Bellevue Biotech (CH)
Biotechsektor mit nachhaltigem, starkem Umsatz- und Gewinnwachstum dank hoher Innovationskraft
Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität (Patentklippe)
Bewertungen sind im historischen Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr attraktiv
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0113817065
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologie-Sektor. Der Fonds investiert in 30 bis 50 Titel, welche unsere sehr strengen Selektionskriterien von vollumfänglich erfüllen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 23.04.2024)
NAV: CHF 3'106.86 (22.04.2024)
Rollierende Wertentwicklung (22.04.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
21.04.2023 - 22.04.2024 | -5.90% | -1.88% |
22.04.2022 - 21.04.2023 | -4.00% | 0.54% |
22.04.2021 - 22.04.2022 | -8.75% | -14.92% |
22.04.2020 - 22.04.2021 | 17.90% | 18.32% |
Annualisierte Wertentwicklung (22.04.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | -5.90% | -1.88% |
3 Jahre | -6.23% | -5.66% |
5 Jahre | 1.59% | 2.32% |
10 Jahre | 3.14% | 5.60% |
Seit Auflage p.a. | 8.78% | 11.26% |
Kumulierte Wertentwicklung (22.04.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1M | -5.89% | -4.97% |
YTD | 0.46% | 2.08% |
1 Jahr | -5.90% | -1.88% |
3 Jahre | -17.57% | -16.07% |
5 Jahre | 8.26% | 12.18% |
10 Jahre | 36.30% | 72.59% |
Seit Auflage | 212.09% | 323.53% |
Jährliche Wertentwicklung
AA-CHF | Benchmark | |
2023 | -9.12% | -5.57% |
2022 | -10.36% | -9.88% |
2021 | 4.39% | 2.31% |
2020 | 13.36% | 15.12% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologiesektor. Der Fonds investiert aktiv in 30 bis 50 Titel, welche unseren sehr strengen Selektionskriterien vollumfänglich entsprechen. Es handelt sich um Biotechunternehmen, die sich mit Fachgebieten wie Immunologie, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 15.10.2010 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0113817065 |
Valoren-Nummer | 11381706 |
Bloomberg | ADGLBIA SW |
WKN | A1H7EV |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (31.03.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 0.88 |
Volatilität | 21.10 |
Tracking Error | 6.61 |
Active Share | 41.77 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | -0.03 |
Information ratio | -0.14 |
Jensen's alpha | -0.90 |
Anzahl POS. | 66 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Neue innovative Medikamente sorgen für nachhaltige Dynamik im Biotechsektor.
- Attraktive Bewertungen von Large-Cap-Biotechunternehmen.
- Auslaufende Patente von Pharma-unternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität.
- Fokus auf Biotechunternehmen aus den USA mit hohem Wachtumspotenzial.
- Bellevue Healthcare Team – Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios mit hervorragendem Leistungsausweis.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien von Biotechnologieunternehmen können erheblichen Kursbewegungen unterliegen, die aufgrund von kurzfristigen markt-, branchen- oder unternehmensspezifischen Faktoren eintreten können.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich wiederum auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
Solide Wirtschaftsdaten sorgten für eine gute Stimmung im breiten Markt. Den Biotechsektor belasteten höhere Rohstoffpreise und Lohnkosten, obwohl die Zentralbanken weiterhin ihre Absicht bekräftigten, die Leitzinsen dieses Jahr zu senken. Im Gesundheitssektor gab es mehrheitlich positive Nachrichten und weitere Übernahmen. AstraZeneca erwirbt die französische Amolyt für USD 800 Mio. und Novo Nordisk erwirbt die deutsche Cardior Pharma für bis zu USD 1.1 Mrd. Zudem präsentierte Novo erneut starke klinische Daten für Semaglutid. Die FLOW-Studie bei Diabetespatienten (T2D) mit Nierenproblemen (CKD) wurde aufgrund starker Wirkung vorzeitig abgebrochen. Das Risiko für ein Fortschreiten der Nierenerkrankung oder für Tod durch Herz- oder Nierenversagen reduzierte sich mit Semaglutid um 24%. Auch erhielt Novo für das Medikament von der amerikanischen Zulassungsbehörde FDA die erweiterte Zulassung für die Reduktion des Risikos für schwerwiegende unerwünschte kardiovaskuläre Ereignisse (MACE). Es wird erwartet, dass die Klasse der GLP-1-Medikamente 2024 zur umsatzstärksten Medikamentenklasse werden und die Gruppe der PD-L1-Checkpoint-Antikörper gegen Krebserkrankungen ablösen könnte.
Den grössten Performancebeitrag im Monat März leisteten folgende Portfoliotitel: Viking Pharma präsentierte Phase-I-Daten für die Tablettenform seines dualen GLP-1- und GIP-Agonisten VK2735. Mit der oralen Einnahme wurde nach 28 Tagen ein bis zu 3.3% stärkerer Gewichtsverlust als mit Placebo beobachtet und absolut bis zu 5.3%. Scholar Rock profitierte von klinischen Fortschritten. Der Anti-Myostatin-Antikörper Apitegromab wird für spinale Muskelatrophie (SMA) und in Kombination mit GLP-1 bei Fettleibigkeit getestet. Für letztere erhielt die Firma die Erlaubnis zum Start der Phase-II bei Fettleibigkeit. Novo Nordisk unterstrich auf dem Kapitalmarkttag 2024 das grosse Wachstumspotenzial seiner GLP-1-Franchise in den Bereichen Diabetes und Adipositas. Besonders hervorgehoben wurde das vielversprechende Profil seines oralen Amycretins, das bei einer 12-Wochen-Studie zu 13% Gewichtsverlust führte. Falls sich dies bestätigt, könnte Amycretin zu einem marktführenden oralen Produkt werden.
Schwache Beiträge zur Fondsperformance lieferten folgende Portfoliotitel: C4 Therapeutics war schwach trotz Bekanntgabe einer weiteren Kooperation mit Merck mit Meilensteinzahlungen bis zu USD 740 Mio. für die Entwicklung von Degrader-Antikörper-Konjugaten (DACs), einer neuen Behandlungsmodalität zur gezielten Behandlung von Krebs. Recursion und Verve Therapeutics entwickelten sich unterdurchschnittlich ohne Neuigkeiten.
Wir reduzierten Firmen wie Chugai oder Viking zugunsten von Firmen wie 4D Molecular Therapeutics oder RegenxBio.
Wir stehen dem Biotechsektor aufgrund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiver Bewertungen (KGV für 2024 von 14x bei einem PEG von 1.2 im Large Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies ist nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 24x; PEG 2.8) oder dem S&P Index (KGV 22x; PEG 2.6) weiterhin sehr attraktiv.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen