Bellevue African Opportunities (Lux)
Afrika - ein noch weitgehend unberührter Kontinent mit attraktivem Wachstumspotenzial
Geringere Korrelation zu globalen Märkten insbesondere im Vergleich zu den weiteren Schwellenländern
Struktureller Wandel, Reformen, Rohstoffvorkommen und Infrastrukturinvestitionen als primäre Wachstumstreiber
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0433847323
Der Fonds investiert vorwiegend in börsennotierte Unternehmen in den aufstrebenden Ländern Afrikas. Es sind dies insbesondere Länder Nordafrikas und der Sub-Sahara. Schwellenländer-Spezialisten, die mitunter selbst aus der Region stammen, fokussieren auf profitable gross- und mittelkapitalisierte Unternehmen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 02.10.2023)
NAV: EUR 170.87 (27.09.2023)
Rollierende Wertentwicklung (30.09.2023)
I-EUR | Benchmark | |
30.09.2022 - 30.09.2023 | -2.88% | 3.19% |
30.09.2021 - 30.09.2022 | -5.60% | -4.84% |
30.09.2020 - 30.09.2021 | 9.28% | 13.09% |
30.09.2019 - 30.09.2020 | -21.21% | -12.58% |
Annualisierte Wertentwicklung (30.09.2023)
I-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | -2.88% | 3.19% |
3 Jahre | 0.06% | 3.55% |
5 Jahre | -3.32% | 0.82% |
10 Jahre | -0.56% | 0.01% |
Seit Auflage p.a. | 2.22% | 2.11% |
Kumulierte Wertentwicklung (30.09.2023)
I-EUR | Benchmark | |
1M | -1.04% | -0.68% |
YTD | -2.99% | -1.14% |
1 Jahr | -2.88% | 3.19% |
3 Jahre | 0.19% | 11.04% |
5 Jahre | -15.55% | 4.18% |
10 Jahre | -5.49% | 0.09% |
Seit Auflage | 36.70% | 34.67% |
Jährliche Wertentwicklung
I-EUR | Benchmark | |
2022 | -11.62% | -6.74% |
2021 | 11.67% | 11.82% |
2020 | -14.25% | -6.52% |
2019 | 9.24% | 15.82% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiert vorwiegend in börsennotierte Unternehmen in den aufstrebenden Ländern Afrikas. Es sind dies insbesondere Länder Nordafrikas und der Sub-Sahara, die von zunehmendem Strukturwandel, Wirtschaftsreformen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | RBC Investor Services, Luxembourg |
Fund Administrator | RBC Investor Services, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.06.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0433847323 |
Valoren-Nummer | 10264503 |
Bloomberg | BBAFOIE LX |
WKN | A0RP3F |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.65% (29.09.2023) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (29.09.2023, Basiswährung EUR)
Beta | 0.67 |
Volatilität | 12.30 |
Tracking Error | 8.39 |
Active Share | 42.58 |
Korrelation | 0.85 |
Sharpe ratio | -0.03 |
Information ratio | -0.53 |
Jensen's alpha | -3.25 |
Anzahl POS. | 40 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Afrika – ein noch weitgehend unberührter Kontinent mit attraktivem Wachstumspotenzial.
- Struktureller Wandel, Reformen, Rohstoffvorkommen und Infrastrukturinvestitionen als primäre Wachstumstreiber.
- Lokale Experten – Schwellenländer-spezialisten, die mitunter selbst aus der Region stammen – verfügen über einen kompetitiven Track Record.
- Aktives Fondsmanagement, das sich nicht an einem Vergleichsindex, sondern der fundierten Analyse einzelner Unternehmen orientiert.
- Geringe Korrelation insbesondere auch im Vergleich zu den Aktienmärtken anderer Schwellenländer.
Risiken
- Der Fonds investiert in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte ab-schliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Marokkos Wirtschaft belebte sich im Q1 2023 und verzeichnete ein BIP-Wachstum von 3.5% YOY nach 0.7% YOY im Q4 2022. Die Touristenzahlen erreichten im H1 2023 ein neues Rekordhoch und stiegen gegenüber dem H1 2019 um 21% auf 6.5 Millionen, was als gutes Zeichen für die diesjährigen Einnahmen aus der Tourismusbranche zu werten ist. Die Steigerung der Agrarproduktion wirkte sich positiv auf die Gesamtinflation aus, die infolge der Entscheidung der Notenbank, ihren Zinserhöhungszyklus zu unterbrechen, von 10.1% YOY im Februar auf 5.5% YOY im Juni fiel. Die marokkanische Börse schloss dank anhaltender Nettokäufe ausländischer und lokaler Investoren 4.3% MOM fester (in MAD), womit sich ihre Drei-Monats-Performance auf 17.2% in USD und 17.5% in EUR summiert.
Ägypten schloss mehrere Verträge mit dem Staatsfonds von Abu Dhabi (ADQ) und anderen ausländischen Akteuren über die Veräusserung von Anteilen an Staatsunternehmen im Wert von USD 1.7 Mrd. Weitere Transaktionen werden voraussichtlich in den kommenden Monaten folgen, da das Land versucht, zur Schliessung seiner Zahlungsbilanzlücke zusätzliche USD zu beschaffen. Die Marktstimmung hellte sich infolge dieser Fortschritte beim staatlichen Privatisierungsprogramm jedoch nicht auf, zumal bisher keine konkreten Schritte zur Einführung eines freien Wechselkursregimes für den EGP eingeleitet wurden. Das geringe Vertrauen in das bestehende Devisenregime bietet möglicherweise eine Erklärung dafür, dass sich die Verfügbarkeit von USD vor Ort scheinbar verbessert, ohne dass die formelle Wirtschaft davon profitiert. Denn während einerseits der Wechselkurs USD/EGP auf dem Schwarzmarkt auf 38-39:1 gegenüber 42:1 vor wenigen Monaten Stärke zeigte, stiegen andererseits die Nettoauslandsverbindlichkeiten des Bankensektors im Juni auf einen neuen Höchststand von USD 27.1 Mrd. trotz Einnahmen aus dem Fremdenverkehr und Gebühren für den Suezkanal in Rekordhöhe. Der EGX30 trat auf der Stelle, wobei vor allem Privatanleger für den Handelsumsatz verantwortlich waren.
In Südafrika fielen die Konjunkturindikatoren nach einem ermutigenden Start in das Q2 2023 zuletzt enttäuschend aus. Einzelhandelsumsätze und Minenförderung gingen im Juni um 0.7% bzw. 3.8% MOM zurück, während die Produktion des verarbeitenden Gewerbes im Mai um 1.3% MOM sank. Das staatliche Energieunternehmen Eskom verschärfte seine Stromrationierungen, indem es beim Lastabwurf Stufe 6 (von 8) einläutete, um einen Systemausfall während der kalten Winterwochen zu vermeiden. Die Inflation fiel im Juni auf 5.4% YOY nach 6.3% im Mai und rangierte damit wieder im Zielkorridor der Notenbank von 3-6%. Letztere hielt unverändert an ihrem Leitzins von 8.25% fest, bekannte sich aber zu restriktiven Massnahmen, sollte der Inflationsdruck steigen. Die Risikobereitschaft gegenüber Schwellenländern im Juli bescherte südafrikanischen Aktien ein Plus von 3.9% MOM, während sich der Rand ggü. dem USD um 5.6% verteuerte.
Nigerias Zentralbank versäumte auf ihrer ersten Sitzung unter dem Vorsitz des neu ernannten Gouverneurs die Gelegenheit, ein klares Signal für die Abkehr von ihrer eigenwilligen Geld- und Devisenpolitik zu setzen. Tatsächlich hob sie den Leitzins um 25 Bp auf 18.75% an, eine wenig überzeugende Erhöhung, die im Gegensatz zu einer Inflation steht, die infolge der jüngsten Abwertung des Naira (40% ggü. dem USD seit Ende Mai) deutlich über ihr Niveau vom Juni (22.8% YOY) ansteigen dürfte. Die Renditen für einjährige Schatzanleihen stiegen im Juli auf 12% nach 6% im Vormonat, was vor dem Hintergrund makroökonomischer Anpassungen, die das Land zu einer konsequenteren Politik zurückführen sollen, weiterhin zu Verzerrungen auf dem Rentenmarkt führt. Der nigerianische Aktienmarkt legte 5.5% MOM zu, vor allem dank der Nettokäufe lokaler Anleger.
Fitch und Moody’s senkten ihren Ausblick für kenianische Staatsanleihen auf «negativ» und tragen damit der eingeschränkten Auslandsfinanzierung, einer höheren Abhängigkeit von der Inlandsverschuldung und den Risiken beim Erreichen der Haushaltskonsolidierungsziele Rechnung. Die für das laufende Haushaltsjahr zusätzlich erhobenen Steuern lösten Demonstrationen aus. Diese wurden vom Oppositionsbündnis angeführt, das die Regierung wegen ihres Haushaltsplans anprangert, der die Kaufkraft der Kenianer unangemessen mindert. Für eine positive Überraschung sorgte das BIP-Wachstum von 5.3% YOY im Q1 2023, das über den Konsenserwartungen von 3.3% lag. Kenias Börse gab 1.4% MOM nach, da ausländische Anleger Gewinne mitnahmen, nachdem kenianische Aktien seit Mitte Juni 15% zugelegt hatten.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen