BB Biotech AG

ISIN-Nr. CH0038389992 Valoren-Nr. 3838999
«Wir investieren in echte Innovationen, nicht in "me too"-Medikamente»
Dallas Webb
Analyst/Portfolio Manager

Dallas Webb Analyst/Portfolio Manager
Felicia Flanigan Senior Analyst/Portfolio Manager
Dr. Daniel Koller Head Biotech
Dr. Tazio Storni, CFA Portfolio Manager
Fünf gute Gründe
Starkes Wachstum aufgrund innovativer neuer Therapien mit hohen Margen
Attraktive Bewertungen für rasch wachsende Unternehmen
18-jähriger, langfristiger Track Record mit überdurchschnittlicher Performance
Langfristige Outperformance im Vergleich mit den Industrie-Indizes
Erfahrenes Management mit starkem Verwaltungsrat
Performance
  YTD 1 Monat 1 Jahr 3 Jahre Seit Start
Schweiz:
BION SW Equity
17,42% 16,45% 13,34% 5,17% 204,00%
Deutschland:
BBZA GY Equity
17,44% 18,37% 22,09% 30,52% 119,82%
Italien:
BB IM Equity
17,65% 16,67% 20,37% 30,11% -49,49%
Investment-Fokus
BB Biotech hat das Ziel, mit langfristigem Investmenthorizont eine durchschnittliche Rendite von 15% p.a. zu erwirtschaften. Die Gesellschaft beteiligt sich weltweit an Firmen im Wachstumsmarkt innovativer Arzneimittel und Diagnostika, basierend auf moderner Biotechnologie, wobei mindestens 90% des Beteiligungswerts börsennotierte Gesellschaften betreffen.
Downloads
Factsheets de en fr it
Factsheet Dezember 2011 PDF PDF   PDF
Geschäftsberichte de en fr it
Quartalsbericht 30.09.11 PDF PDF   PDF
Jahresbericht 2010 PDF PDF   PDF
Investment-Fokus
BB Biotech hat das Ziel, mit langfristigem Investmenthorizont eine durchschnittliche Rendite von 15% pro Jahr zu erwirtschaften und damit eine deutlich bessere Performance als die relevanten Indizes zu erzielen. BB BIOTECH beteiligt sich weltweit an Firmen im Wachstumsmarkt innovativer Arzneimittel und Diagnostika, basierend auf moderner Biotechnologie, wobei mindestens 90% des Beteiligungswerts börsennotierte Gesellschaften betreffen. Es ist unser Anspruch, das Geschäft unserer Beteiligungen im Detail zu verstehen, d. h. neben den rein finanziellen Kenngrössen auch das jeweilige Wettbewerbsumfeld, die Innovationspipeline, das Patentportfolio und die Endkundenperzeption der Produkte und Dienstleistungen zu kennen, um nur einige Aspekte zu nennen. Das Zielportfolio von BB BIOTECH besteht aus etwa 20 bis 30 Beteiligungen, von denen maximal 5 Beteiligungen einen Anteil von über 10% am Eigenkapital aufweisen können und die grösste Beteiligung 25% nicht überschreiten sollte. Im Prozess der Selektion der Beteiligungen stützt sich BB BIOTECH auf die langjährige Erfahrung ihrer Verwaltungsräte sowie auf die Fundamentalanalyse des erfahrenen Management-Teams der Bellevue Asset Management Gruppe unter Nutzung eines Netzwerks von Ärzten und Spezialisten für die jeweiligen Sektoren. Dabei wird ein detailliertes Finanzmodell jeder Beteiligung erstellt, das in überzeugender Weise das Potenzial zur Wertverdopplung in einem Zeitraum von vier Jahren darstellen muss.
Grunddaten
Verwaltungsrat Prof. Dr. Thomas Szucs
Dr. Clive Meanwell
Dr. Erich Hunziker
Investment Advisor Bellevue Research Inc., Boston
Jahresabschluss 31. Dezember
Börsenkapitalisierung EUR 971,7 Mio. (02.02.2012)
ISIN-Nummer CH0038389992
Valoren-Nummer 3838999
Bloomberg BBZA GY
Risiko
tief
hoch
risk visual
Anlageeignung
Die Beteiligungsgesellschaft hat zum Ziel, ein langfristig attraktives und kompetitives Kapitalwachstum zu erwirtschaften. Sie eignet sich daher besonders für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens 5 Jahren, die ihr Portfolio gezielt durch Anlagen im Biotechnologiesektor diversifizieren wollen und bereit sind, die für diesen Sektor üblichen Aktienrisiken zu tragen.
Fakten zur Aktie
Rechtsform AG
Ort der Notierungen SIX Swiss Exchange, Xetra Frankfurt, Milan Stock Exchange
Gründung 16.11.1993
Art der Titel Aktien
Aktien im Umlauf 16.402.500
Genehmigtes Kapital CHF 8.200.000,00
Bedingtes Kapital CHF 8.200.000,00
Historische Preise
Kennzahlen (30.09.2011, Basiswährung CHF)
Beta 0,63
Volatilität 26,70
Tracking Error 23,50
Jensen's Alpha -5,39
TER n.a.
Korrelation 0,66
Sharpe Ratio 0,19
Information Ratio -0,18
Anzahl Pos. 29
Quelle: Bellevue Asset Management, 30.09.2011
Marktrückblick
Im Dezember erholten sich die allgemeinen Märkte leicht. Der S&P 500 legte 1.02% zu und auch der Biotechnologie-Sektor setzte seine positive Entwicklung mit einem Plus von 2.0% fort. Der Aktienkurs von BB Biotech stieg im Dezember um +7.4% in CHF bzw. +7.8% in EUR. Die Aktie beendete das Jahr
damit 5.6% in CHF bzw. 8.6% in EUR im Plus. Der Biotech-Sektor stand ganz im Zeichen der positiven und ermutigenden Meldungen des amerikanischen Hämatologiekongresses (ASH). Aus Sicht des Portfolios waren die Schwerpunktthemen Myelofibrose, multiples Myelom und Leukämie vertreten.

Incyte (+9.0%, in USD) Für grosse Spannung sorgte der JAK2-Hemmer Jakafi, der im November 2011 in den USA zur Behandlung von Myelofibrose zugelassen und auf den Markt gebracht wurde. Es wurden auch Daten zu anderen JAK2-Hemmern vorgestellt, die sich allerdings noch in der frühen Entwicklungsphase befinden. Es ist noch nicht klar, ob sie bei einer Zulassung gegenüber Jakafi Vorteile bieten, da das Wirksamkeits- und Sicherheitsprofil von Jakafi sehr solide ist. Wir erwarten, dass Jakafi diese Arzneimittelklasse viele Jahre dominieren wird.

Celgene (+7.2%, in USD) Das multiple Myelom war ein weiterer Therapiebereich, dem bei der ASH viel Aufmerksamkeit zuteil wurde. Obgleich es keine wesentlichen Neuerungen gab, wurden beim Schlüsselprodukt Revlimid von Celgene gewisse Fortschritte erzielt. Bedenken wegen einer möglichen Auslösung von sekundären Malignomen durch Revlimid konnten weiter ausgeräumt werden. Da neue Daten über Pomalidomid, ein Produkt von Celgene, das für Patienten mit eher fortgeschrittenem Myelom entwickelt wird, positiv ausfielen, erwarten wir, dass das Produkt bei Zulassung eine gute Ergänzung
des Hämatologie-Portfolios des Unternehmens sein wird.

Micromet (+17.3%, in USD) Blinatumomab von Micromet (MT 103) überzeugte mit einer sehr hohen Ansprechrate bei erwachsenen Patienten mit wiederauftretender oder therapieresistenter ALL (akuter lymphatischer Leukämie). Unseres Erachtens hat dieses Produkt gutes Potenzial, wenn diese Ergebnisse
durch zukünftige Daten gestützt werden. Blinatumomab ist der erste einer neuen Klasse von Wirkstoffen, die BiTE-Antikörper genannt werden. Es wurde entwickelt, um die körpereigenen T-Zellen zur Abtötung von Krebszellen zu mobilisieren.
Positionierung und Ausblick
Für 2012 erwarten wir, dass die aktuellen Arzneimittel aus der sehr frühen Phase der Markteinführung heraustreten und Stärke zeigen. Dies sollte das Interesse der Investoren am Sektor steigern und mehreren Unternehmen in unserem Portfolio zugute kommen. Der positive Nachrichtenfluss hinsichtlich
regulatorischer Entscheidungen, klinischer Meilensteine und zum anhaltenden M&A-Trend wird sich vermutlich auch im Jahr 2012 fortsetzen.
10 grösste Positionen
Celgene
Celgene: 16.9%
16.9%
 
 
Actelion
Actelion: 12.5%
12.5%
 
 
Vertex Pharmaceut.
Vertex Pharmaceut.: 10.7%
10.7%
 
 
Gilead Sciences
Gilead Sciences: 8.9%
8.9%
 
 
Novo-Nordisk
Novo-Nordisk: 6.1%
6.1%
 
 
Incyte
Incyte: 5.7%
5.7%
 
 
Immunogen
Immunogen: 3.9%
3.9%
 
 
Isis Pharmaceuticals
Isis Pharmaceuticals: 3.3%
3.3%
 
 
Pharmasset Inc
Pharmasset Inc: 2.9%
2.9%
 
 
Micromet
Micromet: 2.8%
2.8%
 
 
Aufteilung nach Sektoren
Onkologie
Onkologie: 33.3%
33.3%
 
 
Herz / Kreislauf
Herz / Kreislauf: 26.2%
26.2%
 
 
Infektionskrankheit
Infektionskrankheit: 12.5%
12.5%
 
 
Übrige
Übrige: 28.0%
28.0%
 
 
Geografische Aufteilung
Übrige
Übrige: 100.0%
100.0%
 
 
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