Bellevue Medtech & Services (Lux)
Mit Medtech & Services investieren Sie in 10% des globalen Bruttosozialprodukts und erhalten Zugang zum Gesundheitswesen ohne Medikamente
Unternehmen verfügen über ein überdurchschnittliches und stetiges Gewinnwachstum gegenüber Gesamtmarkt
Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415391787
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 28.03.2024)
NAV: CHF 505.36 (26.03.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.03.2024)
I-CHF | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
27.03.2023 - 27.03.2024 | 14.45% | 13.27% | 13.75% |
25.03.2022 - 27.03.2023 | -11.23% | -13.76% | -5.91% |
26.03.2021 - 25.03.2022 | 4.75% | -0.15% | 12.64% |
27.03.2020 - 26.03.2021 | 42.28% | 46.06% | 32.64% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.03.2024)
I-CHF | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1 Jahr | 14.45% | 13.27% | 13.75% |
3 Jahre | 2.09% | -0.83% | 6.42% |
5 Jahre | 6.54% | 5.94% | 8.50% |
10 Jahre | 11.58% | 12.47% | 9.52% |
Seit Auflage p.a. | 10.25% | 11.43% | 10.57% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.03.2024)
I-CHF | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1M | 5.21% | 4.77% | 4.04% |
YTD | 17.99% | 16.14% | 15.96% |
1 Jahr | 14.45% | 13.27% | 13.75% |
3 Jahre | 6.43% | -2.46% | 20.55% |
5 Jahre | 37.30% | 33.48% | 50.44% |
10 Jahre | 199.48% | 224.22% | 148.40% |
Seit Auflage | 311.42% | 379.97% | 329.01% |
Jährliche Wertentwicklung
I-CHF | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
2023 | -4.33% | -1.06% | -5.55% |
2022 | -15.51% | -23.60% | -4.32% |
2021 | 20.42% | 18.46% | 23.35% |
2020 | 6.45% | 13.06% | 3.98% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiert weltweit aktiv in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektors. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PWC, Luxembourg |
Lancierungsdatum | 28.09.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415391787 |
Valoren-Nummer | 3882714 |
Bloomberg | BFLBBIC LX |
WKN | A0RP26 |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.46% (29.02.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (29.02.2024, Basiswährung EUR)
Beta | 0.98 |
Volatilität | 18.40 |
Tracking Error | 6.61 |
Active Share | 28.49 |
Korrelation | 0.93 |
Sharpe ratio | 0.37 |
Information ratio | 0.36 |
Jensen's alpha | 2.59 |
Anzahl POS. | 44 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen.
- Fokussierung auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen mit einem etablierten Produktportfolio sowie schnell wachsende Small-Cap-Unternehmen mit Spitzentechnologieangebot.
- Managed Care profitiert von der Privatisierung des Krankenversicher-ungswesens und der Senkung der Behandlungskosten.
- Minimalinvasive Techniken auf dem Vormarsch – kürzere Behandlungszeiten senken Gesundheitskosten.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Die relevanten Medizintechnikmärkte zeigen ein sehr erfreuliches Absatzwachstum. Neben vielen neuen oder erst kürzlich im Markt eingeführten markterweiternden Produkten mit „Blockbuster-Potenzial“ sorgen die während der Corona-Pandemie aufgeschobenen Eingriffe 2024 für zusätzliches Volumenwachstum und damit für eine deutliche Wachstumsbeschleunigung bei den Medizintechnikunternehmen. Hervorragende Viertquartalsergebnisse und optimistische Ausblicke für das Geschäftsjahr 2024 untermauern diese Einschätzung. Zusätzlich verfügen die grossen Medizintechnikunternehmen über sehr starke Bilanzen und die Bewertung des Sektors ist weiterhin moderat, weshalb wir mit einer Beschleunigung der M&A-Aktivitäten rechnen. Die für den Sektor typisch hohen Übernahmesynergien sollten auch bei den akquirierenden Unternehmen für höhere Aktienkurse sorgen.
Insbesondere grosskapitalisierte Medtechunternehmen wie GE Healthcare (+25.0%), Alcon (+12.3%), Idexx Laboratories (+12.2%), Edwards Lifesciences (+8.7%), Abbott (+5.3%), Boston Scientific (+5.1%) und Stryker (+4.5%) trugen positiv zur Performance bei. GE Healthcare hat die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Anleger übertroffen. Das Unternehmen ist führend bei der Integration von künstlicher Intelligenz (KI) in der Medizintechnik und verfügt über die meisten KI-Zulassungen (58) der US-Zulassungsbehörde FDA. Alcon überraschte die Anleger mit besser als erwarteten Viertquartalsergebnissen. Sowohl Umsatzwachstum, positiv beeinflusst durch neue, innovative Kontaktlinsen, als auch Gewinn lagen über den Erwartungen. Edwards Lifesciences erhielt schneller als erwartet die FDA-Zulassung für seine Evoque Herzklappe. Evoque ist die erste Transkathetertherapie, die für die Behandlung der Trikuspidalklappen-Insuffizienz zugelassen wurde. Insulet (-13.7%) und Penumbra (-6.4%) konnten die hohen Erwartungen der Investoren nicht vollumfänglich erfüllen und belasteten die Portfolioperformance.
Die Gesundheitsdienstleister (Services) zeigten mehrheitlich eine positive Aktienkursentwicklung. So auch der grösste US-Krankenhausbetreiber HCA Healthcare (+2.7%) und Privia (+11.2%), ein Plattformanbieter für Ärzte, der die Gesundheitsversorgung für Dienstleister und Verbraucher verbessert. Die US-Krankenversicherer entwickelten sich uneinheitlich. Während Cigna (+12.2%), Molina (+11.0%), Centene (+4.6%) und Elevance (+2.1%) positiv zur Performance beitrugen, wurde diese von Humana (-6.9%) und UnitedHealth (-3.1%) geschmälert. Der Krankenversicherer Cigna, der sich auf Arbeitnehmer fokussiert, übertraf die Gewinnerwartungen aufgrund tieferer medizinischer Kosten deutlich und hat seine Gewinnprognosen für 2024 erhöht. Der Aktienkurs des grössten Krankenversicherers UnitedHealth geriet Ende Februar unter Druck, nachdem das Wall Street Journal über eine angebliche kartellrechtliche Untersuchung des Department of Justice (DOJ) berichtet hatte. Das DOJ untersucht angeblich die Verflechtungen zwischen den beiden UnitedHealth-Gruppengesellschaften UnitedHealthcare (Krankenversicherer) und Optum Health (Gesundheitsdienstleister) sowie die Auswirkungen von Übernahmen von Ärztegruppen auf den Wettbewerb. Das aggressive Vorgehen der Biden-Administration gegen Marktführer in verschiedenen Branchen kommt für uns in einem Präsidentschaftswahljahr wenig überraschend, und wir gehen davon aus, dass es sich um ein vorübergehendes Phänomen handelt. Alle Werte in EUR / B-Anteile
Wir erwarten, dass die Krankenhäuser von der Erholung der Behandlungsvolumen und weniger stark steigenden Pflegepersonalkosten profitieren werden. Bei den Krankenversicherern gehen wir von einer sehr guten Entwicklung der Prämienvolumen aufgrund des soliden Wachstums der Versicherten und des überdurchschnittlichen Prämienwachstums aus. Wir erwarten, dass die Prämiengestaltung für 2025 nochmals deutlich höher ausfallen wird, was sich positiv auf das Umsatz- und Gewinnwachstum auswirken sollte. Die politisch bedingten Risiken bleiben gering. Wir gehen davon aus, dass entweder Joe Biden oder Donald Trump als US-Präsident wiedergewählt wirdund dass es in beiden Kammern keine klaren Mehrheiten geben wird.
Im Gegensatz zu 2023 rechnen wir für 2024 mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen, attraktive Bewertungsniveaus (Bewertungsabschlag trotz überdurchschnittlichem Gewinnwachstum), Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres sowie in Aktien von hoher Qualität sowie magere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren). All diese Faktoren sprechen für ein Investment in den Bellevue Medtech & Services (Lux) Fonds.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen