BB Adamant Biotech (Lux)

Biotechsektor mit nachhaltigem, starkem Umsatz- und Gewinnwachstum dank hoher Innovationskraft

 Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität (Patentklippe)

Bewertungen sind im historischen Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr attraktiv

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Investment-Fokus

ISIN-Nr. LU0415392322

Der Fonds investiert in Aktien von Unternehmen des Biotechnologiesektors. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable mittel- und grosskapitalisierte Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse. Die Selektion der Unternehmen erfolgt ausschliesslich bottom-up und benchmarkunabhängig.

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 24.09.2021)

NAV: USD 675.31 (23.09.2021)


Fonds (Brutto)
01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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Rollierende Wertentwicklung (23.09.2021)

B-USDBenchmark
23.09.2020 - 23.09.202126.19%30.01%
23.09.2019 - 23.09.202024.23%26.37%
23.09.2018 - 23.09.2019-11.51%-11.99%
23.09.2017 - 23.09.20183.38%7.67%

Annualisierte Wertentwicklung (23.09.2021)

B-USDBenchmark
1 Jahr26.19%30.01%
3 Jahre11.50%13.04%
5 Jahre9.74%11.58%
Seit Auflage p.a.14.46%18.00%

Kumulierte Wertentwicklung (23.09.2021)

B-USDBenchmark
1M-0.74%1.08%
YTD11.34%13.36%
1 Jahr26.19%30.01%
3 Jahre38.73%44.59%
5 Jahre59.22%72.99%
Seit Auflage440.25%690.08%

Jährliche Wertentwicklung

B-USDBenchmark
202023.01%25.69%
201927.86%24.41%
2018-15.17%-9.32%
201723.13%21.06%

Investment-Fokus

Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Biotechnologie-Sektors. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable mittel- und grosskapitalisierte Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere medizinische Indikationen, Wirkungsmechanismen und Marktpotenziale vertieft untersucht werden. Ein global verankertes Experten-Netzwerk bestehend aus Beratern der Wissenschaft und Industrie unterstützt das Management Team in seiner Meinungsbildung und Anlageentscheidung. Die Selektion der Unternehmen erfolgt ausschliesslich bottom-up und benchmarkunabhängig.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Anlageeignung & Risiko

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Biotechnologiesektor diversifizieren wollen und bereit sind, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankRBC Investor Services, Luxembourg
Fund AdministratorRBC Investor Services, Luxembourg
AuditorPriceWaterhouseCoopers
Lancierungsdatum02.04.2009
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungTäglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist15:00 CET
Management Fee1.60%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
ISIN-NummerLU0415392322
Valoren-Nummer3882743
BloombergBBBIOUB LX
WKNA0RPSP
Gesamtkostenquote (TER)2.26% (31.08.2021)

Rechtliche Informationen

RechtsformSICAV luxemburgischen Rechts

Kennzahlen (31.08.2021, Basiswährung USD)

Beta0.89
Volatilität25.70
Tracking Error9.27
Active Share44.10
Korrelation0.94
Sharpe ratio0.50
Information ratio-0.23
Jensen's alpha-0.85
Anzahl POS.55

10 größte Positionen

Moderna
Gilead Sciences
Regeneron Pharma.
Genmab
Vertex Pharmaceut.
Seagen
Biogen Idec
Illumina
Amgen
Horizon Pharma
8.1%
5.8%
5.5%
3.8%
3.7%
3.4%
3.4%
3.3%
3.2%
2.6%

Marktkapitalisierung

0 - 1 bn
1 - 2 bn
2 - 5 bn
5 - 15 bn
15 - 20 bn
> 20 bn
Others
2.8%
3.4%
9.8%
16.5%
8.6%
56.3%
2.6%

Geografische Aufteilung

USA
Dänemark
Deutschland
China
Schweiz
Belgien
Grossbritannien
Japan
Übrige
Flüssige Mittel
77.0%
7.8%
3.5%
2.3%
2.0%
1.6%
1.6%
1.2%
0.9%
2.4%

Aufteilung nach Sektoren

Onkologie
Infektionskrankheit
Orphan-Arzneimittel
Neurolog. Erkrankung
Spezialitätenpharma
Lungenerkrankungen
Life Science Supply
Infektionskrankheit
Zentrales NS
Autoimmunkrankheit
Stoffwechselkrankheiten
Übrige
Flüssige Mittel
30.2%
16.1%
8.0%
6.8%
3.9%
3.7%
3.3%
3.1%
3.0%
2.6%
2.2%
14.7%
2.4%

Währung

USD
DKK
EUR
CHF
JPY
HKD
Übrige
84.4%
7.8%
2.8%
1.5%
1.2%
1.1%
1.4%

Chancen

  • Neue innovative Medikamente sorgen für nachhaltige Dynamik im Biotechsektor.
  • Attraktive Bewertungen von Large Cap Biotechunternehmen.
  • Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A- Aktivität.
  • Der Fokus liegt auf US-Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial aus dem Biotechnologiesektor.
  • Bellevue ist seit 1993 ein Gesundheitspionier und ist heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.

Risiken

  • Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Markt-, branchen- oder unternehmensspezifische Faktoren können zu starken kurzfristigen Kursschwankungen führen
  • Investitionen in Fremdwährungen sind mit Währungsrisiken verbunden.
  • Bei Investitionen in Schwellenländer besteht das Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
  • Der Fonds kann in Finanzinstrumenten anlegen, die ein eher niedriges Liquiditätsniveau erreichen könnten, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.

Im August entwickelten sich die globalen Aktienmärkte einheitlich positiv. Der S&P Index schloss mit +3.0%, der Nasdaq Biotech Index mit +4.2% und der BB Adamant Biotech (lux) mit +2.0% (USD / B-Anteile).

Die weltweiten Öffnungen setzten sich im August fort. Eine Reihe von Industrieländern hob ihre Beschränkungen im öffentlichen Leben vermehrt auf. Die Wirtschaftsdaten waren im August dementsprechend gut. Sorgen bereitet jedoch die Ausbreitung der Delta-Variante, die ansteigende Infektionsraten besonders unter den nicht immunisierten Personen auslöst. Daten aus Grossbritannien und Israel deuten darauf hin, dass der Impfschutz nach rund sechs bis acht Monaten nachlässt. Aus diesem Grund haben einzelne Staaten damit angefangen, eine Auffrischungsimpfung für Personen mit erhöhtem Erkrankungsrisiko zu verabreichen. Die amerikanische Notenbank, Fed, ist dazu bereit, ihre lockere Geldpolitik noch dieses Jahr etwas zu straffen, macht dies jedoch abhängig von einer weiteren Verbesserung der Beschäftigung, auch im Hinblick auf den Einfluss der Delta-Variante.

Den grössten Performancebeitrag im Monat August leisteten folgende Portfoliotitel: Regeneron präsentierte Anfangs Monat starke Quartalszahlen getrieben durch den Umsatz des REGEN-CoV Antikörper Medikament gegen COVID-19. Das New Yorker Biotechunternehmen profitierte des Weiteren von guten Nachrichten bezüglich deren verpartnerten Produkte Dupixent und Eylea. Seagen erweiterte seine Pipeline um ein zweites Blasenkrebsprogramm durch den Erwerb der Rechte eines HER2-Antikörper-Wirkstoffkandidaten (ADC) von RemeGen. Die auf RNAi spezialisierte Firma Alnylam profitierte von starken Ergebnisse für ihre vermarkteten Produkte Onpattro, Givlaari und Oxlumo und erhöhte ihre Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr.

Schwache Beiträge zur Fondsperformance lieferte die Immunonkologie Firma Beigene, welche unter den politischen Turbulenzen in China und deren Auswirkungen auf den Aktienmarkt litt. Diese beeinflussten auch die Positionen Innovent und Zai Labs. Jazz Pharmaceuticals sank stark nach der Bekanntgabe der Quartalszahlen und damit verbundenen Ängste über eintretende generische Medikamente in den Narkolepsiemarkt. Fate Therapeutics präsentierte gute Daten zu ihrem B-Zell-Lymphom-Programm, konnte jedoch die bereits hohen Erwartungen nicht übertreffen.

Wir stehen dem Biotechsektor auf Grund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiven Bewertungen (KGV für 2022 von 14x bei einem PEG von 1.1 im Large Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies ist nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 16x; PEG 2.4) oder dem S&P Index (KGV 21x; PEG 2.1) weiterhin sehr attraktiv.

Unsere Portfoliounternehmen entwickeln Technologien oder Produkte für neuartige Therapeutika. Wir investieren zudem in ausgewählte Titel der Specialty Pharma-Branche, die mit starkem Wachstum bei moderaten Bewertungen überzeugen. Der BB Adamant Biotech (Lux) ist gut aufgestellt, um von den 2021 und 2022 erwarteten Meilensteinen zu profitieren. Das regulatorische Umfeld begünstigt die Innovation der Biotechbranche und die Coronakrise verbessert das Image der Medikamentenhersteller. Nach den Übernahmen unserer Portfoliounternehmen Loxo, Array, Medicines Company, Myokardia und Alexion durch grosse Pharmafirmen erwarten wir in den kommenden Monaten weitere M&A-Aktivitäten.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der Gebühren und sonstigen Kosten für die jeweilige Anteilsklasse über den Referenzzeitraum dargestellt. Alle Performanceangaben spiegeln die Wiederanlage von Dividenden wider und berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Kommissionen und Gebühren. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50 (5%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Referenz-Benchmark dieser Klasse dient ausschliesslich dem Performancevergleich (reinvestierte Dividenden). Keine Benchmark ist direkt mit einem Teilfonds identisch, daher ist die Wertentwicklung einer Benchmark kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Teilfonds, mit dem sie verglichen wird. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Rendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Kapitalverlust entsteht. Alle Angaben in Basiswährung in %, berechnet nach der Total-Return / BVI-Methode.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

  • Lead Portfolio Manager

    Christian Lach

    Nach seiner Tätigkeit als Mitglied im Management Team BB Biotech/ BB Medtech bei Bellevue Asset Management AG bis 2008 war Christian Lach Senior Portfoliomanager Biotechnologie bei Adamant Biomedical Investments AG. Seit 2015 arbeitet er als Senior Portfolio Manager Healthcare Funds & Mandates wieder bei Bellevue Asset Management. Er ist diplomierter Naturwissenschaftler (Dipl. Natw. ETH) und besitzt einen Doktor der Wirtschaftswissenschaften von der Hochschule St. Gallen (Dr. oec HSG).
  • Portfolio Manager

    Samuel Stursberg

    Nach seinem Master of Science in Biochemie von der Universität Basel und einem Abschluss in Wirtschaftswissenschaften an der Hochschule St. Gallen (lic. oec. HSG) betrieb Samuel Stursberg im Aktienanalyse unter anderem bei der Bank Sarasin und war Head Research bei Adamant Biomedical Investments AG bevor er dann ab 2015 bei Bellevue Asset Management als Head Research health Care Funds & Mandates fungierte.
  • Analyst

    Lukas Leu

    Lukas Leu ist seit 2021 Healthcare Analyst bei Bellevue Asset Management. Der promovierte Biochemiker (ETH Zürich) arbeitete zuvor als wissenschaftlicher Mitarbeiter bei seiner Alma Mater und als Equitiy Research Analyst im Health Care Sektor bei Julius Bär.
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