BB Adamant Sustainable Healthcare (Lux)

Nachhaltigkeit und Gesundheit vereint im Portfolio: Erster Healthcare Fonds, der unter Berücksichtigung von ESG-Kriterien verwaltet wird

Investitionen in die weltweit 40 attraktivsten Healthcare-Unternehmen, regional diversifiziert und subsektorübergreifend

Der Nachhaltigkeitsfilter umfasst einen "Best-in-Class"-Ansatz sowie die Anwendung eines strengen Ausschlussverfahrens

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Investment-Fokus

ISIN-Nr. LU1819585370

Der Fonds basiert auf dem Adamant Healthcare Index und investiert weltweit in Healthcare-Unternehmen. Neben dem etablierten Bottom-Up-Prozess werden Unternehmen unter der Berücksichtigung von gängigen Nachhaltigkeitskriterien selektiert. Hierfür kooperieren wir mit dem Nachhaltigkeitsspezialisten Sustainalytics.

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 24.09.2021)

NAV: USD 200.24 (23.09.2021)


Fonds (Brutto)
01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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Rollierende Wertentwicklung (23.09.2021)

I-USDBenchmark
23.09.2020 - 23.09.202128.56%26.00%
23.09.2019 - 23.09.202025.24%16.75%
23.09.2018 - 23.09.2019-6.00%0.15%

Annualisierte Wertentwicklung (23.09.2021)

I-USDBenchmark
1 Jahr28.56%26.00%
3 Jahre14.77%13.75%
5 Jahren.a.13.04%
Seit Auflage p.a.15.66%16.30%

Kumulierte Wertentwicklung (23.09.2021)

I-USDBenchmark
1M0.13%-2.06%
YTD12.99%15.43%
1 Jahr28.56%26.00%
3 Jahre51.34%47.33%
5 Jahren.a.84.61%
Seit Auflage60.19%63.07%

Jährliche Wertentwicklung

I-USDBenchmark
202029.23%13.52%
201924.51%23.24%

Investment-Fokus

Der BB Adamant Sustainable Healthcare (Lux) Fonds basiert konzeptionell auf dem Adamant Healthcare Index. Neben fundamentalen Bewertungskriterien kommen in Form eines zusätzlichen Prozessschrittes auch gängige Nachhaltigkeitskriterien zur Anwendung. Dabei werden nach allgemein anerkannten Ansätzen umweltbezogene, soziale und gesellschaftliche Kriterien (ESG) bei der Beurteilung eines Unternehmens für das Portfolio herbeigezogen. Die Auswahl der Wertpapiere berücksichtigt dabei sowohl Ausschlusskriterien als auch den sogenannten «Best-in-Class»-Ansatz zur Selektion besonders nachhaltiger Unternehmen.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Anlageeignung & Risiko

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Er eignet sich besonders für nachhaltig ausgerichtete Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren. Der Fonds weist die typischen Risiken auf, die sich aus Aktienanlagen ergeben.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankRBC Investor Services, Luxembourg
Fund AdministratorRBC Investor Services, Luxembourg
AuditorPriceWaterhouseCoopers
Lancierungsdatum29.06.2018
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungTäglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist15:00 CET
Management Fee0.90%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
ISIN-NummerLU1819585370
Valoren-Nummer41666672
BloombergBBSHCIU LX
WKNA2JMRD
Gesamtkostenquote (TER)2.24% (31.08.2021)

Rechtliche Informationen

Redemption periodTäglich

Kennzahlen (31.08.2021, Basiswährung USD)

Beta0.73
Volatilität16.30
Tracking Error11.07
Active Share81.63
Korrelation0.79
Sharpe ratio0.84
Information ratio-0.20
Jensen's alpha1.82
Anzahl POS.40

10 größte Positionen

Regeneron Pharma.
Iqvia
HCA Holdings
Intuitive Surgical
Laboratory Corp
Sartorius Stedim Biotech
Sonova Holding AG
Straumann
Novo Nordisk
Bavarian Nordic
4.2%
4.0%
3.9%
3.7%
3.5%
3.4%
3.3%
3.3%
3.2%
3.1%

Marktkapitalisierung

2 - 5 bn
5 - 15 bn
15 - 20 bn
> 20 bn
Others
7.1%
15.5%
7.2%
68.5%
1.7%

Geografische Aufteilung

USA
China
Schweiz
Dänemark
Japan
Australien
Frankreich
Grossbritannien
Südkorea
Jordanien
Neuseeland
Flüssige Mittel
33.9%
16.0%
11.9%
11.6%
8.1%
4.5%
3.4%
2.6%
2.4%
2.3%
1.3%
2.0%

Aufteilung nach Sektoren

Dienstleistungen
Biotechnologie
Medtech
Generika
Pharma
Flüssige Mittel
30.9%
24.8%
20.2%
12.6%
9.4%
2.0%

Währung

USD
HKD
CHF
DKK
JPY
GBP
AUD
EUR
KRW
NZD
35.9%
16.0%
11.9%
11.6%
8.1%
4.9%
4.5%
3.4%
2.4%
1.3%

Chancen

  • Investitionen in die 40 attraktivsten Healthcare-Aktien global unter Berücksichtigung gängiger Kriterien hinsichtlich Nachhaltigkeit.
  • Langjährig etablierte Bottom-Up-Expertise in Kombination mit dem umfassenden Research zu Nachhaltigkeit von Sustainalytics.
  • Der Nachhaltigkeitsfilter umfasst einen "Best-in-Class"-Ansatz sowie die Anwendung eines strengen Ausschlussverfahrens.
  • Proprietärer Anlageprozess: Halbjährliche Firmen-Evaluation und Rebalancing.
  • Untergewichtung von Pharma sowie der USA im Vergleich zu den relevanten Healthcare-Indizes, sowie starker fokus auf Mid Caps.

Risiken

  • Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Der Fonds kann in Finanzinstrumenten anlegen, die ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen könnten, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
  • Investitionen in Fremdwährungen sind mit Währungsrisiken verbunden.
  • Bei Investitionen in Schwellenländer besteht das Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
  • Erhöhte Chancen durch mögliche Derivatgeschäfte gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.

Die weltweiten Börsen zeigten sich auch im August von ihrer freundlichen Seite und legten zu. Diese Entwicklung war vor allem auf die Publikation von soliden Finanzergebnissen zum vergangenen Vierteljahr zurückzuführen. Für eine risikoaverse Positionierung der Investoren sorgte hingegen zum einen die voranschreitende Corona-Deltavariante. Zum anderen dämpften überraschende Zeichen einer abkühlenden US-Wirtschaftsleistung, bedingt vorallem durch Engpässe in Lieferketten, die Euphorie an den internationalen Aktienmärkten. Als nicht impulsgebend wirkte diesmal die Rhetorik der FED an der virtuellen Jackson-Hole Zentralbanksitzung. Die US-Notenbank verschob erneut den Plan, ihre expansive Geldpolitik durch Anleihekäufe zu straffen. Parallel dazu wurde der Leitzins auf aktuellem Niveau belassen. Der Entscheid beruht auf der Tatsache, dass der Pandemieverlauf und die damit verbundenen sozioökonomischen Auswirkungen nicht leicht zu prognostizieren sind. Vor diesem Hintergrund stieg der breite Weltaktienindex MSCI World um 2.5% in USD. Der Gesundheitssektor, gemessen am MSCI World Healthcare Index, legte mit einem Zuwachs von 2.8% sogar etwas kräftiger zu. Der BB Adamant Sustainable Healthcare Fonds konnte mit der Hausse der Börse nicht mithalten und schloss den Monat mit demselben Wert, wie er ihn begonnen hatte (USD / I-Anteile).
 
Unter den Einzelwerten im Portfolio leisteten während der Berichtsperiode folgende Unternehmen einen positiven Performancebeitrag: Regeneron, die Biotechfirma aus den USA, verbuchte anlässlich der sehr soliden Zweitquartalszahlen starke Kursgewinne. Eine weitere Antriebsquelle für den steilen Kursverlauf war auch die rege Nachfrage nach dem Antikörper-Cocktail gegen COVID-19 als Therapie und Vorbeugung, welches zusammen mit der Partnerfirma Roche entwickelt wurde. Der Impfstoff-Spezialist Bavarian Nordic erlebte im August ebenfalls einen besonderen Höhenflug. Als Auslöser galt die Bekanntgabe des dänischen Gesundheitsministeriums, die Entwicklungsforschung für Phase III von ABNCoV2 als Auffrischungsimpfstoff gegen den Corona-Virus mit einer Geldspritze von DKK 800 Mio. voranzutreiben. Schwache Beiträge zur Fondsperformance lieferten insbesondere die übergewichteten Hong-Kong-kotierten Healthcare-Firmen im Portfolio und erklären aus Monatssicht die Underperformance gegenüber der Benchmark. Aufgrund staatlicher Eingriffen auf einige Industrien schwand das Anlegerinteresse auch an chinesischen Titeln, nachdem die Technologiewerte im Juli nachgaben. Obwohl Healthcare-Firmen nicht im Zentrum des Sturms standen, werden nun auch diese mit einer erhöhten China-Risikoprämie gehandelt. Gleichzeitig waren grosskapitalisierte, als defensiv geltende Bereiche populär. Im Healthcare Bereich sind es Big Pharma-Titel, welche im Fonds untervertreten sind.

Als Grundlage des Fonds dient der seit 2007 erfolgreich geführte regelbasierte Investitionsansatz von BB Adamant, welcher auch durch den Adamant Global Healthcare Index abgebildet wird. Aus einem globalen Pool mit über 4000 notierten Gesundheitsaktien wird basierend auf einer Vorselektion ein Universum mit rund 600 Gesundheitswerten erarbeitet. Als Zusatzschritt zur herkömmlichen Methodologie wird bei den 600 investierbaren Aktien die Exponiertheit gegenüber ESG-Risiken geprüft, welche den ökonomischen Wert eines Unternehmens beeinträchtigen könnten. Hier stützen wir uns auf das langjährige Fachwissen unseres Researchpartners Sustainalytics. Um in das Fondsportfolio zu gelangen, müssen die Unternehmen folgende Kriterien erfüllen: angemessenes ESG-Risikoprofil (Best-in-Class-Ansatz), keine schwerwiegenden ESG-relevanten Verstösse und Einhaltung der zehn Prinzipien des UN Global Compact. Bei kontroversen Geschäftsfeldern und -praktiken sind für die Aufnahme Ertragsschwellen definiert. Die Ergebnisse der Anwendung zeigen, dass etwa 40-50% der Titel unseren strengen Nachhaltigkeitsanforderungen genügen. Anschliessend wird die bewährte Faktorenanalyse nach vier quantitativen und vier qualitativen Parametern durchgeführt. Ziel ist die Selektion von Firmen, die günstig bewertet und wachstumsstark sind sowie eine aussergewöhnliche Wettbewerbsposition innehaben, um ihre führende Stellung auch zukünftig behaupten zu können. Aus der Analyse resultiert eine Portfoliostruktur bestehend aus den 40 nachhaltigsten Titeln, davon zehn pro Region (Westeuropa, Nordamerika, Japan/Ozeanien, Emerging Markets). In der Vergangenheit hat sich aufgrund der acht erhobenen Faktoren ein Fokus auf Mid Caps sowie eine Untergewichtung von Pharmawerten und der Region Nordamerika relativ zum MSCI World Healthcare Index ergeben. Die Umstellung findet auf halbjährlicher Basis statt.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der Gebühren und sonstigen Kosten für die jeweilige Anteilsklasse über den Referenzzeitraum dargestellt. Alle Performanceangaben spiegeln die Wiederanlage von Dividenden wider und berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Kommissionen und Gebühren. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50 (5%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Referenz-Benchmark dieser Klasse dient ausschliesslich dem Performancevergleich (reinvestierte Dividenden). Keine Benchmark ist direkt mit einem Teilfonds identisch, daher ist die Wertentwicklung einer Benchmark kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Teilfonds, mit dem sie verglichen wird. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Rendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Kapitalverlust entsteht. Alle Angaben in Basiswährung in %, berechnet nach der Total-Return / BVI-Methode.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

  • Portfolio Manager

    Samuel Stursberg

    Nach seinem Master of Science in Biochemie von der Universität Basel und einem Abschluss in Wirtschaftswissenschaften an der Hochschule St. Gallen (lic. oec. HSG) betrieb Samuel Stursberg im Aktienanalyse unter anderem bei der Bank Sarasin und war Head Research bei Adamant Biomedical Investments AG bevor er dann ab 2015 bei Bellevue Asset Management als Head Research health Care Funds & Mandates fungierte.
  • Portfolio Manager

    Zahide Donat

    Seit 2015 bei Bellevue als Portfoliomanagerin. Zuvor war sie ein Jahr bei der Credit Suisse AG als Banking Operations Specialist und zwischen 2010 und 2013 als Beraterin im Kundencenter (e-banking-Hotline, ab 2012 auch Service Line) bei der Migros Bank AG tätig.
  • Portfolio Manager

    Cyrill Zimmermann

    Dr. Cyrill Zimmerman ist Head of Healthcare Funds & Mandates und Mitglied der Geschäftsleitung von Bellevue Asset Management. Er gründete Adamant Biomedical Investments im Jahr 2001 und leitete die Investmentboutique bis zu ihrer Übernahme durch Bellevue im Jahr 2014. Cyrill Zimmerman hält einen Doktortitel der Universität Zürich.
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