Bellevue Biotech (Lux)
Biotechsektor mit nachhaltigem, starkem Umsatz- und Gewinnwachstum dank hoher Innovationskraft
Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität (Patentklippe)
Bewertungen sind im historischen Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr attraktiv
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1725387622
Der Fonds investiert in Aktien von Unternehmen des Biotechnologiesektors. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable mittel- und grosskapitalisierte Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse. Die Selektion der Unternehmen erfolgt ausschliesslich bottom-up und benchmarkunabhängig.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 19.08.2022)
NAV: EUR 180.49 (17.08.2022)
Rollierende Wertentwicklung (18.08.2022)
I2-EUR | Benchmark | |
18.08.2021 - 18.08.2022 | -8.32% | -9.34% |
18.08.2020 - 18.08.2021 | 24.23% | 25.46% |
16.08.2019 - 18.08.2020 | 19.99% | 19.66% |
17.08.2018 - 16.08.2019 | -6.07% | -7.20% |
Annualisierte Wertentwicklung (18.08.2022)
I2-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | -8.32% | -9.34% |
3 Jahre | 10.94% | 10.79% |
Seit Auflage p.a. | 7.90% | 8.28% |
Kumulierte Wertentwicklung (18.08.2022)
I2-EUR | Benchmark | |
1M | 3.65% | 6.44% |
YTD | -2.87% | -2.53% |
1 Jahr | -8.32% | -9.34% |
3 Jahre | 36.65% | 36.11% |
Seit Auflage | 43.17% | 45.52% |
Jährliche Wertentwicklung
I2-EUR | Benchmark | |
2021 | 9.44% | 6.69% |
2020 | 13.81% | 15.45% |
2019 | 31.31% | 26.88% |
2018 | -10.14% | -4.81% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Biotechnologie-Sektors. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable mittel- und grosskapitalisierte Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | RBC Investor Services, Luxembourg |
Fund Administrator | RBC Investor Services, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 02.04.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1725387622 |
Valoren-Nummer | 39331631 |
Bloomberg | BBBII2E LX |
WKN | A2H8LJ |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.21% (29.07.2022) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | SICAV luxemburgischen Rechts |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (29.07.2022, Basiswährung USD)
Beta | 0.89 |
Volatilität | 25.50 |
Tracking Error | 8.62 |
Active Share | 39.15 |
Korrelation | 0.95 |
Sharpe ratio | 0.33 |
Information ratio | -0.14 |
Jensen's alpha | -0.18 |
Anzahl POS. | 56 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Neue innovative Medikamente sorgen für nachhaltige Dynamik im Biotechsektor.
- Attraktive Bewertungen von Large Cap Biotechunternehmen.
- Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A- Aktivität.
- Der Fokus liegt auf US-Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial aus dem Biotechnologiesektor.
- Bellevue ist seit 1993 ein Gesundheitspionier und ist heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Markt-, branchen- oder unternehmensspezifische Faktoren können zu starken kurzfristigen Kursschwankungen führen
- Investitionen in Fremdwährungen sind mit Währungsrisiken verbunden.
- Bei Investitionen in Schwellenländer besteht das Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds kann in Finanzinstrumenten anlegen, die ein eher niedriges Liquiditätsniveau erreichen könnten, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
Im Juni entwickelten sich die Aktienmärkte uneinheitlich. Der S&P Index verlor 8.3%, der Nasdaq Biotech Index gewann 1.1% und der Bellevue Biotech (Lux) schloss mit +1.8% (USD / B-Anteile).
Die Märkte bewegen sich nach wie vor zwischen Inflation, Ukraine-Krieg und Re-zessionsrisiken. In den USA bleibt die Arbeitslosigkeit niedrig und das Lohnwachstum ist kräftig, die Stimmung der Verbraucher ist jedoch stark gesunken. Mit dem Ende des 2. Quartals wird sich der Fokus der Investoren wieder auf die Quartalszahlen der Firmen richten. Der Biotechsektor startete fulminant in den Monat Juni mit der Übernahme der auf Krebsforschung spezialisierten Turning Point Therapeutics durch Bristol-Myers für einen Aufpreis von 122% und einem Wert von USD 4.1 Mrd. Daraufhin folgte die weltweit grösste Krebskonferenz, ASCO, welche seit drei Jahren erstmals wieder physisch in Chicago ausgetragen werden konnte. AstraZeneca und Partner Daiichi Sankyo präsentierten praxisverändernde Daten ihrer bahnbrechenden Studie des Brustkrebsmedikaments Enhertu, ein Antikörper-Wirkstoff-Konjugat mit hervorragender Wirkung bei bisher schwer zu behandelnden Patienten. Die Studie, die in einer Plenarpräsentation vorgestellt und im renommierten New England Journal of Medicine veröffentlicht wurde, löste bei den begeisterten ASCO-Teilnehmern eine langanhaltende Standing Ovation aus.
Den grössten Performancebeitrag im Monat Juni leisteten folgende Portfoliotitel: Argenx und Legend Biotech waren wie bereits im Vormonat die stärksten Positionen. Harmony Biosciences präsentierte an einer medizinischen Konferenz zum Thema Schlaf neue, beeindruckende Wirksamkeitsdaten seines Ende 2020 in den USA zugelassenen Medikaments Wakix (Pitolisant) gegen exzessive Tagesschläfrigkeit in Verbindung mit Narkolepsie. Das chinesische Biotechunternehmen Innovent zeigte sich stark aufgrund einer Indikationserweiterung in China für seinen anti-PD1-monoklonalen Antikörper. Dies ist bereits die fünfte zugelassene Indikation für das Krebsmedikament, welches schon für Lungen-, Leber- und verschiedene Blutkrebstypen zugelassen ist.
Schwache Beiträge zur Fondsperformance lieferten Pacira Biosciences, das vorläufige Verkaufszahlen für seine Kernprodukte im Monat Mai publiziert hatte. Trotz stetigem Absatzwachstum konnte Pacira nicht ganz mit den Erwartungen mithalten. Ebenfalls schwach zeigte sich die japanische Pharmafirma Ono Pharmaceutics, obwohl sich deren wichtigste Umsatztreiber soweit gut entwickeln.
Wir stehen dem Biotechsektor aufgrund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiver Bewertungen (KGV für 2023 von 13x bei einem PEG von 0.9 im Large-Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies ist nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 17x; PEG 2.1) oder dem S&P Index (KGV 16x; PEG 1.4) weiterhin sehr attraktiv.
Unsere Portfoliounternehmen entwickeln Technologien oder Produkte für neuartige Therapeutika. Wir investieren zudem in ausgewählte Titel der Specialty-Pharma-Branche, die mit starkem Wachstum bei moderaten Bewertungen überzeugen. Der Bellevue Biotech (Lux) Fonds ist gut aufgestellt, um von den 2022 erwarteten Meilensteinen zu profitieren. Das regulatorische Umfeld begünstigt die Innovation der Biotechbranche und die Coronakrise verbessert das Image der Medikamentenhersteller. Wir sehen nebst den steigenden Cash-Beständen der grösseren Biopharmaunternehmen auch die günstigen Bewertungen und attraktiven Pipelinekandidaten der Small- und Mid-Cap-Biotechs als mögliche Treiber für bevorstehende Übernahmeaktivitäten.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen