Bellevue Healthcare Strategy (Lux)

Investitionen in die weltweit 40 attraktivsten Healthcare-Aktien , regional diversifiziert und subsektorübergreifend 

Profitiert vom Nachholbedarf in Emerging Markets als auch von der Innovation in Industrieländern

Starker Fokus auf werthaltige Mid Caps sowie Untergewichtung von Pharma-Aktien 

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Investment-Fokus

ISIN-Nr. LU1477743113

Der Bellevue Healthcare Strategy Fonds investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind.

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 26.11.2021)

NAV: CHF 242.58 (24.11.2021)


Fonds (Brutto)
01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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Rollierende Wertentwicklung (24.11.2021)

B-CHFBenchmark
24.11.2020 - 24.11.202114.02%21.82%
24.11.2019 - 24.11.202012.86%4.15%
24.11.2018 - 24.11.20199.62%13.75%
24.11.2017 - 24.11.20188.49%9.85%

Annualisierte Wertentwicklung (24.11.2021)

B-CHFBenchmark
1 Jahr14.02%21.82%
3 Jahre11.90%12.79%
5 Jahre14.09%12.72%
Seit Auflage p.a.13.98%13.23%

Kumulierte Wertentwicklung (24.11.2021)

B-CHFBenchmark
1M-0.70%1.38%
YTD8.98%20.21%
1 Jahr14.02%21.82%
3 Jahre40.19%43.59%
5 Jahre93.34%82.00%
Seit Auflage94.06%87.71%

Jährliche Wertentwicklung

B-CHFBenchmark
202015.98%3.98%
201920.23%21.19%
2018-1.90%3.48%
201726.71%14.67%

Investment-Fokus

Der Bellevue Healthcare Strategy Fonds investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren sich auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Top Down investiert der Fonds in die vier Regionen Nordamerika, Westeuropa, Emerging Markets und Japan/Ozeanien. Für jede dieser Regionen werden basierend auf quantitativen und qualitativen Kriterien die attraktivsten Unternehmen bestimmt. Der Fonds strebt eine Outperformance gegenüber dem MSCI World Healthcare Index an. Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Anlageeignung & Risiko

SRRI

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren. Der Fonds weist die typischen Risiken auf, die sich aus Aktienanlagen ergeben.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankRBC Investor Services, Luxembourg
Fund AdministratorRBC Investor Services, Luxembourg
AuditorPriceWaterhouseCoopers
Lancierungsdatum31.10.2016
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungTäglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist15:00 CET
Management Fee1.60%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
ISIN-NummerLU1477743113
Valoren-Nummer33635320
BloombergBVBAHBC LX
WKNA2ASDM
Gesamtkostenquote (TER)2.22% (29.10.2021)

Rechtliche Informationen

RechtsformSICAV luxemburgischen Rechts

Kennzahlen (29.10.2021, Basiswährung USD)

Beta0.78
Volatilität17.10
Tracking Error10.77
Active Share78.84
Korrelation0.81
Sharpe ratio0.91
Information ratio-0.16
Jensen's alpha1.75
Anzahl POS.46

10 größte Positionen

Regeneron Pharma.
Molina Healthcare
AbbVie
Anthem
Iqvia
Vertex Pharmaceut.
Danaher
HCA Holdings
Horizon Therapeutics
Halozyme Therapeutics
4.1%
3.9%
3.9%
3.9%
3.7%
3.6%
3.6%
3.4%
3.2%
3.2%

Aufteilung nach Sektoren

Biotechnologie
Dienstleistungen
Medtech
Pharma
Generika
Flüssige Mittel
26.8%
26.7%
24.8%
13.1%
7.2%
1.5%

Währung

USD
JPY
DKK
CHF
HKD
INR
BRL
AUD
EUR
HUF
GBP
Übrige
40.8%
9.9%
9.8%
7.4%
6.4%
4.8%
4.5%
3.1%
2.6%
2.4%
2.4%
1.5%

Chancen

  • Investitionen in die 40 attraktivsten Healthcare-Aktien global.
  • Proprietärer Anlageprozess: Halbjährliche Firmen-Evaluation und Rebalancing.
  • Untergewichtung von Pharma sowie der USA im Vergleich zu den relevanten Healthcare-Indizes.
  • Starker Fokus auf werthaltige Mid Caps.
  • Bellevue - Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.

Risiken

  • Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Der Fonds kann in Finanzinstrumenten anlegen, die ein eher niedriges Liquiditätsniveau erreichen könnten, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
  • Investitionen in Fremdwährungen sind mit Währungsrisiken verbunden.
  • Bei Investitionen in Schwellenländer besteht das Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
  • Erhöhte Chancen durch mögliche Derivatgeschäfte gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.

Weite Teile der globalen Aktienmärkte und in der Summe auch der Gesundheitssektor entwickelten sich im Oktober positiv. So schloss der MSCI World Healthcare den Monat mit +2.3% (in CHF) ab. Nicht zufriedenstellend verlief der Berichtsmonat jedoch für den Bellevue Healthcare Strategy Fonds (Lux), nun mit neuem Namen, welcher in der gleichen Periode 1.4% an Wert einbüsste (I-Tranche).

Im Oktober begannen die ersten Firmen über Geschäftsgang und Finanzzahlen des 3. Quartals zu berichten. Auch einige Portfoliogesellschaften waren darunter und überzeugten dabei mehrheitlich, wobei insbesondere die US-amerikanischen Unternehmen Anthem, HCA Holdings und Abbvie herausstachen. Doch der Gegenwind für den Fonds stellte sich im Oktober als zu heftig heraus: Big Pharma mit einem Untergewicht im Fonds erlebte einen sehr starken Monat und asiatische Märkte übergewichtet im Portfolio blieben klar hinter den USA und Europa zurück. Immerhin, auf der positiven Seite lässt sich vermelden, dass der Bellevue Healthcare Strategy (Lux) der Ende Oktober fünf Jahre alt wurde, seit Auflegung im Jahr 2016 einen erfreulichen Wertzuwachs von 103.4% erreichte und somit die Benchmark um 16.2% hinter sich lassen konnte – mit einer geringen täglichen Volatilität von 16.1%. Im Oktober wurde die halbjährliche Umstellung der Portfoliokomponente vollzogen. Es kam zu einem Wechsel von 11 der 40 Portfoliotitel, was eher am unteren Rand der historischen Bandbreite liegt. Das neue Portfolio behält die Charakteristika der starken Diversifikation über verschiedene Länder und Subsektoren bei, was weiterhin ein klares Unterscheidungsmerkmal gegenüber der Benchmark MSCI World Healthcare bleiben wird.

Die Ausrichtung des Bellevue Healthcare Strategy lehnt sich an einen regelbasierten Investitionsansatz an, welcher von Bellevue bereits seit 2007 verfolgt wird. Bei diesem werden auf halbjährlicher Basis global die 40 attraktivsten Aktien aus dem Sektor Healthcare ausgewählt. Das Bellevue Healthcare Team bewertet rund 600 der weltweit 4000 notierten Gesundheitswerte auf der Basis von vier quantitativen Kriterien (PEG-Bewertung, Preis/Umsatz, Umsatzwachstum und EBITDA/Umsatz) sowie von vier qualitativen Kriterien (Bewertung des Managements, der Produktpipeline, der operativen Risiken und der Länderrisiken). Die vier Regionen Westeuropa, Nordamerika, Japan/Australien und Emerging Markets sind mit jeweils zehn Titeln vertreten. Da die Region mit dem höchsten Score zum Zeitpunkt der halbjährlichen Umstellung, meist Nordamerika, mit bloss 35% gewichtet ist, wird den aufstrebenden Märkten mehr Beachtung geschenkt. Zudem finden hoch bewertete und wachstumsschwache Firmen kaum Aufnahme ins Portfolio. Entsprechend waren historisch Mid-Cap-Werte jeweils mit 60-80% sowie die asiatische Region mit ca. einem Drittel vertreten. Zudem sind Pharmawerte im Vergleich zum MSCI World Healthcare Index klar untergewichtet. Dieser Ansatz wird von Bellevue bereits seit April 2007 angewandt und anhand des Adamant Global Healthcare Index abgebildet.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der Gebühren und sonstigen Kosten für die jeweilige Anteilsklasse über den Referenzzeitraum dargestellt. Alle Performanceangaben spiegeln die Wiederanlage von Dividenden wider und berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Kommissionen und Gebühren. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50 (5%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Referenz-Benchmark dieser Klasse dient ausschliesslich dem Performancevergleich (reinvestierte Dividenden). Keine Benchmark ist direkt mit einem Teilfonds identisch, daher ist die Wertentwicklung einer Benchmark kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Teilfonds, mit dem sie verglichen wird. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Rendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Kapitalverlust entsteht. Alle Angaben in Basiswährung in %, berechnet nach der Total-Return / BVI-Methode.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Rating

  • Portfolio Manager

    Samuel Stursberg

    Nach seinem Master of Science in Biochemie von der Universität Basel und einem Abschluss in Wirtschaftswissenschaften an der Hochschule St. Gallen (lic. oec. HSG) betrieb Samuel Stursberg im Aktienanalyse unter anderem bei der Bank Sarasin und war Head Research bei Adamant Biomedical Investments AG bevor er dann ab 2015 bei Bellevue Asset Management als Head Research health Care Funds & Mandates fungierte.
  • Portfolio Manager

    Zahide Donat

    Seit 2015 bei Bellevue als Portfoliomanagerin. Zuvor war sie ein Jahr bei der Credit Suisse AG als Banking Operations Specialist und zwischen 2010 und 2013 als Beraterin im Kundencenter (e-banking-Hotline, ab 2012 auch Service Line) bei der Migros Bank AG tätig.
  • Portfolio Manager

    Cyrill Zimmermann

    Dr. Cyrill Zimmerman ist Head of Healthcare Funds & Mandates und Mitglied der Geschäftsleitung von Bellevue Asset Management. Er gründete Adamant Biomedical Investments im Jahr 2001 und leitete die Investmentboutique bis zu ihrer Übernahme durch Bellevue im Jahr 2014. Cyrill Zimmerman hält einen Doktortitel der Universität Zürich.
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