Bellevue Global Macro (Lux)
Die Welt in einem Portfolio - Alltwetterstrategie mit Absolut-Return-Ansatz
Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus konsistente positive jährliche Renditen an
UCITS V regulierte Absolute-Return-Strategie mit täglicher Liquidität
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1233584223
Der Fonds beabsichtigt, unabhängig vom Marktumfeld, konsistente positive Renditen von 5-7% pro Jahr zu erzielen. Dies bei einer annualisierten Volatilität von 5-7%. Der Fonds investiert weltweit aktiv in mehrere Anlageklassen mit der Möglichkeit, Long- und Short-Exposure aufzubauen, wobei die Risikoparameter über die Zeit konstant gehalten werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 28.03.2024)
NAV: USD 158.08 (27.03.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.03.2024)
HB-USD | Benchmark | |
27.03.2023 - 27.03.2024 | 11.39% | 5.42% |
25.03.2022 - 27.03.2023 | -1.53% | 2.77% |
26.03.2021 - 25.03.2022 | -7.13% | 0.14% |
27.03.2020 - 26.03.2021 | 16.82% | 0.34% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.03.2024)
HB-USD | Benchmark | |
1 Jahr | 11.39% | 5.42% |
3 Jahre | 0.62% | 2.75% |
5 Jahre | 1.96% | 2.13% |
Seit Auflage p.a. | 2.72% | 1.82% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.03.2024)
HB-USD | Benchmark | |
1M | 1.31% | 0.41% |
YTD | 2.27% | 1.28% |
1 Jahr | 11.39% | 5.42% |
3 Jahre | 1.86% | 8.49% |
5 Jahre | 10.19% | 11.15% |
Seit Auflage | 26.46% | 17.10% |
Jährliche Wertentwicklung
HB-USD | Benchmark | |
2023 | 10.16% | 5.23% |
2022 | -7.31% | 1.67% |
2021 | -2.76% | 0.16% |
2020 | 3.49% | 0.67% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds beabsichtigt, unabhängig vom Marktumfeld, konsistente positive Renditen von rund 5-7% pro Jahr zu erzielen. Dies bei einer annualisierten Volatilität von 5-7%. Der Fonds investiert weltweit aktiv in mehrere Anlageklassen mit der Möglichkeit, Long- und Short-Exposure aufzubauen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2010 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.40% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | LU1233584223 |
Valoren-Nummer | 28230790 |
Bloomberg | BBGMHBU LX |
WKN | A14WT7 |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.90% (29.02.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung EUR)
Volatilität | 6.00 |
Sharpe ratio | -0.46 |
Anzahl POS. | 83 |
Chancen & Risiken
Chancen
- Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus konsistente positive jährliche Renditen an.
- Systematischer Investment-Ansatz – basierend auf proprietären Anlagemodellen, über die letzten 25 Jahre optimiert.
- Einsatz von Leverage ist möglich, das Nettoexposure beträgt in der Regel zwischen 120% - 150%.
- Möglichkeit Short-Investitionen einzugehen, sollte das Marktumfeld entsprechende Gelegenheiten dazu bieten.
- UCITS V regulierte Absolute-Return-Strategie mit täglicher Liquidität.
Risiken
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Anleihen anlegen. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden.
- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere entstehen Zinsänderungsrisiken.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
Ausblick & Rückblick
Die grössten Beiträge zur Fondsperformance im Berichtsmonat steuerten Nicht-Staatsanleihen (+0.13%) und Aktien (+0.04%) bei, während langfristige Staatsanleihen (-0.47%) die Wertentwicklung des Fonds belasteten. Gold und Devisen trugen nur marginal zur Wertentwicklung des Fonds bei. Nicht-Staatsanleihen profitierten zwar von unserer Schwellenländerstrategie, wurden jedoch durch die vorsichtige Positionierung in Unternehmensanleihen beeinträchtigt. Im Aktienbereich erwiesen sich Dividenden-Futures als treibende Kraft, derweil die Sektorstrategie eine unterdurchschnittliche Performance zeigte. Staatsanleihen hatten mit steigenden Zinsen zu kämpfen, die Rendite 10-jähriger UST stieg um 40 Bp auf 4.25%.
Unseren Aktienanteil bauten wir im Februar von 18% auf 20% aus. So investierten wir in chinesische Blue Chips aus dem Technologiesektor, die mit Blick auf ihr Wertsteigerungspotenzial sehr attraktiv bewertet sind. Unsere Allokation in Nicht-Staatsanleihen und langfristige Staatsanleihen von 34% bzw. 22% hielten wir unverändert bei. Die Gesamtportfolio-Duration beträgt unverändert 2.6 Jahre ggü. dem langfristigen Durchschnitt von 3.8 Jahren. Die wichtigsten Absicherungspositionen des Fonds sind langfristige Staatsanleihen (22%), das USD-Exposure (17%) und unser Engagement in Gold (4%).
Szenario 1, Gewichtung von 25%: Investitionen in IT nehmen zu, Notenbanken beenden ihren Zinserhöhungszyklus, die Inflation lässt nach und Aktienanleger sind untergewichtet. Die Börse setzt ihre Erholung fort. Die Konjunkturindikatoren fallen unterschiedlich aus. Die US-Wirtschaft setzt ihre Erholung fort, aber in Europa bleibt die Konjunktur schwach. Positive Nachrichten aus der Wirtschaft, wie etwa boomende Investitionen im KI-Bereich oder eine Erholung der PMI für das verarbeitende Gewerbe, könnten die Anleihen- und Aktienmärkte begünstigen. Das ist neutral bis negativ für Staatsanleihen und negativ für den US-Dollar.
Szenario 2, Gewichtung von 50%: Die US-Wirtschaft rutscht in eine milde Rezession. Zahlreiche mildernde Faktoren dürften die Marktkorrektur dämpfen und zu einem Minus von 5-10% führen: Es ist nach wie vor reichlich Liquidität vorhanden, massive Investitionen in KI-bezogene Bereiche halten an und institutionelle Aktienanleger sind bereits vorsichtig positioniert. Dieses Szenario ist negativ für Unternehmensanleihen und leicht positiv für Staatsanleihen.
Szenario 3, Gewichtung von 25%: Die Kreditbedingungen in den USA verschlechtern sich und die Industrienationen gleiten in eine globale Rezession. In diesem Szenario hält die hohe Inflation an und der restriktive Kurs der US-Notenbank setzt der Wirtschaft zu. Es kommt zu einer Korrektur bei Aktien und Unternehmensanleihen. Dies ist positiv für Staatsanleihen, für den USD und möglicherweise für Gold.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen