Asien (+3.9%) innerhalb des MSCI World Healthcare Index am stärksten mit Japan als treibender Kraft. Eine starke Entwicklung zeigten auch die USA (+3.1%), während Europa nicht Schritt halten konnte (-0.2%). In puncto Marktkapitalisierung schlugen sich Mega Caps (> USD 200 Mrd.) im Februar mit einer Rendite von 5% am besten, angetrieben durch Eli Lilly.
Innerhalb des Fonds boten Zealand Pharma (+40.1%; Thema Fettleibigkeit und Spekulationen über M&A), UCB (+21.5%; erfolgreich verlaufende Lancierung von Bimzelx) und Eli Lilly (+16.9%; Fettleibigkeit und starke Jahreszahlen 2023) im Berichtsmonat eine starke absolute Performance. Mit einer negativen absoluten Performance warteten hingegen Sage (-16.2%; gemischte Zahlen für Q4 2023), Alnylam Pharmaceuticals (-12.6%; Veränderung des Designs der HELIOS-B-Studie) und Amgen (-12.2%; gemischte Studienergebnisse im Bereich Fettleibigkeit) auf.
Der Diversified Healthcare Fund ist übergewichtet in strukturellen Wachstumstiteln und etwas stärker in Mega Caps investiert als der MSCI Healthcare Index. Mit Blick auf geografische Ausrichtung und Subsektoren weist der Fonds ein ausgewogenes Verhältnis gegenüber dem Index auf.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
Diese Insights könnten Sie interessieren
Gerne stehe ich Ihnen bei Fragen zur Verfügung:
Head Sales Schweiz
Sandro Tiziani