Bellevue Digital Health (Lux)
Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum
Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko
Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1811047759
Das Anlageziel des Bellevue Digital Health ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums durch Anlagen zu mindestens zwei Dritteln in ein Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen, die einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors haben.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 28.03.2024)
NAV: CHF 167.52 (27.03.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.03.2024)
I2-CHF | Benchmark | |
27.03.2023 - 27.03.2024 | -5.97% | n.a. |
25.03.2022 - 27.03.2023 | -9.37% | n.a. |
26.03.2021 - 25.03.2022 | -27.80% | n.a. |
27.03.2020 - 26.03.2021 | 87.77% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (27.03.2024)
I2-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | -5.97% | n.a. |
3 Jahre | -14.92% | n.a. |
5 Jahre | 0.15% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | 5.08% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (27.03.2024)
I2-CHF | Benchmark | |
1M | 2.63% | n.a. |
YTD | 8.83% | n.a. |
1 Jahr | -5.97% | n.a. |
3 Jahre | -38.47% | n.a. |
5 Jahre | 0.73% | n.a. |
Seit Auflage | 34.02% | n.a. |
Jährliche Wertentwicklung
I2-CHF | Benchmark | |
2023 | -12.67% | n.a. |
2022 | -26.46% | n.a. |
2021 | -7.20% | n.a. |
2020 | 53.93% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiert weltweit aktiv zu mindestens zwei Dritteln des Portfolios in Unternehmen, deren Geschäftsaktivitäten einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors legen. Ein global verankertes Expertennetzwerk, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.04.2018 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1811047759 |
Valoren-Nummer | 41450408 |
Bloomberg | BBDHI2C LX |
WKN | A2JJA9 |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.32% (29.02.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung USD)
Volatilität | 32.70 |
Sharpe ratio | -0.49 |
Anzahl POS. | 33 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität.
- Neue Technologien erobern das Gesundheitswesen.
- Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum.
- Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Aktien mit Bezug zu Technologie und/oder Digitalisierung können überdurchschnittlich hohen Wertschwankungen unterliegen.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Der Berichtsmonat Februar war geprägt von der positiven Berichterstattung der Viertquartalsergebnisse und optimistischen Ausblicken für das Geschäftsjahr 2024. Dies untermauert unsere Einschätzung, dass viele Digital-Health-Unternehmen nicht nur von den vielen neuen markterweiternden Produkten mit „Blockbuster-Potenzial“ profitieren, sondern auch von den während der Corona-Pandemie aufgeschobenen chirurgischen Eingriffen, die 2024 nachgeholt werden und für eine deutliche Wachstumsbeschleunigung sorgen.
Im Februar erzielten 19 unserer 33 Portfoliounternehmen eine positive Aktienperformance. Die grössten Beiträge zur Portfolioperformance lieferten unsere Top-10-Portfoliopositionen Natera (+31.2%), Shockwave (+15.3%), Align (+13.1%), Veeva (+8.7%) sowie die kleinere Beteiligung Recursion (+43.0%). Natera erhielt die Kostenrückerstattungsentscheide von den CMS (Centers for Medicare & Medicaid Services) für seinen Diagnostiktest Signatera für Eierstockkrebs (nach erfolgter Behandlung und zur Überwachung des Wiederauftretens) sowie für Brustkrebs (neu auch vor der Behandlung). Der Einsatz in der Überwachung von Brustkrebs könnte die Anzahl unnötiger Operationen reduzieren und Signatera ist daran, bestehende prognostische Tests zu ersetzen. Zusätzlich übertrafen das Viertquartalsergebnis 2023 sowie der Geschäftsausblick 2024 die Investorenerwartungen deutlich. Von guten Geschäftszahlen profitierten auch die Aktienkurse von Shockwave, Align und Veeva. Bei Veeva war der Geschäftsausblick für 2024/25 in Bezug auf den Umsatz zurückhaltender. Das Unternehmen überzeugte aber durch eine höhere Ertragskraft als erwartet. Recursion hat bekannt gegeben, dass es ein proprietäres AI-Modell für die Arzneimittelforschung entwickelt hat, dies unter Verwendung der generativen AI-Plattform BioNeMo von Nvidia.
Die Portfolioperformance am stärksten belastet haben Insulet (-14.1%), Pacific Biosciences (-15.1%), Exact Sciences (-12.0%), Inspire (-15.1%) und Omnicell (-18.4%). Der Aktienkurs von Insulinpumpenhersteller Insulet gab deutlich nach, da Investoren zunehmenden Wettbewerb durch Medtronic und Tandem Diabetes sowie Ypsomed in Europa befürchten. Das Management von Pacific Biosciences kommentierte das herausfordernde Investitionsumfeld, welches die Markteinführung des Revio-Gensequenzierer verlangsamen könnte. Inspire Medical litt unter der Angst der Investoren vor der Publikation von Eli Lillys SURMOUNT-OSA-Studiendaten (Eckwerte ohne Details). Die Exact-Sciences-Investoren versuchen die Auswirkungen einer potenziellen Konkurrenzsituation bei der Darmkrebs-Früherkennung durch einen blutbasierten Test von Guardant Health abzuschätzen. Exact Sciences‘ Cologuard Test ist bei den Schlüsselkennzahlen „gewonnene Lebensjahre“ und “Anzahl unnötiger Darmspiegelungen“ überlegen, weshalb wir mit einer restriktiven Empfehlung durch die USPSTF (U.S. Preventive Services Task Force) rechnen. Die Empfehlungen der USPSTF haben zwar keine bindende Wirkung, sie werden jedoch von vielen Ärztinnen und Ärzten sowie Gesundheitsorganisationen in den USA herangezogen, um Entscheidungen über präventive Gesundheitsleistungen zu treffen. Omnicell publizierte gute Geschäftszahlen, reduzierte aber den Geschäftsausblick für 2024 deutlich. Aufgrund der länger anhaltenden schwierigen Geschäftsentwicklung hat das Unternehmen eine strategische Überprüfung der Geschäftstätigkeiten eingeleitet. Alle Werte in USD / B-Anteile.
Wie das Anlagejahr 2023 deutlich gezeigt hat, können die hervorragenden sektorspezifischen Fundamentalfaktoren durch Entwicklungen auf der Makroebene und sich verändernde Investorenpräferenzen übersteuert werden. Im Gegensatz zu 2023 rechnen wir für 2024 mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen (Wachstumsaktien profitieren überdurchschnittlich), attraktive Bewertungsniveaus (Umsatzmultiples nahe dem historischen Tiefststand), erwartete Beschleunigung der M&A und IPO-Aktivitäten, Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres in Aktien von hoher Qualität sowie magere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren wie den Digital-Health-Sektor). All diese Faktoren sprechen für ein Investment in den Bellevue Digital Health (Lux) Fonds. Unsere Anlagestrategie fokussiert sich auf innovative Marktführer und solid finanzierte Unternehmen. Über 95% der Portfoliounternehmen haben keinen unmittelbaren Finanzierungsbedarf und die Unternehmen im stark regulierten und nichtzyklischen Gesundheitsmarkt profitieren von hohen Eintrittsbarrieren. Das Portfolio setzt sich aus schnell wachsenden Unternehmen zusammen, welche die Gesundheitsversorgung mit digitalen Technologien verbessern und kostengünstiger machen. Darüber hinaus weist das Digital-Health-Portfolio gegenwärtig ein erwartetes mehrjähriges hohes doppelstelliges Umsatzwachstum mit guter Visibilität auf.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
Ratings & Awards
Diese Insights könnten Sie interessieren
Gerne stehe ich Ihnen bei Fragen zur Verfügung:
Head Sales Schweiz
Sandro Tiziani