Bellevue Asia Pacific Healthcare (Lux)
Zugang zu defensivem Wachstum getrieben durch erhöhte Nachfrage nach Gesundheitsprodukten-/DL aufgrund steigendem Anteil der MIttelschicht
Asiatischer Gesundheitsmarkt wächst doppelt so stark wie die entsprechenden Bruttoinlandprodukte
Überdurchschnittliche Performance – Komplementärer Baustein für einen Asieninvestor
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1587985570
Der Fonds investiert in Aktien des gesamten Gesundheitssektors in der Region Asien-Pazifik. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechfirmen wie auch Medzintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 20.05.2022)
NAV: EUR 172.70 (19.05.2022)
Rollierende Wertentwicklung (19.05.2022)
B-EUR | Benchmark | |
18.05.2021 - 19.05.2022 | -26.55% | -19.08% |
19.05.2020 - 18.05.2021 | 14.59% | 8.60% |
17.05.2019 - 19.05.2020 | 33.43% | 28.00% |
18.05.2018 - 17.05.2019 | -5.92% | -2.40% |
Annualisierte Wertentwicklung (19.05.2022)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | -26.55% | -18.22% |
3 Jahre | 3.93% | 4.00% |
5 Jahre | 6.83% | 5.62% |
Seit Auflage p.a. | 6.60% | 5.90% |
Kumulierte Wertentwicklung (19.05.2022)
B-EUR | Benchmark | |
1M | -2.52% | -4.40% |
YTD | -19.08% | -15.47% |
1 Jahr | -26.55% | -18.22% |
3 Jahre | 12.30% | 12.52% |
5 Jahre | 39.20% | 31.47% |
Seit Auflage | 38.16% | 33.48% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2021 | -6.15% | -9.43% |
2020 | 30.97% | 22.18% |
2019 | 25.00% | 32.64% |
2018 | -5.40% | 0.32% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds investiert in Aktien des gesamten Gesundheitssektors in der Region Asien-Pazifik. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechfirmen wie auch Medizintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable Unternehmen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | RBC Investor Services, Luxembourg |
Fund Administrator | RBC Investor Services, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 28.04.2017 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 09:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | LU1587985570 |
Valoren-Nummer | 36225578 |
Bloomberg | BEAAPBE LX |
WKN | A2DPA9 |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.22% (29.04.2022) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | SICAV luxemburgischen Rechts |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (29.04.2022, Basiswährung USD)
Beta | 0.77 |
Volatilität | 17.30 |
Tracking Error | 10.59 |
Active Share | 51.27 |
Korrelation | 0.83 |
Sharpe ratio | 0.18 |
Information ratio | -0.09 |
Jensen's alpha | -0.05 |
Anzahl POS. | 35 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Währung
Chancen & Risiken
Chancen
- Zugang zu defensivem Wachstum – Überalterung und veränderter Lebensstil halten Einzug in den aufstrebenden Ländern Asiens.
- Interessante Kombination von Investitionen in den asiatischen Emerging Markets und japanischen Spitzentechnologien.
- Breite Streuung über verschiedene Sektoren und Unternehmensgrössen im Healthcare-Bereich aus der Region Asien-Pazifik.
- Attraktive Bewertungen im Verhältnis zum erwarteten mittel- bis langfristigen Wachstum.
- Das BB Adamant Team ist Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios in den Emerging Markets mit hervorragendem Leistungsausweis.
Risiken
- Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Bei Investitionen in Schwellenländer besteht das Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Investitionen in Fremdwährungen sind mit Währungsrisiken verbunden.
- Es besteht ein höheres Kontrahentenrisiko durch Aufsichtsrechtliche Änderungen, Mengenbegrenzungen oder operative Einschränkungen beim Anlegen in chinesische A-Aktien.
- Der Fonds kann in Finanzinstrumenten anlegen, die ein eher niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
Die Geschäftszahlen der Unternehmen zeigen deutlich auf, dass sich die Wachs-tumsdynamik in den nächsten Monaten wahrscheinlich abschwächen wird. Dies verdeutlichen die zum Teil sehr vorsichtigen Geschäftsausblicke. Die Inputkosten steigen an verschiedenen Fronten. So verzeichnen Zinsen, Rohstoffpreise und Löhne anhaltenden Aufwärtsdruck. Der ausgetrocknete Arbeitsmarkt in den USA lässt darauf schliessen, dass die Lohnkosten für die Unternehmen nachhaltiger steigen könnten, als dies allgemeinhin erwartet wurde. Die anhaltend hohe Inflation stellt auch die Notenbanken vor eine grosse Herausforderung. Aktuell sind in den USA bereits zehn Zinsschritte von jeweils 0.25% bis zum Ende des Jahres im Markt eingepreist. Die Entwicklungen hatten zur Folge, dass die weltweiten Aktienmärkte im Berichtsmonat deutlich unter Druck gerieten. So verlor der MSCI World gemessen in USD alleine im April über 8%. Mit einer Einbusse von rund 5% entwickelten sich die Gesundheitswerte aus dem asiatisch-pazifischen Raum etwas weniger schlecht.
Der Handel mit Aktien der koreanischen Medtechgesellschaft Osstem Implants, der seit dem 31. Dezember 2021 ausgesetzt war, wurde am 28. April 2022 wieder aufgenommen. Die Aktie wurde vom Handel ausgesetzt, nachdem einer der Mitarbeiter KRW 220 Mrd. (USD 184 Mio.) veruntreut haben soll. Osstem konnte ein Delisting vermeiden und bleibt deshalb an der Börse kotiert. Es bleiben aber dennoch grundlegende Compliance-Fragen. Es scheint, dass die sogenannten «Checks and Balances» innerhalb der Firma nicht funktioniert haben. Wir haben deshalb die Position liquidiert.
Der Aktienkurs der auf Krebsbehandlungen spezialisierten Hospitalkette Hygeia Health hat sich von seinen Tiefstständen deutlich erholen können. Dabei verliehen einerseits robuste Quartalszahlen und andererseits die allmählich positivere Einschätzung für diesen Sektor Rückenwind. Während der Umsatz im Jahresvergleich über 65% stieg, legte der Gewinn satte 160% zu. Das Unternehmen wuchs sowohl organisch als auch anorganisch. Um die stets steigende Nachfrage zu befriedigen, hat Hygeia die Anzahl Spitalbetten um 87% auf 5000 Betten gesteigert und peilt bis zum Ende 2023 eine weitere Verdoppelung der Kapazität an.
Die japanische Pharmafirma Daiichi Sankyo publizierte gute Jahresresultate und gab gleichzeitig einen vielversprechenden Ausblick für das nächste Geschäftsjahr bekannt. Wachstumstreiber ist das Medikament Enhertu, welches bei der Behandlung von Brust- und Magenkrebs eingesetzt wird. Die detaillierten Daten zur Phase-III-Studie Destiny in Patientinnen mit tiefer Exprimierung von HER2 werden an der diesjährigen ASCO bekanntgegeben. Ziel ist es für diese Indikation, die das Umsatzpotenzial von Enhertu auf über USD 10 Mrd. erhöhen wird, eine Zulassung im 2. Halbjahr 2023 zu erhalten.
Im abgelaufenen Monat wurden neu Metropolis, Mindray, Terumo und Otsuka ins Portfolio aufgenommen. Zudem wurden M3, Aier Eye Care und Legend Biotech aufgestockt. Nicht mehr im Portfolio vertreten sind Osstem, Kingmed und Kyowa Kirin. Reduziert wurde CSPC Pharma.
Asien ist die dynamischste Wachstumsregion der Welt, in der mehr als die Hälfte der Weltbevölkerung lebt. Bis 2050 dürfte der Anteil der asiatischen Schwellenländer an der Weltwirtschaftsleistung mehr als 50% ausmachen. Asiatische Volkswirtschaften mit steigenden Einkommen verändern ihr Wachstumsmodell weg vom Industrie- hin zum Dienstleistungssektor. Mit der wachsenden Mittelschicht steigt die Nachfrage nach moderner Medizin. Gesundheit steht vermehrt weit vorne auf der Wunschliste. Milliardeninvestitionen in Infrastruktur, neue Technologien und Forschung treiben die Modernisierung des Gesundheitswesens voran. Die Menschen erhalten dadurch breiteren Zugang zu einer besseren Gesundheitsversorgung. Die Nachfrage steigt zusätzlich durch eine rasch voranschreitende Überalterung. Allein in China werden in 30 Jahren 400 bis 500 Millionen Menschen über 60 Jahre alt sein, die vermehrt moderne Gesundheitsdienstleistungen und Medikamente benötigen.
Japan, das auch als das «demografische Labor der Welt» bezeichnet wird, setzt seit vielen Jahrzehnten auf Spitzeninnovationen. Technologieführer in Bereichen wie beispielsweise Antikörpertechnologien, Immuntherapien, Robotik, Digitalisierung, Diagnostik oder auch bildgebende Verfahren sind im Land der aufgehenden Sonne anzutreffen. Der Fonds bietet einerseits einen defensiven Zugang zu den asiatischen Schwellenländern und andererseits spannende Investitionsmöglichkeiten in Technologieführer in der gesamten Region. Wir investieren in die gesamte Wertschöpfungskette des Gesundheitswesens, von Generikafirmen über Biotechunternehmen zu Geräteherstellern bis hin zu Digital-Health-Gesellschaften.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen