BB Adamant Asia Pacific Healthcare (Lux)

Zugang zu defensivem Wachstum getrieben durch erhöhte Nachfrage nach Gesundheitsprodukten-/DL aufgrund steigendem Anteil der MIttelschicht

Asiatischer Gesundheitsmarkt wächst doppelt so stark wie die entsprechenden Bruttoinlandprodukte

Überdurchschnittliche Performance – Komplementärer Baustein für einen Asieninvestor

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Investment-Fokus

ISIN-Nr. LU1587984763

Der Fonds investiert in Aktien des gesamten Gesundheitssektors in der Region Asien-Pazifik. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechfirmen wie auch Medzintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse.

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 24.09.2021)

NAV: USD 275.94 (21.09.2021)


Fonds (Brutto)
01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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Rollierende Wertentwicklung (21.09.2021)

I2-USDBenchmark
21.09.2020 - 21.09.20213.66%7.92%
21.09.2019 - 21.09.202062.95%40.12%
21.09.2018 - 21.09.2019-5.55%-4.88%
21.09.2017 - 21.09.201826.35%27.13%

Annualisierte Wertentwicklung (21.09.2021)

I2-USDBenchmark
1 Jahr3.66%7.92%
3 Jahre16.04%12.01%
5 Jahren.a.n.a.
Seit Auflage p.a.19.70%15.74%

Kumulierte Wertentwicklung (21.09.2021)

I2-USDBenchmark
1M6.32%6.95%
YTD1.56%-2.84%
1 Jahr3.66%7.92%
3 Jahre56.30%40.57%
5 Jahren.a.n.a.
Seit Auflage120.75%90.35%

Jährliche Wertentwicklung

I2-USDBenchmark
202047.55%33.01%
201923.64%30.06%
2018-9.28%-4.44%

Investment-Fokus

Der Fonds investiert in Aktien des gesamten Gesundheitssektors in der Region Asien-Pazifik. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechfirmen wie auch Medizintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse. Die Selektion der Unternehmen erfolgt ausschliesslich bottom-up und benchmarkunabhängig.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Anlageeignung & Risiko

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, langfristig eine attraktive Anlagerendite zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Gesundheitssektor in Asien diversifizieren wollen und bereit sind, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankRBC Investor Services, Luxembourg
Fund AdministratorRBC Investor Services, Luxembourg
AuditorPriceWaterhouseCoopers
Lancierungsdatum28.04.2017
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungTäglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist09:00 CET
Management Fee0.90%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
ISIN-NummerLU1587984763
Valoren-Nummer36225516
BloombergBEAPI2U LX
WKNA2DPA2
Gesamtkostenquote (TER)2.26% (31.08.2021)

Rechtliche Informationen

RechtsformSICAV luxemburgischen Rechts
SFDR KategorieArtikel 8
Redemption periodTäglich

Kennzahlen (31.08.2021, Basiswährung USD)

Beta0.73
Volatilität16.30
Tracking Error10.92
Active Share49.28
Korrelation0.80
Sharpe ratio0.86
Information ratio0.15
Jensen's alpha5.17
Anzahl POS.44

10 größte Positionen

CSL
Eisai
Takeda
Olympus
Daiichi Sankyo
Sun Pharmaceutical
Cipla
Samsung Biologics
Celltrion
Innovent Biologics
5.0%
4.9%
4.6%
4.1%
4.0%
3.7%
3.6%
3.5%
3.2%
3.1%

Marktkapitalisierung

2 - 5 bn
5 - 15 bn
15 - 20 bn
> 20 bn
Others
4.5%
19.0%
7.5%
63.2%
5.8%

Geografische Aufteilung

Japan
China
Indien
Südkorea
Australien
Übrige
Flüssige Mittel
34.8%
30.3%
12.9%
7.9%
5.0%
1.1%
8.0%

Aufteilung nach Sektoren

Pharma
Dienstleistungen
Biotechnologie
Generika
Medtech
Übrige
Flüssige Mittel
21.1%
20.0%
19.7%
15.1%
14.3%
1.8%
8.0%

Währung

JPY
USD
INR
HKD
CNY
KRW
AUD
34.8%
15.0%
12.9%
11.9%
11.4%
9.0%
5.0%

Chancen

  • Zugang zu defensivem Wachstum – Überalterung und veränderter Lebensstil halten Einzug in den aufstrebenden Ländern Asiens.
  • Interessante Kombination von Investitionen in den asiatischen Emerging Markets und japanischen Spitzentechnologien.
  • Breite Streuung über verschiedene Sektoren und Unternehmensgrössen im Healthcare-Bereich aus der Region Asien-Pazifik.
  • Attraktive Bewertungen im Verhältnis zum erwarteten mittel- bis langfristigen Wachstum.
  • Das BB Adamant Team ist Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios in den Emerging Markets mit hervorragendem Leistungsausweis.

Risiken

  • Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Bei Investitionen in Schwellenländer besteht das Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
  • Investitionen in Fremdwährungen sind mit Währungsrisiken verbunden.
  • Es besteht ein höheres Kontrahentenrisiko durch Aufsichtsrechtliche Änderungen, Mengenbegrenzungen oder operative Einschränkungen beim Anlegen in chinesische A-Aktien.
  • Der Fonds kann in Finanzinstrumenten anlegen, die ein eher niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.

TINA (there is no alternative to equities) wird an den Aktienmärkten weiterhin «gross» geschrieben. Die weltweiten Aktienmärkte konnten gemessen am MSCI World Index und in USD weitere 2.5% zulegen. Neben der anhaltend expansiven Notenbankpolitik sorgten auch sehr erfreuliche Quartalszahlen der Unternehmen für Aufwärtsdruck. Dabei trübten Unsicherheiten, ausgelöst durch weitere regulatorische Massnahmen der chinesischen Regierung, die positive Stimmung lediglich vorübergehend. Im Zuge dessen legten auch die Schwellenländer im Berichtsmonat um rund 2.6% zu. Ängste, dass künftige Eingriffe der Kommunistischen Partei auch den Gesundheitssektor betreffen könnten, sorgten für Abgabedruck. Dieser konnte jedoch durch starke japanische und indische Werte aufgefangen werden. Der Gesundheitssektor in Asien notierte folglich im August 3.6% höher.

Die Besorgnis der Anleger über die jüngste politische Unsicherheit in China hat zu einer erheblichen Volatilität der Aktienkurse im Gesundheitssektor geführt. Wir möchten jedoch darauf hinweisen, dass der Gesundheitssektor bereits eine stark regulierte Branche ist. In den letzten zehn Jahren haben sich die chinesischen Gesundheitsunternehmen daran gewöhnt, in allen Bereichen (Forschung, Entwicklung, Zulassungsverfahren, Vertrieb, Preisgestaltung usw.) strenge Regeln einzuhalten. Der Zugang zu qualitativ hochwertigen Gesundheitsprodukten und -dienstleistungen sowie deren Erschwinglichkeit hat für die chinesische Regierung oberste Priorität, insbesondere vor dem Hintergrund einer sehr schnell alternden Bevölkerung.

Die meisten chinesischen Portfoliobeteiligungen haben ausgezeichnete Halbjahresergebnisse veröffentlicht. Die Einnahmen von Wuxi Biologics stiegen im ersten Halbjahr 2021 um 127%. Es kamen 79 neue Moleküle mit insgesamt über 400 laufenden integrierten Projekten hinzu. Das Unternehmen konnte 12 neue Moleküle von seinen Wettbewerbern gewinnen. Shangdong Weigao konnte im gleichen Zeitraum ein Umsatzwachstum von über 19 % verzeichnen. Das Biotechunternehmen Innovent bewies, dass sein führender PD1-Hemmer Tyvyt inmitten der zunehmenden Konkurrenz nach den letztjährigen NRDL-Verhandlungen ein starkes Wachstum ausweisen konnte. Das Unternehmen deckt mittlerweile mit seinen 2000 Vertriebsleuten über 4700 Spitäler in China ab.

Der indische Gesundheitsdienstleister Apollo Hospitals verzeichnete für das zweite Quartal eine Umsatz- und EBITDA-Steigerung von beachtlichen 18%, womit die Markterwartungen deutlich übertroffen wurden. Dabei überraschte insbesondere der Beitrag von COVID-19-bezogenen Dienstleistungen wie Impfstoffen und diagnostischen Tests positiv. Der Aktienkurs schoss am Tag der Bekanntgabe deutlich in die Höhe, was wir für Gewinnmitnahmen nutzten.  
 
Im abgelaufenen Monat wurden neu Pharmaron, Joinn Labs und Mindray ins Portfolio aufgenommen. Zudem wurden Daiichi Sankyo, Chongqing Zhifei und Kyowa Kirin aufgestockt. Nicht mehr im Portfolio vertreten sind Lupin, Apollo Hospitals, und Akeso. Reduziert wurden ZaiLab, Glenmark und Wuxi Apptec.

Asien ist die dynamischste Wachstumsregion der Welt, in der mehr als die Hälfte der Weltbevölkerung lebt. Bis 2050 dürfte der Anteil der asiatischen Schwellenländer an der Weltwirtschaftsleistung mehr als 50% ausmachen. Asiatische Volkswirtschaften mit steigenden Einkommen verändern ihr Wachstumsmodell weg vom Industrie- hin zum Dienstleis­tungssektor. Mit der wachsenden Mittelschicht steigt die Nachfrage nach moderner Medizin. Gesundheit steht vermehrt weit vorne auf der Wunschliste. Milliardeninvestitionen in Infrastruktur, neue Technologien und Forschung treiben die Modernisierung des Gesund-heitswesens voran. Die Menschen erhalten dadurch breiteren Zugang zu einer besseren Gesundheitsversorgung. Die Nachfrage steigt zusätzlich durch eine rasch voranschreitende Überalterung. Allein in China werden in 30 Jahren 400 bis 500 Millionen Menschen über 60 Jahre alt sein, die vermehrt moderne Gesundheitsdienstleistungen und Medikamente benötigen. Japan, das auch als das «demografische Labor der Welt» bezeichnet wird, setzt seit vielen Jahrzehnten auf Spitzeninnovationen. Technologieführer in Bereichen wie beispielsweise Antikörpertechnologien, Immuntherapien, Robotik, Digitalisierung, Diagnostik oder auch bildgebende Verfahren sind im Land der aufgehenden Sonne anzutreffen. Der Fonds bietet einerseits einen defensiven Zugang zu den asiatischen Schwellenländern und andererseits spannende Investitionsmöglichkeiten in Technologieführer in der gesamten Region. Wir investieren in die gesamte Wertschöpfungskette des Gesundheitswesens, von Ge­nerikafirmen über Biotechunternehmen zu Geräteherstellern bis hin zu «Digital Health»-Gesellschaften.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der Gebühren und sonstigen Kosten für die jeweilige Anteilsklasse über den Referenzzeitraum dargestellt. Alle Performanceangaben spiegeln die Wiederanlage von Dividenden wider und berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Kommissionen und Gebühren. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50 (5%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Referenz-Benchmark dieser Klasse dient ausschliesslich dem Performancevergleich (reinvestierte Dividenden). Keine Benchmark ist direkt mit einem Teilfonds identisch, daher ist die Wertentwicklung einer Benchmark kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Teilfonds, mit dem sie verglichen wird. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Rendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Kapitalverlust entsteht. Alle Angaben in Basiswährung in %, berechnet nach der Total-Return / BVI-Methode.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

  • Lead Portfolio Manager

    Oliver Kubli

    Seit 2015 fungiert Oliver Kubli als Managing Director, Head Portfolio Management Healthcare Funds & Mandates. Vorher arbeitete er als Senior Portfolio Manager bei der Zürcher Kantonalbank und war Mitglied der Geschäftsleitung und Head Portfolio Management bei Adamant Biomedical Investment AG. Sein Betriebswirtshaftsstudium absolvierte er an der Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften in Winterthur. Er ist zudem CFA-Charterholder.
  • Portfolio Manager

    Cyrill Zimmermann

    Dr. Cyrill Zimmerman ist Head of Healthcare Funds & Mandates und Mitglied der Geschäftsleitung von Bellevue Asset Management. Er gründete Adamant Biomedical Investments im Jahr 2001 und leitete die Investmentboutique bis zu ihrer Übernahme durch Bellevue im Jahr 2014. Cyrill Zimmerman hält einen Doktortitel der Universität Zürich.
  • Portfolio Manager

    Remo Krauer

    Remo Krauer ist seit 2018 Senior Portfolio Manager Healthcare Funds & Mandates bei Bellevue Asset Management. Zuvor war er bei der Zürcher Kantonalbank tätig, zuerst als Senior Portfoliomanager, dann als Head Portfolio Konstruktion für Private Vermögensverwaltung. Er ist Träger eines Bachelors in Betriebsökonomie von der Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften.
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