BB Adamant Asia Pacific Healthcare (Lux)

Zugang zu defensivem Wachstum getrieben durch erhöhte Nachfrage nach Gesundheitsprodukten-/DL aufgrund steigendem Anteil der MIttelschicht

Asiatischer Gesundheitsmarkt wächst doppelt so stark wie die entsprechenden Bruttoinlandprodukte

Überdurchschnittliche Performance – Komplementärer Baustein für einen Asieninvestor

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Investment-Fokus

ISIN-Nr. LU1587985067

Der Fonds investiert in Aktien des gesamten Gesundheitssektors in der Region Asien-Pazifik. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechfirmen wie auch Medzintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse.

Indexierte Wertentwicklung (Stand: 26.10.2021)

NAV: CHF 241.94 (25.10.2021)


Fonds (Brutto)
01 Jan 2010 - 01 Jan 2010
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Rollierende Wertentwicklung (25.10.2021)

I2-CHFBenchmark
25.10.2020 - 25.10.20215.21%5.70%
25.10.2019 - 25.10.202037.48%18.76%
25.10.2018 - 25.10.20196.92%12.60%
25.10.2017 - 25.10.20188.37%8.41%

Annualisierte Wertentwicklung (25.10.2021)

I2-CHFBenchmark
1 Jahr5.21%5.70%
3 Jahre14.88%11.17%
5 Jahren.a.n.a.
Seit Auflage p.a.15.82%11.76%

Kumulierte Wertentwicklung (25.10.2021)

I2-CHFBenchmark
1M-5.69%-6.84%
YTD0.40%-5.55%
1 Jahr5.21%5.70%
3 Jahre51.69%37.45%
5 Jahren.a.n.a.
Seit Auflage93.55%64.83%

Jährliche Wertentwicklung

I2-CHFBenchmark
202034.52%21.84%
201921.44%27.89%
2018-8.21%-3.54%

Investment-Fokus

Der Fonds investiert in Aktien des gesamten Gesundheitssektors in der Region Asien-Pazifik. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechfirmen wie auch Medizintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse. Die Selektion der Unternehmen erfolgt ausschliesslich bottom-up und benchmarkunabhängig.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

Anlageeignung & Risiko

Niedriges Risiko

Hohes Risiko

Der Fonds hat zum Ziel, langfristig eine attraktive Anlagerendite zu erwirtschaften. Er eignet sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Gesundheitssektor in Asien diversifizieren wollen und bereit sind, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.

Grunddaten

Investment ManagerBellevue Asset Management AG
DepotbankRBC Investor Services, Luxembourg
Fund AdministratorRBC Investor Services, Luxembourg
AuditorPriceWaterhouseCoopers
Lancierungsdatum28.04.2017
Jahresabschluss30. Jun
NAV BerechnungTäglich "Forward Pricing"
Zeichnungsfrist09:00 CET
Management Fee0.90%
Ausgabeaufschlag (max.)5.00%
ISIN-NummerLU1587985067
Valoren-Nummer36225563
BloombergBEAPI2C LX
WKNA2DPA5
Gesamtkostenquote (TER)2.25% (30.09.2021)

Rechtliche Informationen

RechtsformSICAV luxemburgischen Rechts
SFDR KategorieArtikel 8
Redemption periodTäglich

Kennzahlen (30.09.2021, Basiswährung USD)

Beta0.73
Volatilität16.40
Tracking Error10.83
Active Share51.86
Korrelation0.81
Sharpe ratio0.87
Information ratio0.22
Jensen's alpha5.80
Anzahl POS.47

10 größte Positionen

Olympus
Sun Pharmaceutical
CSL
Innovent Biologics
Shionogi
Cipla
Hygeia Healthcare
Jiangsu Hengrui
SZ Mindray
Eisai
4.4%
4.0%
3.9%
3.6%
3.5%
3.4%
3.2%
3.1%
3.1%
3.0%

Marktkapitalisierung

1 - 2 bn
2 - 5 bn
5 - 15 bn
15 - 20 bn
> 20 bn
Others
0.6%
4.3%
20.3%
6.0%
60.8%
8.0%

Geografische Aufteilung

China
Japan
Indien
Südkorea
Australien
Thailand
Flüssige Mittel
39.6%
26.9%
13.9%
6.2%
4.3%
1.2%
8.0%

Aufteilung nach Sektoren

Dienstleistungen
Biotechnologie
Medtech
Pharma
Generika
Spezialitätenpharma
Übrige
Flüssige Mittel
22.9%
21.2%
14.4%
14.0%
13.9%
4.4%
1.2%
8.0%

Währung

JPY
HKD
USD
INR
KRW
AUD
THB
26.9%
17.4%
14.6%
13.9%
6.2%
4.3%
1.2%

Chancen

  • Zugang zu defensivem Wachstum – Überalterung und veränderter Lebensstil halten Einzug in den aufstrebenden Ländern Asiens.
  • Interessante Kombination von Investitionen in den asiatischen Emerging Markets und japanischen Spitzentechnologien.
  • Breite Streuung über verschiedene Sektoren und Unternehmensgrössen im Healthcare-Bereich aus der Region Asien-Pazifik.
  • Attraktive Bewertungen im Verhältnis zum erwarteten mittel- bis langfristigen Wachstum.
  • Das BB Adamant Team ist Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios in den Emerging Markets mit hervorragendem Leistungsausweis.

Risiken

  • Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
  • Bei Investitionen in Schwellenländer besteht das Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
  • Investitionen in Fremdwährungen sind mit Währungsrisiken verbunden.
  • Es besteht ein höheres Kontrahentenrisiko durch Aufsichtsrechtliche Änderungen, Mengenbegrenzungen oder operative Einschränkungen beim Anlegen in chinesische A-Aktien.
  • Der Fonds kann in Finanzinstrumenten anlegen, die ein eher niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.

Nach der zuletzt sehr starken Entwicklung legten die weltweiten Aktienmärkte im September eine Verschnaufpause ein und büssten gemessen am MSCI Welt und in US-Dollar rund 4% an Wert ein. Die Gründe dafür sind neben Gewinnmitnahmen die anhaltend hohe Inflation, internationale Lieferengpässe, das bevorstehende «Tapering» der US-Notenbank sowie die durch Evergrande ausgelöste Immobilienkrise in China. Die hohe Inflation verbunden mit robusten Konjunkturdaten deuten darauf hin, dass die US-Notenbank mit dem «Tapering» noch in diesem Jahr beginnen könnte. Dies hatte zur Folge, dass die Renditen der Staatsanleihen im Berichtsmonat deutlich angestiegen sind. Trotz den jüngsten Abgaben notiert der MSCI Welt seit Jahresbeginn beachtliche 13% höher. Der MSCI Asien-Pazifik konnte sich dem allgemein negativen Trend nicht entziehen und schloss angeführt von den chinesischen Aktien 4% tiefer. Etwas besser rentierten die Gesundheitswerte dieser Region, welche Verluste von knapp 0.8% verzeichneten.

Auf dem diesjährigen Investorentag präsentierte das Managementteam von Innovent eindrucksvoll, dass es eine umfangreiche Pipeline mit 26 Produkten aufgebaut hat, von denen bisher bereits fünf im Jahr 2021 zugelassen wurden. Mindestens weitere fünf Zulassungen sind in den nächsten zwei Jahren geplant. Das Unternehmen wird sich weiter zu einem vollintegrierten, international tätigen Biopharmaunternehmen entwickeln, unterstützt durch Kooperationen mit global operierenden Pharmaunternehmen sowie einer starken internen Forschung und Entwicklung.

Für eines der Highlights an dem diesjährigen europäischen Krebskongress sorgte Daiichi Sankyo zusammen mit AstraZeneca mit ihrem Antibody Drug Conjugate (ADC) Enhertu. Die präsentierten Daten ihrer Studie für die 2L-Behandlung von HER2-positivem Brustkrebs zeigten im Vergleich zur Standardbehandlung mit Kadcyla (Roche) eine deutlich bessere Wirksamkeit. Dabei stellte sich heraus, dass sowohl das Medikament (Toxin), die Menge des Toxin, die Bindung zwischen Medikament und Antikörper als auch der sogenannte «Bystander»-Effekt Kadcyla überlegen sind.

Nach den schwachen Monaten Juli und August erholten sich die chinesischen Gesund-heitsfirmen von ihren Kurskorrekturen. In Erwartung der US-Zulassung ihres CAR-T-Medikaments legte beispielsweise Legend Biotech im Berichtsmonat über 32% zu, während Tigermed, Aier Eye Hospitals, Innovent, Beigene und Mindray ebenfalls grosse Kursgewinne verzeichneten.

Im abgelaufenen Monat wurden neu Shionogi und Jiangsu Hengrui ins Portfolio aufgenommen. Zudem wurden Wuxi Apptec, Aier Eye Hospital, Dr. Reddy’s und SD Biosensor aufgestockt. Nicht mehr im Portfolio vertreten sind Peptidream, Top Glove und Pharmaron. Reduziert wurden Terumo, Hoya, Sysmex und CSL.

Asien ist die dynamischste Wachstumsregion der Welt, in der mehr als die Hälfte der Weltbevölkerung lebt. Bis 2050 dürfte der Anteil der asiatischen Schwellenländer an der Weltwirtschaftsleistung mehr als 50% ausmachen. Asiatische Volkswirtschaften mit steigenden Einkommen verändern ihr Wachstumsmodell weg vom Industrie- hin zum Dienstleis­tungssektor. Mit der wachsenden Mittelschicht steigt die Nachfrage nach moderner Medizin. Gesundheit steht vermehrt weit vorne auf der Wunschliste. Milliardeninvestitionen in Infrastruktur, neue Technologien und Forschung treiben die Modernisierung des Gesund-heitswesens voran. Die Menschen erhalten dadurch breiteren Zugang zu einer besseren Gesundheitsversorgung. Die Nachfrage steigt zusätzlich durch eine rasch voranschreitende Überalterung. Allein in China werden in 30 Jahren 400 bis 500 Millionen Menschen über 60 Jahre alt sein, die vermehrt moderne Gesundheitsdienstleistungen und Medikamente benötigen. Japan, das auch als das «demografische Labor der Welt» bezeichnet wird, setzt seit vielen Jahrzehnten auf Spitzeninnovationen. Technologieführer in Bereichen wie beispielsweise Antikörpertechnologien, Immuntherapien, Robotik, Digitalisierung, Diagnostik oder auch bildgebende Verfahren sind im Land der aufgehenden Sonne anzutreffen. Der Fonds bietet einerseits einen defensiven Zugang zu den asiatischen Schwellenländern und andererseits spannende Investitionsmöglichkeiten in Technologieführer in der gesamten Region. Wir investieren in die gesamte Wertschöpfungskette des Gesundheitswesens, von Ge­nerikafirmen über Biotechunternehmen zu Geräteherstellern bis hin zu «Digital Health»-Gesellschaften.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der Gebühren und sonstigen Kosten für die jeweilige Anteilsklasse über den Referenzzeitraum dargestellt. Alle Performanceangaben spiegeln die Wiederanlage von Dividenden wider und berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Kommissionen und Gebühren. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50 (5%) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Die Referenz-Benchmark dieser Klasse dient ausschliesslich dem Performancevergleich (reinvestierte Dividenden). Keine Benchmark ist direkt mit einem Teilfonds identisch, daher ist die Wertentwicklung einer Benchmark kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Teilfonds, mit dem sie verglichen wird. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Rendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Kapitalverlust entsteht. Alle Angaben in Basiswährung in %, berechnet nach der Total-Return / BVI-Methode.Mehr anzeigenWeniger anzeigen

  • Lead Portfolio Manager

    Oliver Kubli

    Seit 2015 fungiert Oliver Kubli als Managing Director, Head Portfolio Management Healthcare Funds & Mandates. Vorher arbeitete er als Senior Portfolio Manager bei der Zürcher Kantonalbank und war Mitglied der Geschäftsleitung und Head Portfolio Management bei Adamant Biomedical Investment AG. Sein Betriebswirtshaftsstudium absolvierte er an der Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften in Winterthur. Er ist zudem CFA-Charterholder.
  • Portfolio Manager

    Cyrill Zimmermann

    Dr. Cyrill Zimmerman ist Head of Healthcare Funds & Mandates und Mitglied der Geschäftsleitung von Bellevue Asset Management. Er gründete Adamant Biomedical Investments im Jahr 2001 und leitete die Investmentboutique bis zu ihrer Übernahme durch Bellevue im Jahr 2014. Cyrill Zimmerman hält einen Doktortitel der Universität Zürich.
  • Portfolio Manager

    Remo Krauer

    Remo Krauer ist seit 2018 Senior Portfolio Manager Healthcare Funds & Mandates bei Bellevue Asset Management. Zuvor war er bei der Zürcher Kantonalbank tätig, zuerst als Senior Portfoliomanager, dann als Head Portfolio Konstruktion für Private Vermögensverwaltung. Er ist Träger eines Bachelors in Betriebsökonomie von der Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften.
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